2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2021-12-21)

发布时间：2021-12-21

2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第九章 资本结构5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于代理理论的表述中,正确的有()。【多选题】

A.在企业陷入财务困境时,容易引起过度投资问题与投资不足问题,导致发生债务代理成本

B.在企业遭遇财务困境时,股东有动机投资于净现值为负的高风险项目,并伴随着风险从股东向债权人的转移,即产生了投资不足问题

C.投资不足问题是指因企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象

D.债务代理成本以及债务代理收益最终将由债权人承担

正确答案:A、C

答案解析:在企业遭遇财务困境时,股东有动机投资于净现值为负的高风险项目,并伴随着风险从股东向债权人的转移,即产生了过度投资问题。债务代理成本以及债务代理收益最终将由股东承担。

2、在考虑所得税的情况下，下列关于MM理论的说法不正确的是( )。【单选题】

A.有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业的价值-债务利息抵税收益的现值

B.有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×(无负债企业的权益资本成本一税前债务资本成本)×(1-所得税税率)

C.有负债企业的加权平均资本成本=税前加权平均资本成本=负债与企业价值的比率×债务税前资本成本×所得税税率

D.如果企业能够维持目标债务与股权比率，则可以按照“利息抵税收益的现值=企业有负债的价值-企业无负债的价值”计算利息抵税收益的现值

正确答案:A

答案解析:在考虑所得税的情况下，MM理论认为有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值。

3、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。企业原来的利息费用为100万元。如果利息增加20万元，联合杠杆系数将变为( )。【单选题】

A.3.75

B.3.6

C.3

D.4

正确答案:A

答案解析:联合杠杆系数=边际贡献÷[边际贡献-(固定成本+利息)]=500×(1-40%)÷[500×(1-40%)-(固定成本+利息)]=300÷[300-(固定成本+利息)]=1.5×2=3，解得：原来的“(固定成本+利息)”=200(万元)，变化后的“(固定成本+利息)”=200+20=220(万元)，变化后的联合杠杆系数=300÷(300-220)=3.75

4、下列说法正确的有( )。【多选题】

A.固定成本在营业收入中的比重大小对企业风险没有影响

B.在某一固定成本的作用下，营业收入变动对息税前利润产生的作用，被称为经营杠杆

C.在固定成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆系数越小

D.“(营业收入-变动成本)/(营业收入-变动成本-固定成本)”这个表达式仅仅适用于计算单一产品的经营杠杆系数

正确答案:B、C

答案解析:固定成本在营业收入中的比重大小对企业风险有重要影响，因此，选项A的说法不正确；“[销售量×(单价-单位变动成本)]/[销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本]”这个表达式只能用于计算单-产品的经营杠杆系数，“(营业收入-变动成本)/(营业收入-变动成本-固定成本)”这个表达式除了适用于计算单一产品外，还可用于计算多种产品组合的经营杠杆系数，因此，选项D的说法不正确。

5、下列各项中，属于影响资本结构的内部因素有（　）。【多选题】

A.利率

B.行业特征

C.管理层偏好

D.成长性

正确答案:C、D

答案解析:影响资本结构的因素较为复杂，大体可以分为企业的内部因素和外部因素。内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等；外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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