期货从业考试中期权的策略有哪些

发布时间：2020-02-13

基础知识知识考试中，期权这章可以说是比较难理解的内容，首先内容不仅多，其次权利义务不对等，一会儿是买方买方的权利义务、一会儿又是看涨和看跌的损益，更不用说组合的策略，可以说是相当容易混淆。那么期权这章重点是什么，期权的策略有哪些？

期权这章考试内容确实比较多，属于考试的重点章节。但在重点内容中，考试形式却不会太难。即主要考察理论概念内容，而涉及到计算和分析的部分较少。因此首先掌握理论性如概念的内容，其次时间价值、内涵价值的计算和运用。最后是会简单的期权损益的计算。也就是会某独立的一个期权行权或履约的分析，损益计算，以及他的运用包括的小点。而对于期权组合的策略，并不会考很难得计算，因此只需要熟悉各个策略是怎么个组合方式，以及他们的特点。

1.期权基本要素：

期权的价格

又称权利金、期权费，是买方购买期权支付的费用。

执行价格

又称履约价格，行权价格，是买方行权时购买或出售标的资产的价格。

标的资产价格

期权合约的标的。

2.期权的基本类型：

分类

类型

按买方行权时间不同

看涨期权和看跌期权

按买方行权方向不同

美式期权和欧式期权

按期权标的资产不同

商品期权和金融期权

按期权市场不同

场内期权和场外期权

其他

奇异期权

3.期权的内涵价值和时间价值

期权价格=时间价值+内涵价值

看涨期权的内涵价值=标的资产-执行价格

看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产

4.期权交易的基本策略

预期标的资产

损益平衡点

行权损益/履约损益

买进看涨期权

上涨、波动率正在扩大

执行价格+权利金

行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金

卖出看涨期权

下跌、波动率低或收窄

履约损益=执行价格-标的资产价格+权利金

买进看跌期权

下跌、波动率正在扩大

执行价格-权利金

行权损益=执行价格-标的资产价格-权利金

卖出看跌期权

上涨、波动率低或收窄

履约损益=标的资产价格-执行价格+权利金

5.期权组合套利基本策略：

期权价差组合

牛市价差组合

买入（低执行价）看涨期权+卖出看涨期权（高执行价）

买入（低执行价）看跌期权+卖出看跌期权（高执行价）

熊市价差组合

买入（高执行价）看涨期权+卖出看涨期权（低执行价）

买入（高执行价）看跌期权+卖出看跌期权（低执行价）

蝶式价差组合

跨式期权组合

买入看涨期权+买入看跌期权（相同执行价、期限）

宽跨式期权组合

买入看涨期权+买入看跌期权（不同执行价）

以上为期权及其策略需要掌握的内容，期权组合策略中，一般不会涉及具体的计算，因此将策略的分类和组合构成掌握即可。当然，如果备考时间充足也可以将书上具体的分析描述整体了解一遍，然后在结合重点内容再次复习会更有逻辑和便于记忆。只有创造，才是真正的享受，只有拚搏，才是充实的生活。祝小伙伴们通过努力都能获取好的成绩。

下面小编为大家准备了 期货从业资格 的相关考题，供大家学习参考。
下列关于影响外汇期权价格因素的描述中，不正确的是（ ）。

A.市场利率越高，外汇期权价格越高
B.汇率波动性越小，外汇期权价格越高
C.外汇期权的到期期限越长，期权的时间价值越高
D.外汇看涨期权，执行价格越高，买方盈利可能性越小
答案：B
解析：
汇率的波动性越大，期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越大，期权价格越高；反之，汇率的波动性越小，期权价格越低。故B项错误。
期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于（ ）。

A.职工福利
B.会员分红
C.股东分红
D.保证期货交易场所、设施的运行和改善
答案：D
解析：
第十四条期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用子保证期货交易场所、设施的运行和改善。
国内生产总值的增长会带来（　　）。

A.就业率上涨
B.总需求上涨
C.若总需求低于总供给，会导致通货膨胀
D.若总需求高于总供给，会导致通货紧缩
答案：A,B
解析：
国内生产总值在经济分析中具有重要作用。一般来说，国内生产总值的增长意味着就业机会的增加，同时，伴随经济的增长，新的社会需求形成，进而决定市场物价水平的变化，总需求若明显高于供给增长，导致物价水平上涨，反之，则可能出现通货紧缩。
期货公司申请设立分支机构，应当向拟设立分支机构所在地的中国证监会派出机构提交申请日前（　　）月末的风险监管报表。

A.1个月
B.2个月
C.3个月
D.5个月
答案：C
解析：
《期货公司监督管理办法》第二t四条规定．期货公司申请设立分支机构，应当向公司所在地中国证监会派出机构提交申请日前3个月风险监管报表。

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