2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》章节练习(2021-04-08)

发布时间：2021-04-08

2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有（）。Ⅰ.期权合约Ⅱ.OTC交易的衍生工具Ⅲ.期货合约Ⅳ.股票期权产品【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品（Ⅳ项正确），在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约（Ⅰ项正确）、期权合约等（Ⅲ项正确）；OTC交易的衍生工具即场外交易市场交易的衍生工具（Ⅱ项错误）。

2、套期保值与期现套利的区别包括（ ）不同 。Ⅰ.价位观念 Ⅱ.在现货市场上所处的地位Ⅲ.交易目的Ⅳ.操作方式【组合型选择题】

A.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅲ

B.Ⅰ、 Ⅲ 、 Ⅳ

C.Ⅱ 、Ⅲ 、 Ⅳ

D.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅲ 、 Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：两者在现货市场上所处的地位不同（Ⅱ项正确）。期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们而言无关紧要。套期保值者则相反，现货风险是客观存在的， 他们是为了规避现货风险才进行的被动保值。其次，两者的目的不同（Ⅲ项正确）。期现套利的目的在于利，看到有利可图才进行交易。套期保值的根本目的在于保值，即为了规避现货风险而进行的交易。最后，操作方式及价位观不同（Ⅰ、Ⅳ项正确）。

3、为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有（）。Ⅰ.买入看涨期货期权 Ⅱ.买入看跌期货期权Ⅲ.买进看涨期货合约Ⅳ.卖出看涨期货期权【组合型选择题】

A.Ⅰ、 Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ 、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：买入看涨期权，不仅可以实现锁定购货成本的目的，还可获得标的资产，价格下跌带来的好处（Ⅰ项正确）；买入看跌期货期权规避的是现货价格下跌的风险（Ⅱ项错误）；期货的买入套期保值可以避免现货价格上涨的风险（Ⅲ项正确；当交易者预测后市下跌， 或认为市场已经见顶，才会卖出看涨期权（Ⅳ项错误）。

4、某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元／吨，当天现货市场上的同种大豆价格为3000元／吨。则下列说法不正确的是（）。【选择题】

A.基差为500元／吨

B.该市场为正向市场

C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用

D.此时大豆市场的现货供应可能较为充足

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：基差为-500元/吨。基差=现货价格-期货价格=3000-3500=-500。

5、6月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是（）。【选择题】

A.盈利5000美元

B.盈利3750美元

C.亏损5000美元

D.亏损3750美元

正确答案:B

答案解析:选项B正确：投资者对冲平仓可获得权利金20点，买进时支付权利金5点，合计获得15点，每点250美元，则盈利15*250=3750（美元）。

下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。

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