2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2021-02-06)

发布时间：2021-02-06

---

2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第五章 资本成本5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、在采用资本资产定价模型估计普通股成本时,对于权益市场平均收益率的估计,下列表述正确的有()。【多选题】

A.应选择较长时间的数据计算权益市场平均收益率,其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期

B.应选择较长时间的数据计算权益市场平均收益率,其中需要剔除经济衰退时期

C.权益市场平均收益率选择算术平均数和几何平均数计算的结果是相同的

D.为了能更好地预测长期的平均风险溢价,权益市场平均收益率应选择几何平均数

正确答案:A、D

答案解析:估计权益市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析。在分析时会碰到两个问题：(1)选择时间跨度,由于股票收益率非常复杂多变,影响因素很多,因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端,无法反映平均水平,因此应选择较长的时间跨度(其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期);(2)权益市场平均收益率选择算术平均数还是几何平均数。由于几何平均数的计算考虑了复合平均,能更好地预测长期的平均风险溢价,因此多数人倾向于采用几何平均法。

2、某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股成本为( )。【单选题】

A.4%

B.4.17%

C.16.17%

D.20%

正确答案:B

答案解析:该普通股成本=0.2/[5×(1-4%)]=4.17%。

3、下列说法中不正确的有（　）。【多选题】

A.实际利率是指排除了通货膨胀的利率，名义利率是指包含了通货膨胀的利率，如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为8%－3%＝5%

B.如果第二年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5%，则第二年的名义现金流量为100×（1＋5%）

C.如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长，则使用实际利率计算资本成本

D.如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为4.85%

正确答案:A、B

答案解析:如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为（1＋8%）/（1＋3%）－1＝4.85%；如果第二年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5%，则第二年的名义现金流量为100×（1＋5%）的平方。

4、已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本相等，则该普通股股利的年增长率为（　）。【单选题】

A.6%

B.2%

C.2.8%

D.3%

正确答案:C

答案解析:普通股成本＝6%＋1.2×（10%－6%）＝10.8%，10.8%＝0.8/10＋g，解得：g＝2.8%。

5、ABC股票最近三年年末的股价分别为10元、15元和25元，那么该股票的几何平均收益率是( )。【单选题】

A.35.7%

B.58.1%

C.29.1%

D.22.5%

正确答案:B

答案解析:

---

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

---

声明：本文内容由互联网用户自发贡献自行上传，本网站不拥有所有权，未作人工编辑处理，也不承担相关法律责任。如果您发现有涉嫌版权的内容，欢迎发送邮件至：contact@51tk.com 进行举报，并提供相关证据，工作人员会在5个工作日内联系你，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。