多选题

下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有（　　）。

A最近一次发放的股利

B投资的必要报酬率

C口系数

D股利增长率

解析：
固定成长股票的股利是不断增长的，假设其增长率是固定的，固定成长股票内在价值=D。×（1+g）/（Rs-g），由公式看出，股利增长率g，最近一次发放的股利D。，均与股票内在价值呈同方向变化；投资的必要报酬率（或资本成本率）R。与股票内在价值呈反向变化，而β系数与投资的必要报酬率（或资本成本率）呈同向变化，因此，β系数同股票内在价值亦呈反方向变化。