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什么是流动性陷阱?结合图形分析当货币需求处于流动性偏好陷阱时,财政政策和货币政策的效果。
参考答案
参考解析
解析:流动性陷阱又称凯恩斯陷阱,具体是指当利率水平极低时,人们对货币需求趋于无限大,货币当局即使增加货币供给也不能降低利率,从而不能增加投资的一种经济状态。当货币需求处于流动性偏好陷阱时,财政政策有效,货币政策无效。(1)流动性陷阱时财政政策效应。如图1—5所示,LM曲线水平,实施扩张性财政政策,IS曲线移动到IS,利率不发生变化,而收入水平有较大地提高,这是因为当LM曲线水平时,h将无限大,“挤出效应”为零,从而财政政策完全有效。图1-5极端凯恩斯主义情形的财政政策效果(2)流动性陷阱时货币政策效应。如图1—6所示,LM曲线水平表明经济处于“流动性陷阱”中。中央银行增加货币供应量,LM曲线向右下方移动,但是,IS曲线和新的LM曲线的交点并不改变,所以均衡收入水平也不变,故货币政策完全无效果。图1-6极端凯恩斯主义情形的货币政策效果
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考题
根据流动性陷阱理论,当经济陷入流动性陷阱后,扩张性货币政策由于无法导致利率进一步下降因此政策无效。然而当次贷危机之后,美国市场名义利率接近零下限(名义利率不能为负)的情况下,美联储采取了以大量购买资产为主要特征的非常规货币政策,并取得了较好的效果。非常规货币政策是否意味着流动性陷阱理论是错误的?
考题
假定经济体为IS-LM所刻画,政策当局执行了扩张性的财政政策,画图说明以下几种情形下存在的挤出效应。 (1)当经济处于流动性陷阱时。 (2)当政策当局紧盯利率时。 (3)当货币当局同时采用货币政策调节时,
考题
多选题根据凯恩斯的流动性偏好理论,当出现“流动性陷阱”时,( )。A财政政策无效B货币政策无效C货币需求是一条平行于横轴的直线D货币需求是一条垂直于横轴的直线E利率水平非常高
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