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问答题
某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：（1）按11%的利率发行债券；（2）按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。要求： （1）计算按不同方案筹资后的每股收益。 （2）计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。 （3）计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。 （4）根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式？为什么？
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更多 “问答题某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：（1）按11%的利率发行债券；（2）按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。要求： （1）计算按不同方案筹资后的每股收益。 （2）计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。 （3）计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。 （4）根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式？为什么？” 相关考题
考题
某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有两个：方案一：按11%的利率发行债券；方案二：按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前盈余为600万元；公司适用的所得税率为40%；证券发行费可忽略不计。要求：（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股利润；（2）计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆；（3）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?（4）如果新产品可提供2000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式（所有的计算结果均保留两位小数）?
考题
某公司目前的资本来源包括每股面值2元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加销售收入400万元（增加部分的变动成本率为60%），增加固定成本（不含利息）20万元。该项目备选的筹资方案有两个：方案一：按11%的利率发行债券；方案二：按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的销售收入为3000万元，变动成本率为70%，固定成本（不含利息）为150万元。公司适用的所得税率为40%，证券发行费可忽略不计。要求：（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益；（2）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点；（3）计算筹资前的复合杠杆系数和筹资后的复合杠杆系数；（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?（5）如果新产品可提供1000万元的销售收入，增加部分的变动成本率仍然是60%，固定成本（不含利息）增加仍然是20万元，在不考虑财务风险的情况下，根据每股收益无差别点断，公司应选择哪一种筹资方式?（6）按照（4）中选择的筹资方式筹资后，若该公司的销售额会在每股利润无差别点上增长10%，计算每股利润的增长幅度。
考题
（一）某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：(1)按11%的利率发行债券。(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。要求：1．计算按不同方案筹资后的每股收益。2．计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。3．计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。4．根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式？为什么？
考题
某公司目前的资本结构是：发行在外普通股800万股(面值1元，发行价格为10元)，以及平均利率为10%的3000万元银行借款。公司拟增加一条生产线，需追加投资4000万元，预期投产后项目新增息税前利润400万。经分析该项目有两个融资方案：(1)按11%的利率发行债券;(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。已知，该公司目前的息税前利润大体维持在1600万元左右，公司适用的所得税率为40%。如果不考虑证券发行费用。要求：(1)计算两种融资方案后的普通股每股收益额;(2)计算增发普通股和债券融资的每股收益无差异点。A、发行债券后的每股收益0.945元，增发股票后的每股收益1.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元B、发行债券后的每股收益0.945元，增发股票后的每股收益1.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2300万元C、发行债券后的每股收益1.945元，增发股票后的每股收益1.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元D、发行债券后的每股收益0.945元，增发股票后的每股收益3.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元
考题
某公司只生产一种产品，2011年度息税前利润为100万元，销售量为10000件，变动成本率为60%，单位变动成本240元。该公司资本总额为800万元，其中普通股资本600万元（发行在外普通股股数10万股，每股60元），债务资本200万元（债务年利率为10%）。公司适用的所得税税率为25%。【要求】(1)计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；(2)该公司2012年准备追加筹资500万元，有两种方案可供选择：甲方案：增发普通股10万股，每股50元；乙方案：增加债务500万元，债务年利率仍为10%。若息税前利润保持不变，你认为该公司2012年应采用哪种筹资方案？为什么？（提示：以每股收益的高低为判别标准）(3)若该公司发行普通股筹资，上年每股股利为3元，未来可望维持8%的增长率，筹资费率为4%，计算该普通股的资本成本。
考题
某公司目前的资金总量为1000万元，其中，债务400万元，年平均利率10%；普通股600万元 （每股面值10元）。目前市场无风险报酬率8%，市场风险股票的必要收益率13%，该股票的β为1.6。该公司年息税前利润240万元。所得税税率33%。要求根据以上资料：（1）计算该公司股票价值。（2）计算该公司的市场总价值。（3）计算加权平均资金成本。
考题
某公司税后利润为50万元，目前资本结构为权益资本与债务资本各占50%。假设第2年投资计划需资金60万元，当年流通在外普通股为10万股，如果采取剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为（ ）元。A．1B．2C．3D．5
考题
某公司原有资本350万元，其中债务资本100万元（每年负担利息12万元），普通股资本250万元（发行普通股5万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资150万元，其筹资方式有二：①全部发行普通股：增发3万股，每股面值50元；②全部筹借长期债务：债务利率仍为12％，利息18万元。公司的变动成本率为60％，固定成本为90万元，所得税率为33％。普通股每股收益额是（ ）。A．8．22万元B．4．02万元C．6．00万元D．6．43万元
考题
某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3 000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：(1)按11%的利率发行债券；(2)按面值发行股利率为12%的优先股；(3)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1 600万元；公司适用的所得税率为40%；证券发行费可忽略不计。要求：(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(填列答案卷的“普通股每股收益计算表”)。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股，下同)收益无差别点(用营业利润表示，下同)。以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据以上计算结果分析.该公司应当选择哪一种筹资方式？理由是什么？(5)如果新产品可提供800万元或3 000万元的新增营业利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式？
考题
甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是：A、337.5万元
B、600万元
C、450万元
D、300万元
考题
C公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投资一个新项目生产一种新产品，该项目需要投资4000万元。该项目备选的筹资方案有三个：
（1）按11%的利率发行债券；
（2）按面值发行股利率为12%的优先股；
（3）按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为40%；证券发行费可忽略不计。要求：
（1）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点；
（2）如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下， C公司应选择哪一种筹资方式？
考题
某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，备选的筹资方案有三个：
（1）按11%的利率发行债券；
（2）按面值发行股利率为12%的优先股；
（3）按20元/股的价格增发普通股。
该公司适用的所得税税率为25%。
要求：
（1）计算增发普通股和债券筹资的每股（指普通股，下同）收益无差别点（用息税前利润表示，下同），以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。
（2）根据以上计算结果分析，在不同的息税前利润水平下，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?
