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题目内容
(请给出正确答案)
甲企业的简化资产负债表如下:
根据历史资料可知,该企业营业收入与流动资产、固定资产、应付票据及应付账款和预收账款项目成正比,
企业2018年度营业收入40000万元,实现净利润10000万元,支付股利6000万元,普通股3000万股,该企业目前没有优先股,预计2019年度营业收入50000万元。
要求回答以下各不相关的几个问题:
(1)假设营业净利率提高到27.5%,股利支付率(股利/净利润)与上年相同,采用销售百分比法预测2019年外部融资额;
(2)假设其他条件不变,预计2019年度营业净利率与上年相同,董事会提议股利支付率提高到66%,如果可从外部融资2000万元,你认为是否可行;
(3)假设该公司一贯执行固定股利支付率政策,预计2019年度长期投资要增加750万元,营业净利率与上年相同,预测2019年外部融资额;
(4)若根据(3)计算结果所需资金有两种筹集方式:
方案1:追加借款,新增借款利息率为8%;
方案2:发行普通股,股票发行价格为每股10元;假设公司的所得税税率为25%,计算发行普通股和借款方式下的每股收益无差别点的息税前利润,以及在无差别点上各自的财务杠杆系数;
(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长20%,计算采用(4)方案1的该公司每股收益的增长幅度。
根据历史资料可知,该企业营业收入与流动资产、固定资产、应付票据及应付账款和预收账款项目成正比,
企业2018年度营业收入40000万元,实现净利润10000万元,支付股利6000万元,普通股3000万股,该企业目前没有优先股,预计2019年度营业收入50000万元。
要求回答以下各不相关的几个问题:
(1)假设营业净利率提高到27.5%,股利支付率(股利/净利润)与上年相同,采用销售百分比法预测2019年外部融资额;
(2)假设其他条件不变,预计2019年度营业净利率与上年相同,董事会提议股利支付率提高到66%,如果可从外部融资2000万元,你认为是否可行;
(3)假设该公司一贯执行固定股利支付率政策,预计2019年度长期投资要增加750万元,营业净利率与上年相同,预测2019年外部融资额;
(4)若根据(3)计算结果所需资金有两种筹集方式:
方案1:追加借款,新增借款利息率为8%;
方案2:发行普通股,股票发行价格为每股10元;假设公司的所得税税率为25%,计算发行普通股和借款方式下的每股收益无差别点的息税前利润,以及在无差别点上各自的财务杠杆系数;
(5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长20%,计算采用(4)方案1的该公司每股收益的增长幅度。
参考答案
参考解析
解析:(1)敏感性资产占营业收入百分比=(24000+6000)/40000=75%
敏感性负债占营业收入百分比=(4300+700)/40000=12.5%
股利支付率=6000/10000=60%
外部融资额=(50000-40000)×75%-(50000-40000)×12.5%-50000×27.5%×(1-60%)=750(万元)
(2)营业净利率=10000/40000=25%
外部融资额=10000×75%-10000×12.5%-50000×25%×(1-66%)=2000(万元)
因此,此方案可行。
(3)外部融资额=增加的资产-增加的敏感性负债-增加的留存收益=(750+10000×75%)-10000×12.5%-50000×25%×(1-60%)=2000(万元)
(4)原有借款利息:4600×5%+4500×6%=500(万元)
原有普通股股数=3000万股
方案1:新增借款利息=2000×8%=160(万元)
方案2:新发行的普通股股数=2000/10=200(万股)
计算发行普通股和借款方式下的每股收益无差别点:
[(EBIT-500)×(1-25%)]/(3000+200)=[(EBIT-500-160)×(1-25%)]/3000
EBIT=(3200×660-3000×500)/(3200-3000)=3060(万元)
借款方式下的财务杠杆系数=3060/(3060-660)=1.28
发行普通股的财务杠杆系数=3060/(3060-500)=1.20
(5)每股收益的增长幅度=20%×1.28=25.6%
注意:此题关于固定资产和预收账款是否为敏感性资产或负债,由于题目题干告知我们该企业营业收入与流动资产、固定资产、应付票据及应付账款和预收账款项目成正比,所以我们需要将其视为敏感性资产或负债!
