衍生产品是什么，期货、远期、互换和期权之间有什么区别

发布时间：2020-03-05

对于许多没有接触过期货或者没有期货交易相关经验的考生来说，自学期货基础知识的初期是痛苦和困难的。最明显的困难主要表现在理解期货相关的专业词语以及行业中的操作方面，因为书上的官方表述基本都比较抽象。那么衍生产品是什么，期货、远期、互换和期权之间有什么区别？下面一起来看看吧！

衍生产品顾名思义是由某种东西为基础，而衍生出来的其他一些产品。如货币、股票等交易过程中，衍生发展出新的金融产品。衍生产品也是一种金融工具，一般表现为两个主体之间的一个协议，其价格由其他基础产品的价格决定。典型的衍生品包括期货，远期、期权和互换。

1、概念的对比和举例

产品	定义
期货	以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化远期合约—期货合约。比如：棉花期货，是以棉花为标的设计的合约。买卖的是这张合约，而合约代表一定数量的棉花。棉花是大宗商品，把标的物换成金融资产，则是金融期货合约，如国债期货。
远期	合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的某种标的资产的合约。比如：大豆远期合约。是买大豆和卖大豆的双方，签订的未来某天按照双方约定的价格来买卖大豆。
互换	两个或两个以上的当事人按照商定条件，在约定的时间内定期交换一系列现金流的合约。比如利率互换，固定利率和浮动利率之间的交换，一方按固定利率支付利息，一方按浮动利率支付。
期权	一种权利，即期权买方有在未来特定时间以约定价格买入或卖出某种标的资产的权利。买期权的一方，支付权利金，有使用权利的机会。而卖期权的一方，得到期权费，只有义务。

2、衍生品之间的联系和区别

联系：远期交易是期货和互换的基础，先有远期，再有的期货。

以上为期货，远期、期权、互换之间区别的对比总结，在学习时可以结合实际交易场景来理解词语，这部分理论知识的考察属于常考内容，在单选和多选题里面经常出现，查考也有难有易，因此一定要多加理解和灵活运用。

期货公司法定代表人、经营管理主要负责人对风险监管报表内容持有异议的，应当书面说明意见和理由，向（）报送。

A.期货交易所
B.中国期货业协会
C.公司住所地的财政部门
D.公司住所地中国证监会派出机构

答案：D

解析：

《期货公司风险监管指标管理办法》第十八条规定，期货公司法定代表人、经营管理主要负责人、首席风险官、财务负责人应当在风险监管报表上签字确认，并应当保证其真实、准确、完整。上述人员对风险监管报表内容持有异议的，应当书面说明意见和理由，向期货公司住所地中国证监会派出机构报告。

期货公司开展期货咨询业务，（）了解客户的身份，财务状况、投资经验等情况。

A：应当事中
B：应当事前
C：应当事后
D：无需

答案：B

解析：

《期货公司期货投资咨词业务读行办法》第十四条期货公司应当事前了解客户的身份、财务状况、投资经验等情况，认真评估客户的风险偏好、风险承受能力和服务需求，并以书面和电子形式保存客户相关信息。

期货投资者保障基金的启动资金由基金管理公司从其积累的风险准备金中按照截至2005年12月31日风险准备金账户总额的15%缴纳形成。 ( )

答案：错

解析：

《期货投资者保障基金管理暂行办法》第九条规定，期货投资者保障基金的启动资金由期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的15%缴纳形成。

假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元。基金经理估算资产和负债的BVP（即利率变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元，下列说法错误的是（）。

A、利率上升时，不需要套期保值
B、利率下降时，应买入期货合约套期保值
C、利率下降时，应卖出期货合约套期保值
D、利率上升时，需要200份期货合约套期保值

答案：C

解析：

由于资产的BPV较小。利率上升时，资产减值330万元小于负债减值340万元，不需要套期保值。当利率下降时，资产增值小于负债增值，应买入期货合约套期保值。买入合约数量=（340万元-330万元）/500=200份。

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