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Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年前己经以800乃元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元，如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资500万元。根据即期市场数据，Y公司的加权平均资本成本为12%。Y公司的所得税率为25%。该投资项目需要初始（即0期） 净营运资本额为90万元。 （1）计算该项目在0期的现金流。 （2）新建厂房的寿命期为8年，A公司采用的是直线折旧法，在项目结朿时 (即第5年末），出售厂房可获得500万元，计算厂房的税后残值。 （3）预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40万元。每年单位产品的价格为1000元。销售数最为12000单位，单位可变生产成本为9000元。该项目每年的（税后）经营现金流是多少？ （4）由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险费高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上提高2%,计算该项目的净现值。
参考答案
参考解析
解析：(1)零期现金流：-1 500 - 90 - 650 =-2240 万元 （2）每年折旧额：
5年后厂房的账面价值：187.5 x3 =562. 5元 5年后厂房的税后残值为：500 + (562.5 -500） x0.25 = 515.625万元 （3）该项目的经营性现金流为： [12 000 x (10 ()00 - 9 000) - 400 000] x (1 - 0.25)十 1 875 000 x 0.25 = 9168750 元 (4）根据条件，公司的净现值：
5年后厂房的账面价值：187.5 x3 =562. 5元 5年后厂房的税后残值为：500 + (562.5 -500） x0.25 = 515.625万元 （3）该项目的经营性现金流为： [12 000 x (10 ()00 - 9 000) - 400 000] x (1 - 0.25)十 1 875 000 x 0.25 = 9168750 元 (4）根据条件，公司的净现值：
更多 “Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年前己经以800乃元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元，如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资500万元。根据即期市场数据，Y公司的加权平均资本成本为12%。Y公司的所得税率为25%。该投资项目需要初始（即0期） 净营运资本额为90万元。 （1）计算该项目在0期的现金流。 （2）新建厂房的寿命期为8年，A公司采用的是直线折旧法，在项目结朿时 (即第5年末），出售厂房可获得500万元，计算厂房的税后残值。 （3）预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40万元。每年单位产品的价格为1000元。销售数最为12000单位，单位可变生产成本为9000元。该项目每年的（税后）经营现金流是多少？ （4）由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险费高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上提高2%,计算该项目的净现值。” 相关考题
考题
A公司以一块土地使用权换B公司的固定资产(办公楼)，同时向B公司收取货币资金 30万元，在交换日A公司土地使用权账面价值为500万元，公允价值为600万元，B公司固定资产账面价值为550万元，公允价值为570万元。假定该交换具有商业实质，不考虑交换中的相关税费，则A公司换入办公楼的入账价值为( )万元。A．550B．570C．500D．600
考题
2009年3月某房地产开发公司转让5年前购入的一块土地，取得转让收入1800万元，该土地购进价1200万元，取得土地使用权时缴纳相关税费40万元，转让该土地时缴纳相关税费35万元。该房地产开发公司转让土地应缴纳土地增值税( )万元。A．73.5B．150C．157.5D．300
考题
2017年3月某房地产开发公司转让5年前购入的一块土地，取得不含增值税转让收入2800万元，该土地购进价1200万元，取得土地使用权时缴纳相关税费60万元，转让该土地时计算土地增值税前准予扣除的税费为16.8万元。该房地产开发公司转让土地应缴纳土地增值税（）万元。A.373.5B.450C.570.08D.761.6
考题
某公司当初以300万元购入一块土地，当前市价为350万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，应：()A、以300万元作为投资分析的机会成本B、以50万元作为投资分析的机会成本C、以350万元作为投资分析的机会成本D、以350万元作为投资分析的沉没成本