敏感性负债占营业收入百分比=(4300+700)/40000=12.5%
股利支付率=6000/10000=60%
外部融资额=(50000-40000)×75%-(50000-40000)×12.5%-50000×27.5%×(1-60%)=750(万元)
(2)营业净利率=10000/40000=25%
外部融资额=10000×75%-10000×12.5%-50000×25%×(1-66%)=2000(万元)
因此,此方案可行。
(3)外部融资额=增加的资产-增加的敏感性负债-增加的留存收益=(750+10000×75%)-10000×12.5%-50000×25%×(1-60%)=2000(万元)
(4)原有借款利息:4600×5%+4500×6%=500(万元)
原有普通股股数=3000万股
方案1:新增借款利息=2000×8%=160(万元)
方案2:新发行的普通股股数=2000/10=200(万股)
计算发行普通股和借款方式下的每股收益无差别点:
[(EBIT-500)×(1-25%)]/(3000+200)=[(EBIT-500-160)×(1-25%)]/3000
EBIT=(3200×660-3000×500)/(3200-3000)=3060(万元)
借款方式下的财务杠杆系数=3060/(3060-660)=1.28
发行普通股的财务杠杆系数=3060/(3060-500)=1.20
(5)每股收益的增长幅度=20%×1.28=25.6%
注意:此题关于固定资产和预收账款是否为敏感性资产或负债,由于题目题干告知我们该企业营业收入与流动资产、固定资产、应付票据及应付账款和预收账款项目成正比,所以我们需要将其视为敏感性资产或负债!
更多 “甲企业的简化资产负债表如下: 根据历史资料可知,该企业营业收入与流动资产、固定资产、应付票据及应付账款和预收账款项目成正比, 企业2018年度营业收入40000万元,实现净利润10000万元,支付股利6000万元,普通股3000万股,该企业目前没有优先股,预计2019年度营业收入50000万元。 要求回答以下各不相关的几个问题: (1)假设营业净利率提高到27.5%,股利支付率(股利/净利润)与上年相同,采用销售百分比法预测2019年外部融资额; (2)假设其他条件不变,预计2019年度营业净利率与上年相同,董事会提议股利支付率提高到66%,如果可从外部融资2000万元,你认为是否可行; (3)假设该公司一贯执行固定股利支付率政策,预计2019年度长期投资要增加750万元,营业净利率与上年相同,预测2019年外部融资额; (4)若根据(3)计算结果所需资金有两种筹集方式: 方案1:追加借款,新增借款利息率为8%; 方案2:发行普通股,股票发行价格为每股10元;假设公司的所得税税率为25%,计算发行普通股和借款方式下的每股收益无差别点的息税前利润,以及在无差别点上各自的财务杠杆系数; (5)若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长20%,计算采用(4)方案1的该公司每股收益的增长幅度。 ” 相关考题
考题
甲企业2008年1月20日向乙企业销售一批商品,已进行收入确认的有关账务处理,同年2月1日,乙企业收到货物后验收不合格要求退货,2月10日甲企业收到退货。甲企业年度资产负债表批准报出日是4月30日。甲企业对此业务的处理是( )。A.作为2007年资产负债表日后事项的调整事项B.作为2007年资产负债表日后事项的非调整事项C.作为2008年资产负债表日后事项的调整事项D.作为2008年当期正常事项
考题
甲企业2008年11月20日向乙企业销售一批商品,已确认收入并进行了有关账务处理,同年12月1日,乙企业收到货物后验收不合格要求退货,2009年2月10日甲企业收到退货。甲企业2008年度资产负债表批准报出日是4月30日。甲企业对此业务的处理是( )。A.作为2009年当期正常事项B.作为2008年资产负债表日后事项的非调整事项C.作为2009年资产负债表日后事项的调整事项D.作为2008年资产负债表日后事项的调整事项
考题
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(2)A公司2015年度利润表相关资料如下:
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要求:
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(3)确定该企业用于计算简化的经济增加值的税后净营业利润;
(4)计算简化的经济增加值;
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考题
(2015年)甲公司是一家生产和销售冷饮的企业,冬季是其生产经营淡季,应收账款、存货和应付账款处于正常状态,根据如下甲公司资产负债表,该企业的营运资本筹资策略是( )。
A.保守型筹资策略
B.适中型筹资策略
C.激进型筹资策略
D.无法判断
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(3)甲公司的平均资本成本率为5.5%。
要求:
(1)计算2019年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本占用和简化的经济增加值。
(2)回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。
考题
当甲公司2008年度简化资产负债表如下:
