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（2014年真题）甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价。相关资料如下：
（3）甲公司2014年的营业外收人均为非经常性收益。
（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8%;优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10%;普通股P 系数1.2。
（5）无风险报酬率3%,市场组合的必要报酬率13%，公司所得税税率25%。
要求：
（1）以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本（假设各项长期资本的市场价值等于账面价值）。
（2）计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1)计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1日开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）
（3）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。
（3）甲公司2014年的营业外收人均为非经常性收益。
（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8%;优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10%;普通股P 系数1.2。
（5）无风险报酬率3%,市场组合的必要报酬率13%，公司所得税税率25%。
要求：
（1）以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本（假设各项长期资本的市场价值等于账面价值）。
（2）计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1)计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1日开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）
（3）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。
参考答案
参考解析
解析：（1）以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本（假设各项长期资本的市场价值等于
账面价值）。
普通股权益资本成本=3%+1.2 *(13%-3%)=15%
长期资本账面平均值=（2 500+2 500）/2+（1 200+1 200）/2+(5 000+900)/2+(5 000+1 700)/2=2 500+1
200+6 300=10 000(万元）
加权平均资本成本=8%*(1-25%)*2500/10000+10%*1200/10000+15%*6300/10000=12.15%。
（3）计算20l4年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1)计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1曰开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）
调整后的税后净营业利润=净利润+(利息支出+研发费用调整项-非经常性收益）*(1-所得税税率）=1
155+(200+360-400)*(1-25%)=1 275(万元）
平均无息流动负债=[(1 165+30+140+95)+(1 350+35+100+140)]+2=1 527.5(万元）
平均在建工程=(1,350+2 240)+2=1 795(万元）
调整后的资本=平均所有者权益+平均负债-平均无息流动负债-平均在建工程=(12 025+11 030)+2-1
527.5-1 795=8 205(万元）
2014 年度的经济增加值= 税后净营业利润- 调整后的资本* 平均资本成本率=1 275-8 205 *
12.15%=278.09(万元）
（3）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。
优点：经济增加值是最直接与股东财富创造相联系的财务指标，追求更高的经济增加值就是追求更高的股东价值；经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，还是一种全面财务管理和薪酬激励体制的框架。
缺点：不具有比较不同规模公司业绩的能力；经济增加值不能正确反映处于不同成长阶段公司的经营业绩；在计算经济增加值时，对净利润的调整及资本成本的确定还存在许多争议。
依据：《财务成本管理》教材第五章资本成本、第二十二章企业价值评估。
账面价值）。
普通股权益资本成本=3%+1.2 *(13%-3%)=15%
长期资本账面平均值=（2 500+2 500）/2+（1 200+1 200）/2+(5 000+900)/2+(5 000+1 700)/2=2 500+1
200+6 300=10 000(万元）
加权平均资本成本=8%*(1-25%)*2500/10000+10%*1200/10000+15%*6300/10000=12.15%。
（3）计算20l4年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1)计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1曰开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）
调整后的税后净营业利润=净利润+(利息支出+研发费用调整项-非经常性收益）*(1-所得税税率）=1
155+(200+360-400)*(1-25%)=1 275(万元）
平均无息流动负债=[(1 165+30+140+95)+(1 350+35+100+140)]+2=1 527.5(万元）
平均在建工程=(1,350+2 240)+2=1 795(万元）
调整后的资本=平均所有者权益+平均负债-平均无息流动负债-平均在建工程=(12 025+11 030)+2-1
