甲公司普通股股数为1000万股，2011年的销售收入为18000万元，每股股利3元，预计2012年的销售收入增长率为20%，销售净利率为15%，适用的所得税率为25%长期资产总额不变，流动资产和流动负债占销售收入的比例不变（分别为28%和12%）。公司采用的是低正常股利加额外股利政策，每股正常股利为3元，如果净利润超过2240万元。则用超过部分的10%发放额外股利。

要求：

（1）预计2012年的每股股利

2012年的净利润=18000×（1+20%）×15%=3240（万元）

额外股利=（3240－2240）×10%=100（万元）

每股股利=3+100/1000=3.1（元）

（2）预测2012年需要增加的营运资金

增加的流动资产=18000×20%×28%=1008（万元）

增加的流动负债=18000×20%×12%=432（万元）

2012年需增加的营运资金=1008－432=576（万元）

（3）预测2012年需从外部追加的资金

2012年发放的股利=1000×3.1=3100（万元）

2012年留存收益提供的资金=3240－3100=140（万元）

需从外部追加的资金=576－140=436（万元）

（4）如果按照每张82元的价格折价发行面值为100元/张的债券筹集外部资金，发行费用为每张2元，期限为5年，每年付息一次，票面利率为4%，计算发行债券的数量和债券筹资成本（不考虑资金时间价值）。

每张债券筹资净额=82－2=80（元）

需要发行的债券数量=436×10000/80=54500（张）

债券筹资成本=100×4%×（1－25%）/80×100%=3.75%