2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2021-10-27)
发布时间:2021-10-27
2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题,分为单选题和多选题和综合题(主观)和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、下列关于风险中性原理的说法中,错误的是( )。【单选题】
A.假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的预期收益率都应当是无风险利率
B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
C.在风险中性的世界里,将期望值用无风险利率折现,可以获得现金流量的现值
D.在风险中性假设下,期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×(-股价下降百分比)
正确答案:D
答案解析:在风险中性假设下,期望报酬率=上行概率×上行时收益率+下行概率×下行时收益率。如果股票不派发红利,股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率,此时,期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×(-股价下降百分比),选项D的说法缺少不派发红利的前提,所以是不正确的。
2、如果F=102元,P=100元,t=0.2年,则连续复利利率等于( )。【单选题】
A.10%
B.9.9%
C.2%
D.12%
正确答案:B
答案解析:本题考点是连续复利利率的计算。r=In(102/100)/0.2=0.0198/0.2=9.9%。
3、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为40元,期权均为欧式期权,期限4个月,4个月的无风险报酬率为2% ,目前该股票的价格是48元,看跌期权价格为6元。则看涨期权价格为( )元。【单选题】
A.14.78
B.7.96
C.12.18
D.10.52
正确答案:A
答案解析:根据:标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值,则看涨期权价格=标的资产现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=48+6-40/(1+2% )=14.78 (元)。
4、下列说法中正确的有( )。【多选题】
A.保护性看跌期权可以将损失锁定在某一水平上,但不会影响净收益
B.如果股价上升,抛补看涨期权可以锁定净收入和净收益
C.预计市场价格将发生剧烈变动,但是不知道升高还是降低,适合采用多头对敲策略
D.只要股价偏离执行价格,多头对敲就能给投资者带来净收益
正确答案:B、C
答案解析:本题考点是期权投资策略的相关知识。保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益,可以将损失锁定在某一水平上。但同时净损益的预期也因此降低了,所以选项A的说法不正确;如果股价上升,抛补看涨期权可以锁定净收入和净收益,净收入最多是执行价格,由于不需要补进股票也就锁定了净损益,因此选项B的说法正确;预计市场价格将发生剧烈变动,但是不知道升高还是降低,适合采用多头对敲策略,因为无论结果如何,采用此策略都会取得收益,所以,选项C的说法正确;计算净收益时,还应该考虑期权购买成本,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,采用对敲策略才能给投资者带来净收益,因此,选项D的说法不正确。
5、下列说法正确的是( )。【单选题】
A.对于买入看涨期权而言,到期日股票市价高于执行价格时,净损益大于0
B.买入看跌期权,获得在到期日或到期日之前按照执行价格购买某种资产的权利
C.多头看涨期权的最大净收益为期权价格
D.空头看涨期权的最大净收益为期权价格
正确答案:D
答案解析:买入看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0),买入看涨期权净损益=买入看涨期权到期日价值-期权价格,由此可知,选项A的结论不正确,正确的结论应该是“到期日价值大于0”。“看跌期权”也称为“卖出期权”,“看涨期权”也称为“买入期权”,所以期权名称与解释不一致,混淆概念;选项B的说法不正确,正确的说法应该是:买入看跌期权,获得在到期日或之前按照执行价格卖出某种资产的权利;或:买人看涨期权,获得在到期日或之前按照执行价格购买某种资产的权利;“买入看涨期权”也称“多头看涨期权”,对于多头看涨期权而言,最大净损失为期权价格,而净收益没有上限,所以,选项C的说法不正确;空头看涨期权净损益=到期日价值+期权价格=期权价格-Max(股票市价-执行价格,0),由此可知,由于“Max(股票市价-执行价格,0)”的最小值为0,所以,空头看涨期权的最大净收益为期权价格,选项D的说法正确。
下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题,供大家学习参考。
B.降低了存货变质、陈旧或过时的可能性
C.生产对供应商的依赖性较强
D.由于仅在需要时才取得存货,因此降低了花费在存货上的运营成本
B.折现回收期大于10 年
C.会计报酬率大于14%
D.内含报酬率大于14%
B.如果不存在除责任方之外的其他预期使用者,则该项业务不属于审计业务
C.审计的目的是改善财务报表质量,因此,审计可以减轻被审计单位管理层对财务报表的责任
D.执行审计业务获取的审计证据大多数是结论性而非说服性的
声明:本文内容由互联网用户自发贡献自行上传,本网站不拥有所有权,未作人工编辑处理,也不承担相关法律责任。如果您发现有涉嫌版权的内容,欢迎发送邮件至:contact@51tk.com 进行举报,并提供相关证据,工作人员会在5个工作日内联系你,一经查实,本站将立刻删除涉嫌侵权内容。
- 2021-04-12
- 2020-02-10
- 2019-12-04
- 2020-12-31
- 2021-10-07
- 2020-11-09
- 2019-11-15
- 2020-11-16
- 2019-11-12
- 2019-12-26
- 2020-05-18
- 2021-04-20
- 2020-09-18
- 2020-07-27
- 2021-01-02
- 2021-04-28
- 2020-01-06
- 2021-02-25
- 2020-03-23
- 2021-09-11
- 2021-06-23
- 2020-06-06
- 2020-08-22
- 2021-04-24
- 2020-03-20
- 2020-09-21
- 2021-06-26
- 2020-03-11
- 2019-10-23
- 2021-05-26