527.5-1 795=8 205(万元）
2014 年度的经济增加值= 税后净营业利润- 调整后的资本* 平均资本成本率=1 275-8 205 *
12.15%=278.09(万元）
（3）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。
优点：经济增加值是最直接与股东财富创造相联系的财务指标，追求更高的经济增加值就是追求更高的股东价值；经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，还是一种全面财务管理和薪酬激励体制的框架。
缺点：不具有比较不同规模公司业绩的能力；经济增加值不能正确反映处于不同成长阶段公司的经营业绩；在计算经济增加值时，对净利润的调整及资本成本的确定还存在许多争议。
依据：《财务成本管理》教材第五章资本成本、第二十二章企业价值评估。
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考题
下列关于经济增加值作为业绩评价指标的说法中，正确的有（ ）。
A.经济增加值更真实地反映了企业的价值创造能力
B.经济增加值不便于比较不同规模公司的业绩
C.经济增加值可以引导企业注重长期价值创造
D.经济增加值只是一种业绩评价指标
考题
A公司是一家上市的工业企业，采用经济增加值作为业绩评价指标。相关资料如下；
（1）A公司2014年末和2015年末资产负债表简表如下：
（2）A公司2015年度利润表相关资料如下：
（3）当期确认为无形资产的研究开发支出为120万元。假设该企业为一家大型央企。公司所得税税率25%。
要求：
（1）根据《暂行办法》确定该企业的资本成本率；
（2）确定该企业调整后的资本；
（3）确定该企业用于计算简化的经济增加值的税后净营业利润；
（4）计算简化的经济增加值；
（5）简述经济增加值的优缺点。
考题
甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价。主要的管理用财务报表数据如下：
单位：万元
股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：
（1）使用权益净利率作为业绩评价指标，2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。
（2）使用剩余权益收益作为业绩评价指标，按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险报酬率为4%，平均风险股票的报酬率为12%，2012年股东要求的权益报酬率为16%。
甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求：
（1）如果采用权益净利率作为评价指标，计算甲公司2012年、2013年的权益净利率，评价甲公司2013年是否完成业绩目标。
（2）使用改进的杜邦分析体系，计算影响甲公司2012年、2013年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2013年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。
（3）计算甲公司2012年末、2013年末的易变现率，分析甲公司2012年、2013年采用了哪种营运资本筹资政策。如果营运资本筹资政策发生变化，给公司带来什么影响？
（4）如果采用剩余权益收益作为业绩评价指标，计算2013年股东要求的权益报酬率、2013年的剩余权益收益，评价甲公司2013年是否完成业绩目标。（提示：计算2013年股东要求的权益报酬率时，需要考虑资本结构变化的影响。）
（5）指出权益净利率和剩余权益收益两种业绩评价指标中哪种业绩评价指标更科学，并说明原因。（教材已删除该知识点）
考题
A企业以前年度是采用基本经济增加值进行企业业绩评价，但是甲经理认为该方法歪曲了公司的真实业绩，因此想要进行调整，通过调整可以使得经济增加值更接近公司的市场价值，该应该采用的经济增加值是（ ）。
A、基本的经济增加值
B、披露的经济增加值
C、特殊的经济增加值
D、真实的经济增加值
考题
甲公司是一家中央企业上市公司，采用简化的经济增加值（EVA）业绩考核办法进行业绩计量和评价，相关资料如下：
（1）甲公司2018年年末和2019年年末部分资产负债表项目如下：
（3）甲公司的平均资本成本率为5.5%。
要求：
（1）计算2019年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本占用和简化的经济增加值。
（2）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。
考题
甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2019年度业绩进行评价。主要的管理用财务报表数据如下：
股东正在考虑采用权益净利率业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：2019年的权益净利率超过2018年的权益净利率即视为完成业绩目标。
已知无风险报酬率为4%，平均风险股票的报酬率为12%。2018年权益投资要求的必要报酬率为16%。
甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求：
（1）如果采用权益净利率作为评价指标，计算甲公司2018年、2019年的权益净利率，评价甲公司2019年是否完成业绩目标。
（2）使用管理用财务报表分析体系，计算影响甲公司2018年、2019年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2019年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。
（3）计算甲公司2018年末、2019年末的易变现率，分析甲公司2018年、2019年采用了哪种营运资本筹资策略。如果营运资本筹资策略发生变化，给公司带来什么影响？
（4）计算2019年股东要求的必要报酬率（提示：需要考虑资本结构变化的影响。）
考题
（2015年）甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价。相关资料如下：
（1）甲公司2013年末和2014年末资产负债表如下：（单位：万元）
（2）甲公司2014年度利润相关资料如下:
单位：万元
（3）甲公司2014年的营业外收入均为非经常性收益。
