2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-12-29)

发布时间：2020-12-29

2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。


1、对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，下列表述中不正确的是（ ）。【多选题】

A.该期权处于虚值状态

B.该期权当前价值为零

C.该期权处于实值状态

D.该期权内在价值为零

正确答案:B、C

答案解析:本题考点是期权的价值。对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，所以选项A正确，选项C不正确；期权价值包括期权内在价值和时间溢价，即使内在价值为零，也还有时间溢价，因此仍可以按正的价格出售，其价值大于零，所以选项B不正确，选项D正确。

2、已知F公司股票的市场价格为30元，市场上有以该公司股票为标的的、执行价格为35元的看涨期权。下列关于该期权的叙述中正确的是（　）。【多选题】

A.该期权内在价值为－5元　

B.该期权为虚值期权

C.该期权价值等于0

D.如果该期权市场价格为1.5元，则其时间溢价为1.5元

正确答案:B、D

答案解析:对于看涨期权来说，资产现行市价低于执行价格时，该期权处于“虚值状态”，内在价值等于零，所以选项A不正确，选项B正确；期权价值＝期权的时间溢价＋内在价值，内在价值为0，期权价值不一定等于0，所以选项C不正确；如果期权价格为1.5元，那么时间溢价＝期权价格＝1.5（元），所以选项D正确。

3、假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42.21%，或者降低29.68%。无风险利率为每年4%，则利用风险中性原理所确定的相关指标正确的有（ ）。【多选题】

A.期权价值为7.78元

B.期权价值为5.93元

C.上行概率为0.4407

D.上行概率为0.5593

正确答案:A、C

答案解析:上行股价=56.26×1.4221=80（元）下行股价=56.26×（1-29.68%）=40（元）期望回报率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×（-29.68%）2%=上行概率×42.21%+（1-上行概率）×（-29.68%）上行概率=0.4407下行概率=1-0.4407=0.5593期权6月后的期望价值=0.4407×18+0.5593×0=7.9326（元）期权的现值=7.9326/1.02=7.78（元）

4、无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，（  ）均与期权价值正相关变动。【单选题】

A.标的资产价格波动率

B.无风险报酬率

C.期权有效期内预计发放的红利

D.到期期限

正确答案:A

答案解析:标的资产价格波动率与期权价值（无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权）正相关变动。对于购入看涨期权的投资者来说，标的资产价格上升可以获利，标的资产价格下降最大损失以期权费为限，两者不会抵销，因此，标的资产价格波动率越大，期权价值越大；对于购入看跌期权的投资者来说，标的资产价格下降可以获利，标的资产价格上升最大损失以期权费为限，两者不会抵销，因此，标的资产价格波动率越大，期权价值越大。对于美式期权而言，到期期限与期权价值（无论看涨期权还是看跌期权）正相关变动；对于欧式期权而言，到期期限发生变化时，期权价值变化不确定。对于看跌期权而言，无风险报酬率与期权价值反相关变动，期权有效期内预计发放的红利与期权价值正相关变动；对于看涨期权而言，无风险报酬率与期权价值正相关变动，期权有效期内预计发放的红利与期权价值反相关变动。

5、下列说法中正确的有（ ）。【多选题】

A.保护性看跌期权可以将损失锁定在某一水平上，但不会影响净收益

B.如果股价上升，抛补看涨期权可以锁定净收入和净收益

C.预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低，适合采用多头对敲策略

D.只要股价偏离执行价格，多头对敲就能给投资者带来净收益

正确答案:B、C

答案解析:本题考点是期权投资策略的相关知识。保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益，可以将损失锁定在某一水平上。但同时净损益的预期也因此降低了，所以选项A的说法不正确；如果股价上升，抛补看涨期权可以锁定净收入和净收益，净收入最多是执行价格，由于不需要补进股票也就锁定了净损益，因此选项B的说法正确；预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低，适合采用多头对敲策略，因为无论结果如何，采用此策略都会取得收益，所以，选项C的说法正确；计算净收益时，还应该考虑期权购买成本，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，采用对敲策略才能给投资者带来净收益，因此，选项D的说法不正确。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（ ）

A.提高净经营资产利润率

B.降低负债的税后利息率

C.减少净负债的金额

D.减少经营资产周转次数

正确答案：AB
杠杆贡献率＝（净经营资产利润率－税后利息率）×净财务杠杆＝（税后经营利润率×净经营资产周转次数－税后利息率）×净负债/股东权益。
位于甲省某市区的一家建筑企业为增值税一般纳税人，在乙省某市区提供写字楼和桥梁建造业务。2019年12月具体经营业务如下：
　　1.该建筑企业对写字楼建造业务选择一般计税方法。按照工程进度及合同约定，本月取得含税金额3000万元并给业主开具了增值税专用发票。由于该建筑企业将部分业务进行了分包，本月支付分包含税金额1200万元，取得分包商（采用一般计税方法）开具的增值税专用发票。
　　2.桥梁建造业务为甲供工程，该建筑企业对此项目选择了简易计税方法。本月收到含税金额4000万元并开具了增值税普通发票。该建筑企业将部分业务进行了分包，本月支付分包含税金额1500万元，取得分包商开具的增值税普通发票。
　　3.该企业其他符合抵扣规定的进项税额0.93万元。
　　要求：根据上述资料，按照下列顺序计算回答问题，如有计算需计算出合计数。
　　（1）计算业务（1）企业在乙省应预缴的增值税。
　　（2）计算业务（1）的销项税额。
　　（3）计算业务（2）企业在乙省预缴的增值税。
　　（4）计算企业当月增值税进项税额合计。
　　（5）计算企业当月增值税应纳税额。
　　（6）计算企业应向总部机构所在地主管税务机关缴纳的增值税。

答案：
解析：
　（1）业务（1）企业在乙省应预缴的增值税＝（全部价款和价外费用－支付的分包款）÷（1＋9%）×2%＝（3000－1200）÷（1＋9%）×2%＝33.03（万元）
　　（2）业务（1）的销项税额＝3000÷（1＋9%）×9%＝247.71（万元）
　　（3）业务（2）企业在乙省预缴的增值税＝（全部价款和价外费用－支付的分包款）÷（1＋3%）×3%＝（4000－1500）÷（1＋3%）×3%＝72.82（万元）
　　（4）业务（1）可抵扣的进项税额＝1200÷（1＋9%）×9%＝99.08（万元）
　　企业当月增值税进项税额合计＝99.08＋0.93＝100.01（万元）
　　（5）业务（2）应纳增值税税额＝（4000－1500）÷（1＋3%）×3%＝72.82（万元）
　　企业当月增值税应纳税额＝247.71－100.01＋72.82＝220.52（万元）
　　（6）企业应向总部机构所在地主管税务机关缴纳的增值税＝220.52－33.03－72.82＝114.67（万元）

注册会计师在对被审计单位2016年度财务报表实施审计时，如果发现其2016年末2～3年账龄的应收账款余额为200万元，如2015年末( )，则应当怀疑2016年末应收账款存在重大错报。

A、账龄在1年以内的应收账款余额为100万元

B、账龄为1～2年的应收账款余额为150万元

C、账龄为2～3年的应收账款余额为200万元

D、账龄为3年以上的应收账款余额为250万元

答案：B
解析：2016年末账龄为2～3年的应收账款系2015年末1～2年应收账款余额减去2016年度收回的部分应收账款之后的余额，不应当超过2015年末1～2年应收账款余额。如超过，表明存在差错。

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