考题
东方公司有-个投资中心，预计今年部门税前经营利润为480万元，平均经营资产为2500万元，平均投资资本为1800万元。投资中心要求的税后报酬率(假设等于加权平均资本成本)为9%，适用的所得税税率为25%。 目前还有-个投资项目现在正在考虑之中，该项目的平均投资资产为500万元，平均投资资本为300万元，预计可以获得部门税前经营利润80万元。 预计年初该投资中心要发生100万元的研究与开发费用，估计合理的受益期限为4年。没有其他的调整事项。 东方公司预计今年的平均投资资本为2400万元，其中净负债800万元，权益资本1600万元；利息费用80万元，税后利润240万元；净负债成本(税后)为8%，权益成本为12.5%。平均所得税税率为20%。 要求： (1)从投资报酬率和剩余收益的角度分别评价是否应该上这个投资项目； (2)回答为了计算经济增加值，应该对税前经营利润和平均投资资本调增或调减的数额； (3)从经济增加值角度评价是否应该上这个投资项目； (4)计算东方公司今年的剩余权益收益、剩余经营收益、剩余净金融支出； (5)说明剩余收益基础业绩评价的优缺点。
考题
甲公司是一个制造企业，为增加产品产量决定 添置一台设备，预计该设备将使用2年。如果自行购置该设备，预计购置成本1000万元。该项固定资产的税法折旧年限为5年，无残值。2年后该设备的变现价值预计为500万元。营运成本每年48万元，甲公司的所得税率为25%，投资项目的资本成本为10%，则承租人的税前损益平衡租金为（ ）。 A．433．86B．416．28C．312．21D．326．21
考题
假设年是A公司的财务顾问。该公司是目前国内最大的家电生产企业，系在上海的上市公司， 该公司准备在北京建立新分厂，生产新型号产品，公司管理层要求你对项目进行评估。该公司2年前曾花500万元购买土地预备开发，但项目因故搁置；公司现计划在该土地上兴建新工厂，目前土地的评估价值为800万元；该项目需投入固定资产，总部准备用价值1000万元，另外工厂投产时垫付750万元流动资金。公司投产后，产销30万台产品，售价200元/台，单位变动成本160元/台，预计每年发生含制造费用和管理费用的固定成本400万元。公司预期风险高于目前，其项目加权平均成本较目前税后成本高2个百分点；该公司目前的资金主要是公司债券，票面利率为6%，每年付息，5 年期，面值1000元，工100万张，每张债券的当前市价959元；所有者权益的项目主要是普通股，目前市价22.38元, ?系数0.875,其他资金来源忽略不计.目前国债收益率为5%,预期市场溢价8%,该项目所需要的资金按当前资本结构筹集,忽略债券和股票的发行费用.公司所得税率为24%,新工厂固定资产折旧年限8 年,残值为0 ,土地不计取折旧。工厂在运营5年后整体出售，预计售价600万元。营运资金工厂出售说全部收回。要求：1）计算该公司当前税后加权平均资本成本；2）计算项目评价使用的含风险的折现率；3）计算项目初始现金流量；4）计算项目年经营现金净流量；5）计算5 年后处置工厂的税后现金净流量；6）计算该项目的净现值。
考题
假设你是F公司的财务顾问，该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你为其进行项目评估。F公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方地区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元。预计建设工厂的固定资产投资成本为1000万元，该工程将承包给另外的公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本750万元。该工厂投入运营后，每年生产和销售30万台产品，售价为200元/台，单位产品变动成本160元；预计每年发生固定成本(含制造费用、经营费用和管理费用)400万元。由于该项目的风险比目前公司的平均风险高，管理当局要求项目的报酬率比公司当前的加权平均税后资本成本高出2个百分点。该公司目前的资本来源状况如下：负债的主要项目是公司债券，该债券的票面利率为6%，每年付息，5年后到期，面值1000元/张，共100万张，每张债券的当前市价960元，所有者权益的主要项目是普通股，流通在外的普通股共10000万股，市价22.40元/股，β系数0.725。其他资本来源项目可以忽略不计。当前的无风险收益率5%，预期市场风险溢价10%，该项目所需资金按公司当前的资本结构筹集并可以忽略债券和股票的发行费用。公司平均所得税率为24%，新工厂固定资产折旧年限平均为8年(净残值为零)。土地不提取折旧。该工厂(包括土地)在运营5年后将整体出售，预计出售价格为600万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。要求：(1)计算该公司当前的加权平均税后资本成本(资本结构权数按市价计算)。(2)计算项目评价使用的含有风险的折现率。(3)计算项目的初始投资(零时点现金流出)。(4)计算项目的年净现金流量。(5)计算项目的净现值。