（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8%；优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10%；普通股β系数1.2。
（5）无风险报酬率3%，市场组合的必要报酬率13%，公司所得税税率25%。
要求：
（1）以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本（假设各项长期资本的市场价值等于账面价值）。
（2）计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1）计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1日开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）
考题
（2014年真题~new）甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。目前，控股
股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价。相关资料如下：
（1）甲公司2013年末和2014年末资产负债表如下:
单位：万元
（2）甲公司2014年度利润相关资料如下:
单位：万元
（3）甲公司2014年的营业外收人均为非经常性收益。
（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8%;优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10%;普通股P 系数1.2。
（5）无风险报酬率3%,市场组合的必要报酬率13%，公司所得税税率25%。
要求：
（1）以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本（假设各项长期资本的市场价值等于账面价值）
（2）计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1）计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1日开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）
（3）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。（2）计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1）计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1日开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）
（3）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。
考题
以下关于上市公司控股股东增持股份的说法符合规定的有（ ）。
Ⅰ 上交所上市公司的控股股东在年报披露前15日购入0.2%股份
Ⅱ 中小板上市公司控股股东在业绩快报披露前12日增持公司股份
Ⅲ 上交所上市公司控股股东在年报披露前10日内购入0.2%股份
Ⅳ 上交所上市公司控股股东在业绩快报前10日内增持公司股份
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
考题
飞腾公司为一家中央国有企业，拥有两家业务范围相同的控股子公司 A、B，控股比例分别为58%和 77%。在飞腾公司管控系统中，A、B 两家子公司均作为飞腾公司的利润中心。A、B 两家公司 2016 年经审计后的基本财务数据如下(金额单位为万元)：
适用所得税税率 25%，平均资本成本率 5.5%。
2017 年初，飞腾公司董事会在对这两家公司进行业绩评价与分析比较时，出现了较大的意见分歧。以董事长为首的部分董事认为，作为股东应主要关注净资产回报情况，而 A 公司净资产收益率远高于 B 公司，因此 A 公司的业绩好于 B 公司。以总经理为代表的部分董事认为，A、B 两公司都属于总部的控股子公司且为利润中心，应当主要考虑总资产回报情况，从比较两家公司总资产报酬率(税后)结果分析，B 公司业绩好于 A 公司。
假定不考虑所得税纳税调整事项和其他有关因素。
要求：要说明采用经济增加值指标进行业绩评价的优点和不足。
考题
甲公司为一家大型企业集团，拥有两家业务范围相同的控股子公司 A、B，控股比例分别为 52%和 75%。在甲公司管控系统中，A、B 两家子公司均作为甲公司的投资和利润中心。A、B 两家公司2015 年经审计后的基本财务数据如下(金额单位为万元)：
2016 年初，甲公司董事会在对这两家公司进行绩效评价与分析比较时，对如何选择有效财务绩效评价指标及对两家子公司财务绩效的评比结果展开了激烈地论证。
假定不考虑所得税纳税调整事项和其他有关因素。
要求：简要说明采用经济增加值法进行绩效评价的优缺点。
考题
M 公司为一家中央国有企业，拥有两家业务范围相同的控股子公司 A、B，控股 比例分别为52%和 75%。在 M 公司管控系统中，A、B 两家子公司均作为 M 公司的 利润中心。A、B 两家公司 2009年经审计后的基本财务数据如下（金额单位为万 元）：
2010 年初，M 公司董事会在对这两家公司进行业绩评价与分析比较时，出现了较大的意见分歧。以董事长为首的部分董事认为，作为股东应主要关注净资产回报情况，而 A 公司净资产收益率远高于 B 公司，因此 A 公司的业绩好于 B 公司。以总经理为代表的部分董事认为，A、B 两公司都属于总部的控股子公司且为利润中心，应当主要考虑总资产回报情况，从比较两家公司总资产报酬率（税后）结果分析，B 公司业绩好于 A 公司。
假定不考虑所得税纳税调整事项和其他有关因素。
要求：简要说明采用经济增加值指标进行业绩评价的优点和不足。
考题
甲公司为一家大型企业集团，拥有两家业务范围相同的控股子公司 A、B，控股比例分别为 52%和 75%。在甲公司管控系统中，A、B 两家子公司均作为甲公司的投资和利润中心。A、B 两家公司2015 年经审计后的基本财务数据如下(金额单位为万元)：
2016 年初，甲公司董事会在对这两家公司进行绩效评价与分析比较时，对如何选择有效财务绩效评价指标及对两家子公司财务绩效的评比结果展开了激烈地论证。
假定不考虑所得税纳税调整事项和其他有关因素。
要求：根据上述资料，分别计算 A、B 两家公司的经济增加值和经济增加值回报率，并据此对 A、B 两家公司做出业绩比较评价(要求列出计算过程)。
