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(请给出正确答案)
根据代理成本理论,公司债务的违约风险是( )的增函数。
A.营业杠杆系数
B.财务杠杆系数
C.总杠杆系数
D.营运杠杆系数
B.财务杠杆系数
C.总杠杆系数
D.营运杠杆系数
参考答案
参考解析
解析:本题考查现代资本结构理论。
代理成本理论指出,公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数,故B正确,其它选项为干扰项。
代理成本理论指出,公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数,故B正确,其它选项为干扰项。
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代理理论认为,公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数,随着公司债权资本的增加,债权人的监督成本随之上升,债权人会要求更高的利率。这种代理成本最终要由股东承担,公司资本结构中债权比率过高会导致股权价值提高。 ( )A.正确B.错误
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根据“贷款最低定价=(资金成本+经营成本+风险成本+资本成本)/贷款额”,下列选项对其各要素的说法正确的有( )A.风险成本指预期损失B.预期损失一违约概率×违约损失率×违约风险暴露C.资金成本包括债务成本和股权成本D.经营成本包括日常管理成本和税收成本E.资本成本是经济资本与股东最高资本回报率的乘积
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下列关于资本机构理论的说法,不正确的是( )
A.净收益观点认为决定公司价值的真正因素,应该是公司的净营业收益。
B.净营业收益观点忽略了财务风险,如果公司债务资本过多,债务资本比例较高,财务风险就会很高,企业的综合资本成本率就会上升,企业的价值反而下降。
C.传统观点认为增加债务资本对提高公司价值是有利的,但债务资本规模必须适度。
D.代理成本理论指出,公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数
E.动态权衡理论将调整成本纳入模型之中,发现即使很小的调整成本也会使公司的负债率与最优水平发生较大的偏离。
考题
下列关于资本结构理论的表述中,正确的有( )。
A.根据MM理论,当存在企业所得税时,企业负债比例越高,企业价值越大
B.根据权衡理论,平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础
C.根据代理理论,均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的
D.根据优序融资理论,当存在外部融资需求时,企业倾向于债务融资而不是股权融资
考题
多选题利率与期限的关系有()。A利率与期限不发生关系B利率是期限的增函数C利率是期限的减函数D利率受税收因素的影响E利率受违约风险的影响
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