2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2021-05-11)

发布时间：2021-05-11

2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第十章 资本结构5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业联合风险的有( )。【多选题】

A.增加产品销量

B.提高产品单价

C.提高资产负债率

D.节约固定成本支出

正确答案:A、B、D

答案解析:本题的主要考核点是三个杠杆的相互关系以及总杠杆的作用原理。通常把经营杠杆和财务杠杆的连锁作用称为联合杠杆作用。联合杠杆的作用程度，可用联合杠杆系数表示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，其计算公式为：DTL=DOL×DFL。因此，凡是有利于降低企业经营杠杆和财务杠杆的措施都有利于降低企业总风险。经营杠杆系数=(单价-单位变动成本)×销量/[(单价-单位变动成本)×销量-固定成本]，所以，增加产品销量、提高产品单价和节约固定成本支出均可降低企业经营杠杆。财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息-优先股股利/(1-所得税税率)]，从上述公式可以看出，发行公司债券、增加银行借款、发行优先股等均会增加固定性融资成本，在其他条件不变时，均会加大财务杠杆系数。

2、下列表述中正确的有( )。【多选题】

A.通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系

B.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构

C.经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险

D.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在资产息前税前利润率的变动上

正确答案:B、C、D

答案解析:每股收益没有考虑风险因素，所以不能准确反映财务杠杆、资本成本与企业价值的关系，选项A错误；融资的每股收益分析法在判断资本结构是否合理时，认为能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理。但是公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构，所以每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构，选项B正确；经营风险是由于生产经营的不确定性引起的，并不是经营杠杆引起的，但由于存在经营杠杆作用，会使销量较小的变动引起息前税前利润较大的变动，选项C正确；选项D是经营风险的含义，正确。

3、企业降低经营风险的途径一般有( )。【多选题】

A.增加销售量

B.增加自有资本

C.降低变动成本

D.增加固定成本比例

E.提高产品售价

正确答案:A、C、E

答案解析:经营风险是由于生产经营的不确定性引起的，通过增加销售收入，降低成本可以降低经营风险。

4、下列各项中，不属于MM理论的假设条件的是（　）。【单选题】

A.经营风险可以用息税前利润的方差来衡量

B.投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的

C.在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同

D.全部现金流是永续增长的

正确答案:D

答案解析:MM理论的假设前提包括：（1）经营风险可以用息税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类；（2）投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的；（3）完美资本市场。即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同；（4）借债无风险。即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关；（5）全部现金流是永续的。即公司息税前利润具有永续的零增长特征，以及债券也是永续的。

5、某企业生产A产品，固定成本为120万元，变动成本率为60%，上年营业收入为500万元，今年营业收入为550万元，则该企业今年的经营杠杆系数是（　）。【单选题】

A.1.67

B.2

C.2.5

D.2.25

正确答案:C

答案解析:上年边际贡献=500×（1-60%）=200（万元），今年经营杠杆系数=基期边际贡献/（基期边际贡献-固定成本）=200/（200-120）=2.5。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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