2019年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》历年真题(2019-10-29)

发布时间：2019-10-29

2019年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理历年真题10道，附答案解析，供您考前自测提升！


1、下面（）属于影响债券现金流的因素。
Ⅰ.计付息间隔
Ⅱ.票面利率
Ⅲ.债券的付息方式
Ⅳ.税收待遇【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：债券现金流的影响因素包括：债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。

2、根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，下面属于跨期套利的是（）。【选择题】

A.小麦／玉米套利

B.大豆提油套利

C.蝶式套利

D.原油与燃料油套利

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种；除C项外其他三项为跨品种套利。

3、以y表示实际观测值，[up/201611/c3de71e3408a4df2a6349bb033a19180.png]表示回归估计值，则普通最小二乘法估计参数的准则是使（）最小。【选择题】

A.[up/201611/4045e839de3b45c8875195cabdbf1fda.png]

B.[up/201611/2c014d4d35754e0bb830c60fd5f0fb99.png]

C.[up/201611/53f0b06059c24bd88f42311f02a61f18.png]

D.[up/201611/ad4d0df628ce413e8305c1a490753227.png]

正确答案:B

答案解析:选项B正确：最小二乘准则认为，[up/201611/3c6e6d1629b647ed8ed4e53853229dba.png]和[up/201611/2642d6906b9d4dc5ac2976e790181835.png]应选择：使得残差平方和最小，即：[up/201611/f3fe8efe63a540899f1b929776c3f15c.png]达到最小，这就是最小二乘准则（原理）。这种估计回归参数的方法称为普通最小二乘法（OLS）。

4、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。【选择题】

A.期权的到期时间

B.标的资产的价格波动率

C.标的资产的到期价格

D.无风险利率

正确答案:B

答案解析:选项B正确：资产的价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

5、以下适合进行利率期货多头套期保值的是（）。Ⅳ.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升【组合型选择题】

A.Ⅰ、 Ⅲ

B.Ⅱ 、Ⅲ

C.Ⅱ 、Ⅳ

D.Ⅰ、 Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：

6、

在证券市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有（）。

Ⅰ. 宏观经济环境

Ⅱ. 制度因素

Ⅲ. 市场因素

Ⅳ. 股票价格因素

【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ　

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:

选项B符合题意：在证券市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有：

（１）宏观经济环境。（Ⅰ项正确）

（２）制度因素。（Ⅱ项正确）

（３）市场因素。（Ⅲ项正确）

7、

发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行（）。

【选择题】

A.集中统一管理

B.分散管理

C.分区间管理

D.分组管理

正确答案:A

答案解析:选项A正确：发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。

8、下列关于供给曲线特点的说法中，错误的是（）。【选择题】

A.供给曲线只能直线

B.供给曲线向右上方倾抖，斜率为正

C.供给与供给量意义不同

D.供给曲线不只是一条，可有无数条

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：供给曲线既可以是直线，也可以是曲线。因此A项说法错误。

9、【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:

10、

影响应收账款周转率指标计算的因素有（）。

Ⅰ．季节性经营

Ⅱ．大量使用分期付款的结算方式

Ⅲ．大量使用现金结算的销售

Ⅳ．年末销售的大幅度增加

【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:

选项C符合题意：影响应收账款周转率正确计算的因素有：

（1）季节性经营。（Ⅰ项正确）

（2）大量使用分期付款结算方式。（Ⅱ项正确）

（3）大量使用现金结算的销售。（Ⅲ项正确）

（4）年末销售的大幅度增加或下降。（Ⅳ项正确）

下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。
在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露（ ）。
Ⅰ.研究对象覆盖范围的调整
Ⅱ.制作与发布研究报告的计划
Ⅲ.证券研究报告是否要发布
Ⅳ.证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅳ
答案：C
解析：
略
资本资产定价模型（CAPM）依赖的假设包括（ ）。
?Ⅰ.投资者以期望收益率和方差（或标准差）为基础选择投资组合
?Ⅱ.投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷
?Ⅲ.市场是无效的
?Ⅳ.投资者对于证券的收益和风险具有不同的预期

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
答案：B
解析：
CAPM模型的导出需要依赖一定的假设。这些假设忽略了现实生活中的各种复杂现象，大大简化了模型的建立过程，有利于帮助人们透过现象看本质。CAPM模型的主要假设有：1.投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险（用方差或标准差衡量）为基础选择投资组合;2.投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷;3.所有投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期;4.资本市场是均衡的;5.市场是完美的，无通货膨胀，不存在交易成本和税收引起的现象。
每个月的物价指数可以用（ ）方法来计算。

A：一元线性回归模型
B：多元线性回归模型
C：回归预测法
D：平稳时间序列模型
答案：D
解析：
在一定生态条件下,动植物种群数量逐月或逐年的消长过程、某证券交易所每天的收盘指数、每个月的GIIP、失业人数或物价指数等等都可以运用平稳时间序列模型计算。

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