老师，您好，与转让房地产有关税金扣除，房

答案：A

解析：

答案：A,B,C,D

解析：

正确答案：
本题的主要考核点是第二章财务分析、第四章财务估价和第七章可转换债券的有关内容，综合性较强。 
（1）M公司符合发行可转换公司债券的条件。根据有关规定，该上市公司发行可转换公司债券符合以下条件： 
①最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10％以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但不得低于7％。M公司的财务数据表明，该公司最近3年连续盈利，M公司属于基础设施类公司，最近3年净资产利润率平均在7％以上。 
②可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70%。根据M公司2003年3月31日的财务数据，发行11000万元的可转换公司债券后，资产负债率为44.58％（ ×100％＝44.58％），低于70％的上限。 
③累计债券余额不超过公司净资产额的40％。M公司发行11000万元的可转换公司债券后，累计债券余额（11000＋3000＝14000万元）占公司净资产额的37300万元的比重为37.53％。 
④可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平，而股份公司确定的可转换公司债券的利率符合这一规定。 
⑤可转换公司债券的发行额不少于1亿元，M公司的发行额11000万元符合规定。 
（2）转股价格不符合规定。根据我国《可转换公司债券管理暂行办法》的有关规定，上市公司发行可转换公司债券的，以发行可转换公司债券前1个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格。而M公司按发行可转换公司债券前60天股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格，进行转股显然是不符合上述规定的。 
（3）该公司回购本公司股票符合法律规定。按照我国《公司法》的规定，除非为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并，公司不得收购本公司的股票。所以，该公司为了减少注册资本回购本公司股票符合法律规定。 
（4）计算2003年该公司的每股收益、每股净资产和每股股利： 
①每股收益： 
2003年加权平均股数＝10000×12/12－600×6/12＋（3000÷8）×2/12＝9762.5（万股） 
每股收益＝  
②每股净资产： 
2003年12月31日的普通股股数＝10000－600＋（3000÷8）＝9775（万股） 
2003年12月31日的净资产＝37300－600×5＋2000＋3060－500＝38860（万元） 
每股净资产＝38860/9775＝3.98（元/股） 
③每股股利： 
每股股利＝500/9775＝0.05（元/股） 
（5）每股市价＝市净率×每股净资产＝1.6×3.98＝6.37（元） 
根据P0＝  
式中：g－固定的成长率； 
D0－最近刚支付的股利（当前股利）； 
D1－1年后的股利（第1年股利）。 
将其变为计算预期报酬率的公式为： 
Rs＝〔D0（1＋g）/P0〕＋g 
D0＝0.05（元/股） 
P0＝6.37（元） 
Rs＝0.05×（1＋6％）÷6.37＋6％＝6.83％ 
（6）根据资本资产定价模式： 
Ri＝RF＋β（Rm－RF） 
即：6.83％＝4%＋1.2×（Rm－4％） 
求得：Rm＝6.36％ 

正确答案：B
解析：经济利润具有可以计量单-年份价值增加的优点，而自由现金流量法却做不到。