CPA-期权价值评估

发布时间：2019-01-17

一、期权类型

1.多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格,0）

2. 多头看涨期权净损益＝多头看涨期权到期日价值－期权价格

3.多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价,0）

4.多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权价格

5.空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格,0）

6. 空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权价格

7.空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）

8. 空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格

二、金融期权价值评估

1.期权价值＝内在价值＋时间溢价

2.套期保值比率

期权的价值＝该投资组合成本＝购买股票的支出－借款

3.期望报酬率

期望报酬率＝上行概率×上行时报酬率＋下行概率×下行时报酬率

假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率：

期望报酬率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×股价下降百分比

4.单期二叉树公式

设：

公式：

5.两期二叉树公式

设：

6.多期二叉树公式

7.布莱克—斯科尔斯期权定价模型

8.报酬率标准差的估计

计算连续复利标准差的公式与年复利相同： 

式中：R_t指报酬率的连续复利值。

分期复利的股票报酬率：

连续复利的股票报酬率：

式中：

R_t  ：股票在t时期的报酬率；

P_t：t期的价格；

P_t-1 ：t-1期的价格；

D_t ：t期的股利。

9.考虑派发股利的期权定价公式

式中：δ表示标的股票的年股利报酬率

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