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问答题
东方公司计划2019年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。现有甲、乙两个筹资方案：甲方案为按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。两方案均在2018年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。 东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。 要求： （1）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。 （2）用每股收益无差别点法判断应采取哪个方案。 （3）简要说明使用每股收益无差别点法如何做出决策。
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考题
某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为1200万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（）A.5.22%B.5.67%C.5.64%D.6.67%
考题
某项目建设投资8000 万元，建设期贷款利息是300 万元，全部流动资金500 万元。项目投产期年息税前利润为1800 万元，运营期正常年份的年息税前利润为2200 万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。
A.20.45%
B.21.69%
C.25.00%
D.27.5%
考题
某公司目前的息税前利润为200万元，发行在外普通股200万股（每股1元），已发行利率6%的债券600万元，不存在优先股。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加50万元。现有两个方案可供选择：
甲方案：按8%的利率发行债券；
乙方案：按每股20元发行新股。
公司适用所得税税率为25%。
根据上述资料，回答下列问题。
乙方案的每股收益为（ ）元。A、0.76
B、0.81
C、0.71
D、0.61
考题
某公司目前的息税前利润为200万元，发行在外普通股200万股（每股1元），已发行利率6%的债券600万元，不存在优先股。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加50万元。现有两个方案可供选择：
甲方案：按8%的利率发行债券；
乙方案：按每股20元发行新股。
公司适用所得税税率为25%。
根据上述资料，回答下列问题。
根据上述计算结果，该公司应选择（ ）方案。A、甲
B、乙
C、甲乙均可
D、无法判断
考题
某公司目前的息税前利润为200万元，发行在外普通股200万股（每股1元），已发行利率6%的债券600万元，不存在优先股。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加50万元。现有两个方案可供选择：
甲方案：按8%的利率发行债券；
乙方案：按每股20元发行新股。
公司适用所得税税率为25%。
根据上述资料，回答下列问题。
甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为（ ）万元。A、369
B、376
C、396
D、386
考题
某企业计划2012年投资一个新的生产线项目,经测算,该项目厂房投资为200万元,设备投资500万元,流动资产投资额为50万元;企业所得税率为25%。则该项目初始现金流量为（ ）万元。A.500．0
B.525．0
C.562．5
D.750．0
考题
某公司计划对某一项目进行投资，投资额为500万元，期限为5年，每年净现金流量分别为100万元、100万元、150万元、200万元、160万元。如果不考虑资金时间价值，该项目的投资回收期为（ ）年。A.1．25
B.2．56
C.3．25
D.3．75
考题
东方公司下设 A、B两个投资中心，A投资中心的息税前利润为320万元，投资额为2000万元，公司为A投资中心规定的最低投资收益率为15%；B投资中心的息税前利润为130万元，投资额为1000万元，公司为B投资中心规定的最低投资收益率为12%。目前有一项目需要投资1000万元，投资后可获息税前利润140万元。
要求：
（1）从投资收益率的角度看，A、B投资中心是否会愿意接受该投资；
（2）从剩余收益的角度看，A、B投资中心是否会愿意接受该投资；
（3）说明以投资收益率和剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优缺点。
考题
东方公司计划2017 年上马一个新项目，投资额为8000 万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500 万元，新项目投产后会带来1000 万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5 年，面值为1000 元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000 万股普通股，发行价格为4 元/股，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016 年12 月31 日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000 万股，负债为1000 万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
甲乙两方案的每股收益无差别点的息税前利润为（ ）万元。A、1100
B、1152.5
C、1500
D、1250
考题
东方公司计划2017年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5年，面值为1000元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000万股普通股，发行价格为4元/股，发行费率为8%，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
要求：
甲方案发行债券的资本成本是（ ）。已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/A，2%，5）＝4.7135，（P/F，2%，5）＝0.9057
A. 5.26%
B. 3.98%
C. 2.23%
D. 3%
考题
东方公司计划2017年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5年，面值为1000元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000万股普通股，发行价格为4元/股，发行费率为8%，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
要求：
根据每股收益无差别点法，下列说法正确的有（ ）。
A. 采用甲方案筹资后，公司的每股收益是0.25元/股
B. 采用乙方案筹资后，公司的每股收益是0.35元/股
C. 东方公司应该选择甲筹资方案
D. 采用乙方案筹资后，公司的每股收益是0.21元/股
考题
东方公司计划2017年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5年，面值为1000元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000万股普通股，发行价格为4元/股，发行费率为8%，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
要求：
甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润是（ ）万元。
A. 1000
B. 1100
C. 1500
D. 1250
考题
东方公司计划2017年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5年，面值为1000元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000万股普通股，发行价格为4元/股，发行费率为8%，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
要求：
