2022年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2022-02-14)

发布时间：2022-02-14

2022年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第四章 资本成本5道练习题，附答案解析，供您备考练习。


1、下列关于“债务成本的估计”的表述中,不正确的是()。【单选题】

A.债务筹资的成本低于权益筹资的成本

B.作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本,既可以是未来借入新债务的成本,也可以是债务的历史成本

C.在实务中,往往把债务的承诺收益率作为债务成本

D.如果筹资公司财务状况不佳时,在估计债务成本时,必须区分承诺收益和期望收益

正确答案:B

答案解析:在估计债务成本时,要注意区分债务的历史成本和未来成本。作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本,只能是未来借入新债务的成本。

2、大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是( )。【单选题】

A.按照账面价值加权计量的资本结构

B.按实际市场价值加权计量的资本结构

C.按目标市场价值计量的目标资本结构

D.按平均市场价值计量的目标资本结构

正确答案:D

答案解析:加权平均资本成本是公司未来融资的加权平均成本。计算企业的加权平均资本成本时有三种加权方案可供选择，即账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权。由于账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态，所以，按照账面价值加权的计算结果可能会歪曲资本成本，不会被大多数公司采用。由于市场价值不断变动，负债和权益的比例也随之变动，因此，按照实际市场价值加权计算出的加权平均资本成本数额也是转瞬即逝的，不会被大多数公司采用。目标资本结构加权，是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。这种方法选用平均市场价格，可以回避证券市场价格变动频繁的不便；可以适用于企业筹措新资金，而不像账面价值和实际市场价值那样只反映过去和现在的资本结构。调查表明，目前大多数公司在计算加权平均资本成本时采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。

3、在市场经济条件下,决定企业资本成本水平的因素有(    )。【多选题】

A.证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度

B.整个社会资金供给和需求的情况

C.企业内部的经营和融资状况

D.企业融资规模

正确答案:A、B、C、D

答案解析:由于融资活动本身与外部环境的复杂性,资本成本要受资本市场和经营者决策的影响。选项AB属于资本市场决定的影响，选项CD属于经营者决策的影响。

4、在进行投资决策时，需要估计的债务成本是（　　）。【单选题】

A.现有债务的承诺收益

B.未来债务的期望收益

C.未来债务的承诺收益

D.现有债务的期望收益

正确答案:B

答案解析:因为存在违约风险，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益。对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。

5、在采用资本资产定价模型估计普通股成本时，对于贝塔值的估计，下列表述正确的有（）。【多选题】

A.如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长时间作为预测期长度

B.如果公司风险特征有重大变化时，应当使用变化后的年份作为预测期长度

C.在确定收益计量的时间间隔时，通常使用每周或每月的收益率

D.在确定收益计量的时间间隔时，通常使用年度的收益率

正确答案:A、B、C

答案解析:在确定贝塔系数的预测期间时，如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测长度，如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度，所以选项AB正确；在确定收益计量的时间间隔时，广泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率较少采用，因为回归分析需要使用很多年的数据，在此期间资本市场和企业都发生了很大变化，所以选项C正确，选项D不正确。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。
甲公司于2015年4月1日购入当日发行的面额为1000元的债券，其票面利率为8%，并于5年后的3月31日到期。等风险投资的必要报酬率为10%。
　　要求：（1）如果发行公司每年4月1日付息一次，计算该债券的2015年4月1日的价值。

要求：（2）如果发行公司每年4月1日和10月1日分两次支付利息，计算该债券2015年4月1日的价值。

答案：
解析：
要求：（1）如果发行公司每年4月1日付息一次，计算该债券的2015年4月1日的价值。

　　PV＝1000×8% ×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10，5）＝924.28（元）
　　要求：（2）如果发行公司每年4月1日和10月1日分两次支付利息，计算该债券2015年4月1日的价值。



或
　　PV＝1000×8.16% ×（P/A，10.25%，5）+1000×（P/F，10.25%，5）＝922.77（元）
某公司由于市场竞争激烈，导致整个市场容量下跌，同时公司内部经营机制不顺、决策失误、管理不善等原因，公司在其业务市场难以为继，不得不采用防御措施。下列选项中，适合该公司战略采用的方式有（　）。

A.削减人工成本
B.调整营销策略，在价格、广告等环节推出新的举措
C.收购竞争对手企业
D.将该业务卖出
答案：A,B,D
解析：
由于市场竞争激烈，导致整个市场容量下跌，同时公司内部经营机制不顺、决策失误、管理不善等原因，公司在其业务市场难以为继，不得不采用防御措施。该公司应该采取的是收缩战略。选项A属于收缩战略中的紧缩与集中战略，选项B属于收缩战略中的转向战略，选项C属于发展战略中的横向一体化战略，选项D属于收缩战略中的放弃战略。

下列关于业绩的财务计量的说法中不正确的是（ ）。

A.投资报酬率是财务管理中最重要、最综合的财务比率

B.权益净利率是财务管理中最重要的核心指标

C.剩余收益和会计利润的主要区别是，其扣除了机会成本

D.处于成长阶段的公司经济增加值较大，处于衰退阶段的公司经济增加值较低

正确答案：D
D
【答案解析】：处于成长阶段的公司，投资资本较多，税后经营利润较少，所以，经济增加值较小；处于衰退阶段的公司，投资资本较少，所以，经济增加值可能较高。

我国特别关税的种类包括( )。

A．报复性关税

B．保障性关税

C．进口附加税

D．反倾销税与反补贴税

正确答案：ABD
解析：该问题在关税的第二节、第四个大问题(三)：特别关税包括报复性关税、返倾销税与反补贴税、保障性关税。

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