2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-07-15)

发布时间：2020-07-15

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第八章 企业价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。


1、下列关于企业价值评估模型的说法中,不正确的有()。【多选题】

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

B.预测期和后续期的划分是财务管理人员主观确定的

C.股权现金流量和实体现金流量可以使用相同的折现率折现

D.相对价值模型用一些基本的财务比率评估目标企业的内在价值

正确答案:B、C、D

答案解析:现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则,也就是任何资产的价值是其产生的未来现金流量的现值,因此,选项A的说法正确;预测期和后续期的划分不是事先主观确定的,而是在实际预测过程中根据销售增长率和投资回报率的变动趋势确定的,所以,选项B的说法不正确;股权现金流量只能使用股权资本成本来折现,实体现金流量只能用企业实体加权的平均资本成本来折现,所以,选项C的说法不正确;相对价值模型运用一些基本的财务比率评估目标企业的相对价值,所以选项D的说法不正确。

2、公司今年的每股收益为1元,分配股利0.4元/股。该公司净利润和股利的增长率都是6%,公司股票与市场组合的相关系数为0.8,公司股票的标准差为16%,市场组合的标准差为8%,长期政府债券利率为3%,股票市场的风险附加率为5%。则该公司的内在市盈率为()。【单选题】

A.9

B.5

C.6

D.8

正确答案:D

答案解析:股利支付率=0.4/1×100%=40%,股票的贝塔系数=0.8×16%/8%=1.6,股权资本成本=3%+1.6×5%=11%,内在市盈率=40%/(11%-6%)=8。

3、某公司2011年年末的经营流动资产为300万元，经营流动负债为200万元，净负债为160万元，经营长期资产净值为800万元，经营长期负债为180万元。则2011年年末该公司的投资资本为( )万元。【单选题】

A.720

B.880

C.650

D.540

正确答案:A

答案解析:本题的主要考核点是投资资本的计算。投资资本=经营营运资本+经营长期资产净值-经营长期负债=(经营流动资产-经营流动负债)+经营长期资产净值-经营长期负债=(300-200)+800-180=720(万元)。

4、利用可比企业市盈率估计企业价值( )。【多选题】

A.它考虑了时间价值因素

B.它能直观地反映投入和产出的关系

C.它具有很高的综合性，能体现风险、增长率、股利分配的问题

D.市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业

正确答案:B、C、D

答案解析:市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系，所以选项B正确；市盈率涵盖了风险、增长率、股利支付率的影响，所以选项C正确；市盈率模型的局限性在于如果收益是负值，市盈率就失去了意义。再有，市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。如果目标企业的β为1，则评估价值正确反映了对未来的预期。如果企业的β显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小。如果β值明显小于1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高，所以选项D正确。

5、某公司2010年税前经营利润为3480万元,所得税税率为25%,折旧与摊销250万元,经营流动资产增加1000万元,经营流动负债增加300万元,经营长期资产增加1600万元,经营长期债务增加400万元,利息费用80万元。该公司按照固定的负债比例60%为投资筹集资本,则股权现金流量为()万元。【单选题】

A.1410

B.1790

C.1620

D.1260

正确答案:B

答案解析:本年净投资=净经营资产增加=经营营运资本增加+净经营长期资产增加=(经营流动资产增加-经营流动负债增加)+(经营长期资产增加-经营长期债务增加)=(1000-300)+(1600-400)=1900(万元);股权现金流量=净利润-(1-负债比例)×本年净投资=(税前经营利润-利息费用)×(1-所得税税率)-(1-负债比例)×本年净投资=(3480-80)×(1-25%)-(1-60%)×1900=1790(万元)。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

确定销售净利率的最初基础是( )。

A．资产净利率

B．权益净利率

C．销售毛利率

D．成本利润率

正确答案：C

急性肾小球肾炎时的高血压主要是由于 （ ）

A．肾素分泌增加，RA系统活性增强

B．交感神经系统活性增加

C．钠水潴留

D．肾脏分泌的降压物质减少

E．肾功能不全

正确答案：C
急性肾小球肾炎时的高血压主要是由于钠水潴留。
关于审计计划，下列说法中错误的是（　）。

A.总体审计策略用以确定审计范围.时间安排和方向，并指导具体审计计划的制定
B.确定审计程序的性质.时间安排和范围是具体审计计划的核心
C.计划审计工作是一个持续的.不断修正的过程
D.总体审计策略一经制定，不得修改，但具体审计计划可以根据情况的变化进行适当修改
答案：D
解析：
审计过程中，注册会计师应当在必要时对总体审计策略和具体审计计划做出更新和修改，由此，总体审计策略可能因情况变化而修改。
A注册会计师是蓝天公司2019年度财务报表审计项目合伙人，审计过程中获取到以下六组审计证据：
　　（1）入库单与购货发票；
　　（2）销货发票副本与产品出库单；
　　（3）领料单与材料成本计算表；
　　（4）工资计算单与工资发放单；
　　（5）存货盘点表与存货监盘记录；
　　（6）银行询证函回函与银行对账单。
　　要求：请分别说明每组审计证据中哪项审计证据较为可靠，并简要说明理由。

答案：
解析：
（1）购货发票比入库单可靠。理由：购货发票来源于甲公司以外的机构或人员，而入库单是甲公司自行编制的。
　　（2）销货发票副本比产品出库单可靠。理由：销货发票是在外部流转，并获得甲公司以外的机构或个人的承认，而产品出库单只在公司内部流转。
　　（3）领料单比材料成本计算表可靠。理由：领料单预先被连续编号，并且经过甲公司不同部门人员的审核，而材料成本计算表只在会计部门内部流转。
　　（4）工资发放单比工资计算单可靠。理由：工资发放单需经会计部门以外的工资领取人签字确认，而工资计算单只在会计部门内部流转。
　　（5）存货监盘记录比存货盘点表可靠。理由：存货监盘记录是注册会计师自行编制的，而存货盘点表是甲公司提供的。
　　（6）银行询证函回函比银行对账单可靠。理由：银行询证函回函是注册会计师直接获取的，未经甲公司有关职员之手；而银行对账单经过甲公司有关职员之手，存在伪造、涂改的可能性。

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