考题
以下关于上市公司控股股东增持股份的说法符合规定的有（）。 Ⅰ上交所上市公司的控股股东在年报披露前15日购入0．2％股份 Ⅱ中小板上市公司控股股东在业绩快报披露前12日增持公司股份 Ⅲ上交所上市公司控股股东在年报披露前10日内购人0．2％股份 Ⅳ上交所上市公司控股股东在业绩快报前10日内增持公司股份A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ
考题
问答题甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标，目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价，相关资料如下：（3）甲公司2014年的营业外收入均为非经常性收益。（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8％，优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10％，普通股β系数1．2。（5）无风险利率3％，市场组合的必要报酬率13％，公司所得税税率25％。要求：以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本。
考题
单选题以下关于上市公司控股股东增持股份的说法符合规定的有（ ）。[2011年真题]Ⅰ．上交所上市公司的控股股东在年报披露前15日购入0.2%股份Ⅱ．中小板上市公司控股股东在业绩快报披露前12日增持公司股份Ⅲ．上交所上市公司控股股东在年报披露前10日内购入0.2%股份Ⅳ．上交所上市公司控股股东在业绩快报前10日内增持公司股份A
Ⅰ、ⅡB
Ⅰ、ⅢC
Ⅱ、ⅢD
Ⅱ、Ⅳ
考题
问答题A公司是一家上市的工业企业，采用经济增加值作为业绩评价指标。相关资料如下：（3）当期确认为无形资产的研究开发支出为120万元。假设该企业为一家大型央企。公司所得税税率25％。要求：根据《暂行办法》确定该企业的资本成本率。
考题
问答题A公司是一家上市的工业企业，采用经济增加值作为业绩评价指标。相关资料如下：（3）当期确认为无形资产的研究开发支出为120万元。假设该企业为一家大型央企。公司所得税税率25％。要求：确定该企业用于计算简化的经济增加值的税后净营业利润。
考题
问答题甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标，目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价，相关资料如下：（3）甲公司2014年的营业外收入均为非经常性收益。（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8％，优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10％，普通股β系数1．2。（5）无风险利率3％，市场组合的必要报酬率13％，公司所得税税率25％。要求：计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求上题计算的加权平均资本成本外，其余按国务院国有资产监督管理委员会与2013年1月1日开始施行《中央公司负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算）。
考题
问答题甲公司是一家处于成长阶段的上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。相关资料如下：（1）甲公司2017年和2016年管理用报表主要数据如下：（2）为扩大市场份额，2017年年末发生营销支出20万元，全部计入销售费用中。（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，净负债资本成本（税后）为8%。甲公司董事会对甲公司要求的目标权益资本成本为13%，要求的目标净负债资本成本为7.5%。（4）甲公司适用的所得税税率为25%，假设取自资产负债表中的数据均取期末数。计算2016年和2017年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆和权益净利率。
考题
问答题甲公司是一家处于成长阶段的上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。相关资料如下：（1）甲公司2017年和2016年管理用报表主要数据如下：（2）为扩大市场份额，2017年年末发生营销支出20万元，全部计入销售费用中。（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，净负债资本成本（税后）为8%。甲公司董事会对甲公司要求的目标权益资本成本为13%，要求的目标净负债资本成本为7.5%。（4）甲公司适用的所得税税率为25%，假设取自资产负债表中的数据均取期末数。计算甲公司2017年的披露的经济增加值。
考题
单选题以下关于增持上交所上市公司股份的行为，符合相关规定的有（ ）。[2014年12月真题]Ⅰ．上市公司副总经理在业绩快报公告前15日增持本公司股份Ⅱ．上市公司监事在重大收购信息披露后次日增持本公司股份Ⅲ．上市公司控股股东在年度报告公告前15日增持股份Ⅳ．上市公司实际控制人在业绩预告公告前第5日增持该上市公司股份A
Ⅰ、ⅢB
Ⅱ、ⅣC
Ⅰ、Ⅲ、ⅣD
Ⅱ、Ⅲ、ⅣE
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
考题
单选题A企业以前年度是采用基本经济增加值进行企业业绩评价，但是甲经理认为该方法歪曲了公司的真实业绩，因此想要进行调整，通过调整可以使得经济增加值更接近公司的市场价值，该应该采用的经济增加值是()。A
真实的经济增加值B
披露的经济增加值C
特殊的经济增加值D
基本的经济增加值
考题
问答题A公司是一家上市的工业企业，采用经济增加值作为业绩评价指标。相关资料如下：（3）当期确认为无形资产的研究开发支出为120万元。假设该企业为一家大型央企。公司所得税税率25％。要求：确定该企业调整后的资本。
考题
问答题A公司是一家上市的工业企业，采用经济增加值作为业绩评价指标。相关资料如下：（3）当期确认为无形资产的研究开发支出为120万元。假设该企业为一家大型央企。公司所得税税率25％。要求：计算简化的经济增加值。
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