考题
某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有：
1）按11%的利率平价发行债券；
2）按面值发行股利率为12%的优先股；
3）按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税率为40%；证券发行费可忽略不计。
要求：（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益（填列答题卷的“普通股每股收益计算表”）。
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股（指普通股，下同）收益无差别点（用息税前利润表示，下同），以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。
（3）计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。
（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式？理由是什么？
（5）如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式？
考题
某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3 000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4 000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：
(1)按11%的利率发行债券。
(2)按每股20元的价格增发普通股。
公司目前的息税前利润为1 600万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。
要求：
1.计算按不同方案筹资后的每股收益。
2.计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。
3.计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。
4.根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式？为什么？
考题
某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元），优先股股利为15万元，所得税税率为25%。由于扩大业务，需追加筹资200万元，其筹资方式有两个：一是全部按面值发行普通股：增发4万股，每股面值50元；二是全部筹借长期债务：债务利率为8%，则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为（ ）万元。A.110
B.60
C.100
D.80
考题
某企业规划一个投资项目，拟筹资10000万元，具体筹资方案为：向银行借款1000万元，年利率为6%；按面值发行一批债券，总面额为3000万元，年利率为7%，筹资费用率为1%；发行普通股3000万股，每股面值1元，发行价2元，筹资费用率2%，第一年预期每股股利为0.1元，以后每年增长2%。该企业适用的所得税率为25%。
要求：（1）计算该筹资方案下借款筹资的资本成本、债券筹资的资本成本、普通股筹资的资本成本和该筹资方案的综合资本成本； （2）如果该项目年收益率为12%，从经济角度看是否可行？
考题
某公司原有资本1000万元，其中债务资本400万元（每年负担利息30万元），普通股资本600万元（发行普通股12万股，每股面值50元），企业所得税税率为30%。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有三个：一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；二是全部按面值发行债券：债券利率为10%；三是发行优先股300万元，股息率为12%。分别计算普通股筹资与债券筹资以及普通股筹资与优先股筹资每股利润无差别点的息税前利润；
考题
l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
2.该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
普通股资本成本为：（）A、3.65%B、3.75%C、8.05%D、8.15%
考题
某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）； 按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40％。判断哪个方案更好。
考题
某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）； 按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40％。计算两个方案的财务杠杆系数。
考题
某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产甲产品，该项目需要筹资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有两个备选的筹资方案：
（1）按11%的利率发行债券；
（2）按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税税率为40%，证券发行费用可忽略不计。
根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方案？为什么？
考题
某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产甲产品，该项目需要筹资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有两个备选的筹资方案：
（1）按11%的利率发行债券；
（2）按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税税率为40%，证券发行费用可忽略不计。
如果由甲产品可提供1000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选哪一种筹资方案？
考题
四都新发公司发行在外的普通股100万股（每股面值1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年EBIT增加到200万元。现有两个方案可供选择：
（1）按12%的利率发行债券；
（2）按每股20元发行新股。假设公司适用所得税率为40%。
判断哪个方案更好。
考题
问答题某企业目前的总资本为2000万元，其结构为：负债：资本为40：60，负债利率为10﹪，普通股权资本为60﹪（发行普通股24万股，每股面值50元）。现拟追加筹资300万，有两种方案可供选择： （1）全部筹措长期债务，负债利率为10﹪，企业追加筹资后，息税前利润预计为180万元，所得税率为33﹪。 （2）全部发行普通股。增发普通股6万股，每股面值50元。 要求：计算每股收益无差别点及无差别点每股收益并确定企业的筹资方案。
考题
单选题丁公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，每年负担利息24万元，普通股资本500万元(发行普通股10万股，每股面值50元)。由于扩大业务，需追加投资300万元，其筹资方式有两个：一是全部发行普通股，增发6万股，每股面值50元；二是全部筹集长期债务，债务利率仍为12%，每年利息36万元。公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。则每股收益无差别点的销售收入为（ ）。A
600B
740C
750D
800
考题
单选题某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元），所得税税率为25%。由于扩大业务，需追加筹资200万元，其筹资方式有两个：一是全部按面值发行普通股：增发4万股，每股面值50元；二是全部筹借长期债务：债务利率为8%，则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为（）万元。A
110B
60C
100D
80
考题
问答题某公司目前的资本来源包括普通股3000万元（每股面值2元）和2000万元债务（利率为5%）。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资1000万元，预期投产后每年可增加销售收入400万元，增加部分的变动成本率降低20个百分点，增加固定成本（不含利息）20万元。该项目备选的筹资方案有两个： 方案一：按10%的利率平价发行债券： 方案二：按10元／股的价格增发普通股。 该公司目前的销售收入为3000万元，变动成本率为70%，总的固定成本和利息费用为250万元。公司适用的所得税率为40%，证券发行费可忽略不计。 要求： （1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 （2）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点。 （3）计算筹资前的总杠杆系数和筹资后的总杠杆系数。 （4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式？理由是什么？ （5）如果新产品可提供2000万元的销售收入，增加部分的变动成本率仍降低20%，固定成本（不含利息）增加仍然是20万元，在不考虑财务风险的情况下，根据每股收益无差别点判断，公司应选择哪一种筹资方式？
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