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与BOT 融资方式相比,TOT 融资方式的特点是()
A.信用保证结构简单
B.项目产权结构易于确定
C.不需要设立具有特许权的专门机构
D.项目招标程序大为简化
B.项目产权结构易于确定
C.不需要设立具有特许权的专门机构
D.项目招标程序大为简化
参考答案
参考解析
解析:⒈TOT 的运作程序
TOT 的运作程序相对比较简单,一般包括以下步骤:
⑴制定TOT 方案并报批。
⑵项目发起人(同时又是投产项目的所有者)设立SPC 或SPV (特殊目的公司或特殊目的机构),发起人把完工项目的所有权和新建项目的所有权均转让给SPC 或SPV。SPC 或SPV 通常是政府设立或政府参与设立的具有特许权的机构。
⑶TOT 项目招标。⑷SPV 与投资者洽谈以达成转让投产运行项目在未来一定期限内全部或部分经营权的协议,并取得资金。⑸转让方利用获得的资金建设新项目。⑹新项目投入使用。⑺转让项目经营期满后,收回转让的项目。
⒉TOT 方式的特点
⑴从项目融资的角度看,TOT 是通过已建成项目为其他新项目进行融资,BOT 则是为筹建中的项目进行融资。
⑵从具体运作过程看,TOT 只涉及转让经营权,不存在产权、股权等问题,并且不会威胁国内基础设施的控制权与国家安全。
⑶从东道国政府的角度看,通过TOT 吸引社会资本购买现有的资产,将从两个方面进一步缓解中央和地方政府财政支出的压力。
⑷从投资者的角度看,TOT 方式既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险,又能尽快取得收益。采用BOT 方式,投资者先要投入资金建设,并要设计合理的信用保证结构,花费时间很长,承担风险大;采用TOT,投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权,资产收益具有确定性,也不需要太复杂的信用保证结构。
TOT 的运作程序相对比较简单,一般包括以下步骤:
⑴制定TOT 方案并报批。
⑵项目发起人(同时又是投产项目的所有者)设立SPC 或SPV (特殊目的公司或特殊目的机构),发起人把完工项目的所有权和新建项目的所有权均转让给SPC 或SPV。SPC 或SPV 通常是政府设立或政府参与设立的具有特许权的机构。
⑶TOT 项目招标。⑷SPV 与投资者洽谈以达成转让投产运行项目在未来一定期限内全部或部分经营权的协议,并取得资金。⑸转让方利用获得的资金建设新项目。⑹新项目投入使用。⑺转让项目经营期满后,收回转让的项目。
⒉TOT 方式的特点
⑴从项目融资的角度看,TOT 是通过已建成项目为其他新项目进行融资,BOT 则是为筹建中的项目进行融资。
⑵从具体运作过程看,TOT 只涉及转让经营权,不存在产权、股权等问题,并且不会威胁国内基础设施的控制权与国家安全。
⑶从东道国政府的角度看,通过TOT 吸引社会资本购买现有的资产,将从两个方面进一步缓解中央和地方政府财政支出的压力。
⑷从投资者的角度看,TOT 方式既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险,又能尽快取得收益。采用BOT 方式,投资者先要投入资金建设,并要设计合理的信用保证结构,花费时间很长,承担风险大;采用TOT,投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权,资产收益具有确定性,也不需要太复杂的信用保证结构。
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关于BOT与TOT的说法,正确的是( )。A.BOT模式是TOT模式在发展过程中的一种创新
B.BOT是通过合同项目为其他新项目融资,TOT是为筹建中的合同项目融资
C.TOT融资方式存在产权、股权等问题
D.利用TOT模式,投资者不需要太复杂的信用保证结构
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与BOT相比,TOT方式的特点说法不正确的是( )。
A、TOT是通过已建成项目为新项目进行融资,而BOT是为筹建中的项目进行融资
B、TOT避开了风险,只涉及转让经营权,不存在产权、股权问题
C、从东道国政府的角度看,TOT不能缓解了中央和地方财政的支出压力
D、TOT方式既可回避建设中超支、停建或建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险,又能尽快取得收益
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项目融资中BOT方式与TOT方式的比较,不正确的说法是( )。
A.TOT是通过转让已建成项目的产权和经营权来融资,BOT由投资者融资新建项目
B.TOT只涉及转让经营权,BOT则涉及所有权和经营权
C.TOT方式资产收益具有确定性,其信用保证结构复杂
D.TOT方式投资者承担风险小,BOT方式投资者承担风险大
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关于BOT与TOT的说法,正确的是()。A、BOT模式是TOT模式在发展过程中的一种创新B、BOT是通过合同项目为其他新项目融资,TOT是为筹建中的合同项目融资C、TOT融资方式存在产权、股权等问题D、利用TOT模式,投资者不需要太复杂的信用保证结构
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