资产负债表
2008年12月31日 单位:万元
甲其他有关财务指标如下:
(1)长期借款与股东权益之比:0.5
(2)营业成本与营业收入比率:90%
(3)存货周转率(按照营业成本计算,存货按年末数):9次
(4)应收账款周转天数(按营业收入和应收账款年末数计算,不考虑应收票据):18.25天
(5)总资产周转率(总资产按年末数计算):2.5次
【要求】利用上述资料,填充该公司资产负债表的空白部分(1年按365天计算)。
考题
甲公司是一家生产和销售冷饮的企业。冬季是其生产经营淡季,应收账款、存货和应付账款处于正常状态。根据如下甲公司资产负债表,该企业的营运资本筹资策略是( )。
A.适中型筹资策略
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考题
甲公司2015年度简化资产负债表如下:
资产负债表
2015年12月31日 单位:万元
其他有关财务指标如下:
(1)长期借款与股东权益之比:0.5
(2)营业成本与营业收入比率:90%
(3)存货周转率(按照营业成本计算,存货按年末数):9次
(4)应收账款周转天数(按营业收入和应收账款年末数计算,不考虑应收票据):18.25天
(5)总资产周转率(总资产按年末数计算):2.5次
【要求】利用上述资料,填充该公司资产负债表的空白部分(1年按365天计算)。
考题
(2015年)甲公司是一家生产和销售冷饮的企业,冬季是其生产经营淡季,应收账款、存货和应付账款处于正常状态。根据如下甲公司资产负债表,该企业的营运资本筹资策略是( )。
甲公司资产负债表
2014年12月31日 单位:万元
A.适中型筹资策略
B.保守型筹资策略
C.激进型筹资策略
D.无法判断
考题
甲企业计划IP0,为了消除同业竞争,2010年2月28日吸收合并同一控制下乙企业,乙企业已成立3年以上,有关资料如下:
项目总资产(万元)营业收入(万元)利润总额(万元)甲企业700060001200乙企业400050001100下列说法正确的有( )
A.甲企业最早2010年申报材料
B.甲企业最早2011年申报材料
C.甲企业最早2012年申报材料
D.甲企业如果2011年2月申报材料,那么必须提供乙企业过去三年的利润表、资产负债表和历次验资报告。
考题
甲企业计划IP0,为了消除同业竞争,2010年2月28日吸收合并同一控制下乙企业,
乙企业已成立3年以上,有关资料如下:
下列说法正确的有( )A.甲企业最早2010年申报材料
B.甲企业最早2011年申报材料
C.甲企业最早2012年申报材料
D.甲企业如果2011年2月申报材料,那么必须提供乙企业过去三年的利润表、资产负债表和历次验资报告。
考题
甲企业计划IPO,为了消除同业竞争,2010年2月28日吸收合并同一控制下乙企业,
乙企业已成立3年以上,有关资料如下:
下列说法正确的有( )A.甲企业最早2010年申报材料
B.甲企业最早2011年申报材料
C.甲企业最早2012年申报材料
D.甲企业如果2011年2月申报材料,那么必须提供乙企业过去三年的利润表、资产负债表和历次验资报告。
考题
共用题干
甲施工企业2011年年末损益表和资产负债表中有关资料如下:根据以上资料,回答下列问题:该施工企业的工程结算收入的内容包括()。A:建造合同的初始收入B:建造合同变更收入C:建造合同索赔收入D:材料销售收入
考题
甲企业2009年1月20日向乙企业销售一批商品,已进行收入确认的有关账务处理,同年2月1日,乙企业收到货物后验收不合格要求退货,2月10日甲企业收到退货。甲企业年度资产负债表批准报出日是4月30日。甲企业对此业务的处理是()。A作为2009年当期正常事项B作为2008年资产负债表日后事项的非调整事项C作为2009年资产负债表日后事项的调整事项D作为2008年资产负债表日后事项的调整事项
考题
单选题甲企业2009年1月1日向乙企业销售一批商品,已进行收入确认的有关账务处理,同年1月15日,乙企业收到货物后验收不合格要求退货,2月1日甲企业收到退货。甲企业年度资产负债表批准报出日是3月31日。甲企业对此业务的处理是。A
作为2008年资产负债表日后事项的非调整事项B
作为2008年正常事项C
作为2009年正常事项D
作为2009年资产负债表日后事项的调整事项
考题
单选题甲企业2×11年1月20日向乙企业销售一批商品,已进行收入确认的有关账务处理;同年2月1日,乙企业收到货物后验收不合格要求退货,2月10 日甲企业收到退货。甲企业年度资产负债表批准报出日是4月30 日。甲企业对此业务的正确处理是( )。A
作为2×10年资产负债表日后事项的调整事项B
作为2×10年资产负债表日后事项的非调整事项C
作为2×11年资产负债表日后事项的调整事项D
作为2×11年当期正常的销售退回事项
考题
单选题甲企业2010年1月20日向乙企业销售一批商品,已经进行收入确认的有关帐务处理,同年2月1日,乙企业收到货物后验收不合格要求退货,2月10日甲企业收到退货。甲企业年度资产负责表批准报出日是4月30日。甲企业对此业务的处理是()。A
作为2009年资产负债表日后事项的调整事项B
作为2009年资产负债表日后事项的非调整事项C
作为2010年资产负债表日后事项的调整事项D
作为2010年当期的正常事项
考题
判断题甲企业以560万元的货币资金取得乙企业80%的股权,股权取得日的合并资产负债表中,"货币资金"项目的合并数应为甲企业与乙企业当日个别资产负债表"货币资金"项目金额之和。A
对B
错
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