考题
甲公司是一个制造企业．为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取得。目前甲公司的有关情况如下： (1)甲公司如果自行购嚣该设备，预计购置成本 2000万元。2年后该设备的变现价值预计为1100万元。税前营运成本每年80万元。 (2)甲公司和租赁公司的所得税率均为25%，投资项目的资本成本甲公司为12%。 要求：计算甲公司的税前损益平衡租金。
考题
假设你是C公司的财务顾问。该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你为其进行项目评价。
C公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元（不入账，但是增值额需要缴纳所得税）。
预计建设工厂的固定资产投资成本为1200万元。该工程将承包给其他公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本800万元。
该工厂投入运营后，每年生产和销售30万台产品，售价为200元/台，单位产品变动成本为160元；预计每年发生固定成本（含制造费用、经营费用和管理费用）400万元。
公司平均所得税税率为25%。新工厂固定资产折旧年限平均为8年（净残值为零）。土地不提取折旧。
该工厂（包括土地）在运营5年后将整体出售，预计出售价格为600万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。
管理当局要求的项目报酬率为10%。
已知：（P/A，10%，5）＝3.7908
（P/F，10%，5）＝0.6209
要求：
（1）计算项目的初始投资（零时点现金流出）。
（2）计算项目的年营业现金流量。
（3）计算该工厂在5年后处置时的税后现金净流量。
（4）计算项目的净现值。
考题
A公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得设备。预计该设备将使用4年。如果自行购置该设备，预计购置成本2520万元。该项固定资产的税法折旧年限为10年，残值率为购置成本的5%。4年后该设备的变现价值预计为1512万元。营运成本每年133.34万元。A公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为12%。则根据上述资料计算的税前损益平衡租金（投资人可接受的最高租金）为（ ）万元。A、968.88
B、550.84
C、734.47
D、887.86
考题
Y 公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为 5 年。公司在 3 年前以 800 万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后 650万元，如果 5 年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后 650 万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资 1500 万元。根据即期市场数据，Y 公司加权平均资本成本为 12%。Y 公司所得税率为 25%。该投资项目需要初始净营运资本额为 90 万元。 1)计算该项目在 0 期的现金流。 2)新建厂房的寿命期为 8 年，A 公司采用直线折旧法，在项目结束时（即第 5 年末），出售厂房可获得 500 万元，计算厂房的税后残值。 3)预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40 万元，每年单位产品的价格为 1 万元，销售数量为 12000 单位，单位可变成本为 0.9 万元。该项目每年的（税后）经营现金流是多少？ 4)由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上提高 2%，计算该项目的净现值。 （已知 PVIFA(14%,5)=3.4331,PVIF(14%,5)=0.5194）
考题
某股份有限公司拟投资项目的融资方案为：金融机构贷款2000万元，税后资金成本为5%；发行优先股500万元，资金成本为10%；企业通过证券市场配股筹集1500万元，资金成本为15%。该融资方案的税后加权平均资本成本是多少？
考题
2009年3月某房地产开发公司转让5年前购入的一块土地，取得转让收入1800万元，该土地购进价1200万元，取得土地使用权时缴纳相关税费40万元，转让该土地时缴纳相关税费35万元。该房地产开发公司转让土地应缴纳土地增值税万元？
考题
某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应（）。A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑D、以180万元作为投资分析的沉没成本考虑
考题
某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房的机会成本是（）万元。A、250B、70C、180D、220
