2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-11-01)

发布时间：2020-11-01

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第四章 资本成本5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、ABC公司债券税前成本为8%，所得税税率为25%，若该公司属于风险较低的企业，所以估计的风险溢价为3%，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股资本成本为（ ）。【单选题】

A.10%

B.12%

C.9%

D.8%

正确答案:C

答案解析:本题考点是普通股资本成本的计算。债券的税后成本=8%×（1-25%）=6%普通股的资本成本=6%+3%=9%。

2、下列关于资本成本的表述中正确的有（　）。【多选题】

A.估计债务成本时，现有债务的历史成本是决策的相关成本

B.对于筹资人来说，债权人的期望报酬率是其债务的真实成本

C.在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本

D.估计债务资本成本时通常的做法是考虑全部的债务

正确答案:B、C

答案解析:作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本，选项A错误；由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务，选项D错误。

3、关于公司的资本成本和投资项目的资本成本，下列说法中不正确的是（ ）。【单选题】

A.公司资本成本的高低取决于无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价

B.投资项目资本成本的高低主要取决于从哪些来源筹资

C.项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率

D.每个项目都有自己的资本成本，它是项目风险的函数

正确答案:B

答案解析:投资项目资本成本的高低主要取决于资金运用于什么样的项目，而不是从哪些来源筹资。选项B错误。

4、下列个别资本成本的计算不需要考虑筹资费的是()。【单选题】

A.留存收益资本成本

B.公开发行的债券资本成本

C.对外筹集的长期借款

D.普通股资本成本

正确答案:A

答案解析:大多数的债务筹资是私下进行而不是通过公开发行,大多数权益筹资来自内部留存收益而非外部权益筹资,因此没有发行费用。如果公开发行债务和股权,发行成本就需要给予重视,所以选项A正确。

5、大山公司现有资产2000万元，全部为权益资本。公司发行在外普通股股数为500万股，本年度息税前利润为200万元，全部用于发放股利，股利增长率为2%。公司为了扩大规模，拟以每股5元的价格增发普通股100万股，发行费用率为2.5%，目前股票市场价格为每股5元，该公司适用的所得税税率为25%，则该公司新增普通股资本成本为（　　）。【单选题】

A.8.28%

B.8%

C.8.12%

D.10.37%

正确答案:A

答案解析:净利润=200×（1-25%）=150（万元）本年发放的股利=150/500=0.3（元/股）则新增普通股资本成本=0.3×（1+2%）/[5×（1-2.5%）]+2%=8.28%。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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