乙方案发行普通股的资本成本是（ ）。
A. 13.8%
B. 15%
C. 16%
D. 16.30%
考题
东方公司计划2017 年上马一个新项目，投资额为8000 万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500 万元，新项目投产后会带来1000 万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5 年，面值为1000 元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000 万股普通股，发行价格为4 元/股，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016 年12 月31 日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000 万股，负债为1000 万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
根据每股收益无差别点法，下列说法中正确的有（ ）。A、采用甲方案筹资后，公司的每股收益是0.24 元/股
B、采用乙方案筹资后，公司的每股收益是0.35 元/股
C、东方公司应该选择甲筹资方案
D、采用乙方案筹资后，公司的每股收益是0.21 元/股
考题
东方公司计划2017 年上马一个新项目，投资额为8000 万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500 万元，新项目投产后会带来1000 万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5 年，面值为1000 元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000 万股普通股，发行价格为4 元/股，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016 年12 月31 日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000 万股，负债为1000 万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
假设企业选择股权融资，东方公司筹资后的财务杠杆系数是（ ）。A、1.07
B、1.5
C、1.61
D、1.1
考题
东方公司计划2017 年上马一个新项目，投资额为8000 万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500 万元，新项目投产后会带来1000 万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5 年，面值为1000 元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000 万股普通股，发行价格为4 元/股，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016 年12 月31 日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000 万股，负债为1000 万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
甲方案发行债券的资本成本为（ ）。已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/A，2%，5）＝4.7135，（P/F，2%，5）＝0.9057A、5.26%
B、3.98%
C、2.23%
D、2.975%
考题
东方公司计划2017 年上马一个新项目，投资额为8000 万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500 万元，新项目投产后会带来1000 万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5 年，面值为1000 元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000 万股普通股，发行价格为4 元/股，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016 年12 月31 日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000 万股，负债为1000 万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
乙方案发行普通股的资本成本为（ ）。A、13.8%
B、15%
C、11.25%
D、16.30%
考题
东方公司计划2017年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。
现有甲、乙两个筹资方案：
甲方案：按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券，期限为5年，面值为1000元，每年年末付息，发行费率为5%；
乙方案：增发2000万股普通股，发行价格为4元/股，发行费率为8%，该公司采用固定股利政策，每股股利为0.6元。
两方案均在2016年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。
东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。
要求：
假设企业选择股权融资，东方公司筹资后的财务杠杆系数是（ ）。
A. 1.07
B. 1.5
C. 1.61
D. 1.1
考题
某企业项目建设投资额6520万元（含建设期贷款利息360万元），全部流动资金500万元，项目投产后正常年份的息税前利润300万元，则该项目的总投资收益率为（）。A、4.O7%B、4.27%C、4.50%D、4.60%
考题
某工业项目建设投资额8250万元(不含建设期贷款利息)，建设期贷款利息为620万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。A、5.22%B、5.67%C、5.64%D、6.06%
考题
某项目建设投资额6000万元（含建设期贷款利息），工程建设其他费用500万元，全部流动资金800万元，项目投产后正常年份的息税前利润850万元，则该项目的总投资收益率为（）。A、11.64%B、12.50%C、14.17%D、16.35%
考题
单选题某企业计划2012年投资一个新的生产线项目，经测算，该项目厂房投资为200万元，设备投资为500万元，流动资产投资额为50万元；企业所得税税率为25%。则该项目初始现金流量为（ ）万元。A
500.0B
525.0C
562.5D
750.0
考题
单选题某工业项目建设投资额8000万元，建设期贷款利息为600万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（）。A
5．22%B
5．38%C
5．67%D
6．07%
考题
单选题某企业计划2013年投资一个新的生产线项目，经测算，该项目厂房投资为200万元，设备投资为500万元，流动资产投资额为50万元，企业所得税率为25%。则该项目初始现金流量为( )万元。A
500B
525C
562.5D
750
考题
问答题泰华公司产销某种服装，固定成本500万元，变动成本率70%。年产销额5000万元时，变动成本3500万元，固定成本500万元，息前税前利润1000万元；年产销额7000万元时，变动成本为4900万元，固定成本仍为500万元，息前税前利润为1600万元。补充要求：计算公司的经营杠杆系数。
考题
单选题某工业项目建设投资额4000万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为500万元，全部流动资金500万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为( )。A
12.50%B
11.11%C
10.00%D
9.09%
考题
单选题某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为1200万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。A
4.92%B
5.67%C
5.64%D
6.67%
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