多选题

假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。

A若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点

B若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会

C若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会

D若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会

解析： 期货价格=现货价格+期间成本（主要是资金成本）-期间收益不考虑交易成本，6月30日的理论价格=1500+5%/4*1500-1%/4*1500=1515；当投资者需要套利时，必须考虑到交易成本，本题的无套利区间是[1530，1500]，即正向套利理论价格上移到1530，只有当实际期货价高于1530时，正向套利才能进行；同理，反向套利理论价格下移到1500。