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题目内容
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单选题
估算股票价值时的折现率，不能使用（）。
A
股票市场的平均收益率
B
债券收益率加适当的风险报酬率
C
国债的利息率
D
投资人要求的必要报酬率
参考答案
参考解析
解析：
股票价值是指股票预期能够提供的所有未来现金流量的现值，折现时应以投资人要求的必要报酬率为折现率，而股票投资有风险，投资人要求的必要报酬率必然高于国债的利息率，所以不能用国债的利息率作为估算股票价值时的折现率。
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考题
关于资本资产定价模型，下列说法正确的有（ ）。
A.名义现金流量要使用名义折现率进行折现
B.实际现金流量要使用实际折现率进行折现
C.政府债券的未来现金流，都是按含有通胀的货币支付的
D.计算资本成本时，无风险报酬率应当使用实际利率
考题
下列关于折现率的选择错误的是（）。A.股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率
B.债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
C.项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
D.企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率
考题
下列关于股利折现模型使用的注意事项的表述中，正确的是（ ）。
A.在投入资本回报率大于资本成本，并且股利分配政策不变时，股利支付率越高，股利的增长率越高
B.股利折现模型理论的实质是股利决定股票价值
C.当标的企业的股利分配政策不稳定时，可以使用股利折现模型进行企业价值评估
D.一般来说，当企业稳定增长时，股利支付率较低
考题
在对无形资产折现率估算的分类中，下列说法正确的有（）。A、如果Royalty是按利润口径计算的，则折现率就是利润口径折现率B、如果Royalty是按现金流口径计算的，则折现率就是现金流口径折现率C、保持折现率中无形资产预期年收益流的口径与需要折现的收益流口径一致D、无形资产评估需要保持预期收益口径与折现率口径一致
考题
多选题在对无形资产折现率估算的分类中，下列说法正确的有（）。A如果Royalty是按利润口径计算的，则折现率就是利润口径折现率B如果Royalty是按现金流口径计算的，则折现率就是现金流口径折现率C保持折现率中无形资产预期年收益流的口径与需要折现的收益流口径一致D无形资产评估需要保持预期收益口径与折现率口径一致
考题
多选题利率上升对证券市场的影响包括（）。A增加上市公司的成本，公司难以获得资金股票的价格将会下跌B利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会上升C利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌D利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降
考题
多选题在对资产进行减值测试时，关于折现率的说法不正确的有（）。A不得使用替代利率估计折现率B用于估计折现率的基础应该为税后利率C企业通常应采用单一的折现率D折现率为企业在购置或投资资产时所要求的必要报酬率
考题
多选题估算股票价值时的贴现率，可以使用()。A股票市场的平均收益率B债券收益率加适当的风险报酬率C国债的利息率D投资的必要报酬率
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