考题
2009年1月，W省A县甲公司以出让方式取得了该县城的一块5000平方米的土地使用权，完成了土地征收、交纳土地出让金．前期开发等项工作，共计投资500万元。2009年3月，后因转向其他投资，将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。2011年3月，乙公司按照原批准用途建成商品房，并对外出售。甲公司将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。设应扣除项目为850万元，则甲公司应缴纳土地增值税（）万元。A、257.50B、287.50C、487.50D、750
考题
2008年1月，w省A县甲公司以出让方式取得了该县城的一块5000平方米的土地使用权，完成了土地征收、交纳土地出让金、前期开发等项工作，共计投资500万元。2008年3月，后因转向其他投资，将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。2010年3月，乙公司按照原批准用途建成商品房，并对外出售。
甲公司将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。设应扣除项目为850万元，该转让行为的土地增值额是（ ）万元。A、750B、850C、1100D、1600
考题
2008年1月，w省A县甲公司以出让方式取得了该县城的一块5000平方米的土地使用权，完成了土地征收、交纳土地出让金、前期开发等项工作，共计投资500万元。2008年3月，后因转向其他投资，将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。2010年3月，乙公司按照原批准用途建成商品房，并对外出售。
甲公司将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。该转让行为中，土地增值税纳税人是（ ）。A、乙公司B、甲公司C、李某D、王某
考题
问答题康庄公司（地处市区）拥有一宗土地，以出让方式获得，获得土地时其支付地价款800万元，缴纳契税24万元，截止到2013年10月账面净值为500万元。华黎公司拟获取该宗土地建造自用办公楼，经双方洽谈，有以下两种转移该宗土地方式，一是康庄公司直接将土地销售给华黎公司；二是进行改制重组，康庄公司先以该宗土地向华黎公司投资入股，而后再转让股权。假定康庄公司销售土地、投资入股都发生于2013年10月，该宗土地销售价格，投资人股作价而后的股权转让价格均为3000万元。 问题： （1）分别计算两种方式下，康庄公司和华黎公司涉及的税种和税额，并列出计算过程。 （2）从康庄公司角度建议应采取何种方式更为有利，并计算两种方式之间的税负差额。[2014年真题]
考题
单选题ABC公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元。该公司适用的所得税率为25％，则此事项对于该项目零时点投资额的影响为（ ）。A
增加725万元B
增加800万元C
减少300万元D
增加875万元
考题
单选题某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则（ ）。A
项目的机会成本为100万元B
项目的机会成本为80万元C
项目的机会成本为20万元D
项目的机会成本为180万元
考题
单选题2015年3月某房地产开发公司转让5年前购入的一块土地，取得转让收入1800万元，该土地购进价1200万元，取得土地使用权时缴纳相关费用40万元，该土地一直未开发，转让该土地时缴纳相关税费35万元。该房地产开发公司转让土地应缴纳土地增值税（）万元。A
73.5B
150C
157.5D
300
考题
单选题2017年3月某房地产开发公司转让5年前购入的一块土地，取得不含增值税转让收入2800万元，该土地购进价1200万元，取得土地使用权时缴纳相关税费60万元，转让该土地时计算土地增值税前准予扣除的税费为16.8万元。该房地产开发公司转让土地应缴纳土地增值税（）万元。A
373.5B
450C
570.08D
761.6
考题
单选题2008年1月，w省A县甲公司以出让方式取得了该县城的一块5000平方米的土地使用权，完成了土地征收、交纳土地出让金、前期开发等项工作，共计投资500万元。2008年3月，后因转向其他投资，将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。2010年3月，乙公司按照原批准用途建成商品房，并对外出售。
甲公司将该项目以1600万元的价格，转让给乙公司。该转让行为中，土地增值税纳税人是（ ）。A
乙公司B
甲公司C
李某D
王某
考题
单选题某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（）A
以100万元作为投资分析的机会成本考虑B
以80万元作为投资分析的机会成本考虑C
以20万元作为投资分析的机会成本考虑D
以180万元作为投资分析的沉没成本考虑
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