2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-02-01)

发布时间：2020-02-01

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某人售出1股执行价格为80元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为60元,则卖出该期权的到期日价值为()元。【单选题】

A.20

B.-20

C.140

D.0

正确答案:B

答案解析:空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格一股票市价,0)=-Max(80-60,0) =-20(元)

2、某投资者得知一家公司的未决诉讼将要宣判，如果该公司胜诉预计股价将翻一番，如果败诉预计股价将下跌一半，则此时最合适的期权投资策略是（　）。【单选题】

A.保护性看跌期权

B.抛补看涨期权

C.多头对敲

D.空头对敲

正确答案:C

答案解析:多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。

3、理论上，下列可以使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估价的有（　）。【多选题】

A.不派发股利欧式看涨期权

B.不派发股利的美式看涨期权

C.派发股利的美式看跌期权

D.派发股利的欧式看涨期权

正确答案:A、B、D

答案解析:布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设前提是针对欧式看涨期权的；对于不派发股利的美式看涨期权不应当提前执行，可以使用布莱克-斯科尔斯期权模型进行估价；对于派发股利的美式看跌期权，按道理不能用布莱克-斯科尔斯期权模型进行估价。

4、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格相同，期权均为欧式期权，期限3个月，3个月的无风险利率为2%，目前该股票的价格是20元，看跌期权价格为4元，看涨期权价格为1元，则期权的执行价格为( )元。【单选题】

A.23.46

B.24.86

C.25.17

D.22.52

正确答案:A

答案解析:在套利驱动的均衡状态下，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略目前的投资成本=标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=20+4-1=23(元)，则期权的执行价格=投资成本的终值=23×(1+2%)=23.46(元)。

5、对于欧式期权,下列说法不正确的是()。【单选题】

A.股票价格上升,看涨期权的价值增加

B.执行价格越大,看跌期权价值越大

C.股价波动率增加,看涨期权的价值增加,看跌期权的价值减少

D.期权有效期内预计发放的红利越多,看跌期权价值增加

正确答案:C

答案解析:无论是看涨期权还是看跌期权,股价波动率增加,都会使期权的价值增加。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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