2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》模拟试题(2021-09-22)

发布时间：2021-09-22

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2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。【选择题】

A.自动回避制度

B.隔离墙制度

C.事前回避制度

D.分类经营制度

正确答案:B

答案解析:选项B正确：《发布证券研究报告暂行规定》对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定。该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。

2、在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。下列说法正确的有（）。Ⅰ.一个已经形成的趋势不会发生根本改变Ⅱ.中途出现的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响Ⅲ.一个形成了的趋势不可能永远不变Ⅳ.循环周期理论强调了时间的重要性【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、 Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：Ⅰ项，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变。

3、2013年2月27日，国债期货TF1403合约价格为92.640元，其可交割国债140003净价为101.2812元，转换因子1.0877，140003对应的基差为（）。【选择题】

A.0.5167

B.8.6412

C.7.8992

D.0.0058

正确答案:A

答案解析:选项A正确：该题考查的是基差的算法，具体为：基差=现券净价－期货价格×转换因子，即基差=101.2812－92.640×1.0877＝0.5167

4、单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit= Ai + βi rrmt+εit，其中Ai 表示（）。【选择题】

A.时期内i证券的收益率

B. t时期内市场指数的收益率

C.截距，它反映市场收益率为0时，证券i的收益率大小

D.斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度

正确答案:C

答案解析:选项C正确：可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit= Ai + βi rrmt+εit该式揭示了证券收益与指数（一个因素）之间的相互关系。其中rit为时期内i证券的收益率。 rmt 为t时期内市场指数的收益率。Ai 是截距，它反映市场收益率为0时，证券i的收益率大小。 与上市公司本身基本面有关，与市场整体波动无关。因此 Ai 值是相对固定的。βi 为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度。εit 为t时期内实际收益率与估算值之间的残差。

5、（）是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。【选择题】

A.经营成本

B.资本成本

C.加权平均资本成本

D.股权资本成本

正确答案:C

答案解析:选项C正确：加权平均资本成本（WACC)，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。

6、美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为（）。Ⅰ.滞胀阶段Ⅱ.复苏阶段Ⅲ.过热阶段Ⅳ.衰退阶段【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段：（1）“经济上行，通账下行”构成复苏阶段；（Ⅱ项正确）（2）“经济上行，通胀上行”构成过热阶段；（Ⅲ项正确）（3）“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段；（Ⅰ项正确）（4）“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段。（Ⅳ项正确）

7、利用国债的收益率再加上适度的（），可以得出公司债券等风险债券的收益率。【选择题】

A.收益率差

B.票面利率

C.市场利率

D.必要收益率

正确答案:A

答案解析:选项A正确：债券收益率=名义无风险收益率+风险溢价，风险溢价=收益率差=证券收益-相应的无风险证券收益国债被视为无违约风险债券，所以国债的收益率就可以视为名义无风险收益率，利用国债的收益率再加上适度的收益率差（风险溢价），可以得出公司债券等风险债券的收益率。

8、如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（）的方式进行期现套利。【选择题】

A.卖出现货，同时卖出相关期货合约

B.买入现货，同时买入相关期货合约

C.卖出现货，同时买入相关期货合约

D.买入现货，同时卖出相关期货合约

正确答案:C

答案解析:选项C正确：如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。

9、国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割，称之为（）。【选择题】

A.转换期权

B.时机期权

C.看跌期权

D.看涨期权

正确答案:A

答案解析:选项A正确：转换期权是指国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割。时机期权是指在交割期内，交割双方可以自由选择合适的时机进行交割。

10、法玛依据时间维度，把信息划分为（）。Ⅰ．当前信息Ⅱ．历史信息Ⅲ．公开可得信息Ⅳ．内部信息　　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。

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