2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-01-13)

发布时间：2020-01-13

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2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的表述中，正确的有（　）。【多选题】

A.未来股票的价格将是两种可能值中的一个

B.看涨期权只能在到期日执行

C.股票或期权的买卖没有交易成本

D.所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

正确答案:B、C、D

答案解析:选项A是二叉树模型的一个假设。

2、下列有关期权投资策略表述正确的有()。【多选题】

A.保护性看跌期权锁定了最低净收入为执行价格

B.保护性看跌期权锁定了最低净收入和最高净损益

C.抛补看涨期权组合锁定了最高净收入和最高净收益

D.抛补看涨期权组合锁定了最高净收入为期权价格

正确答案:A、C

答案解析:抛补看涨期权组合锁定了最高净收入为执行价格,保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。

3、理论上，下列可以使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估价的有（　）。【多选题】

A.不派发股利欧式看涨期权

B.不派发股利的美式看涨期权

C.派发股利的美式看跌期权

D.派发股利的欧式看涨期权

正确答案:A、B、D

答案解析:布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设前提是针对欧式看涨期权的；对于不派发股利的美式看涨期权不应当提前执行，可以使用布莱克-斯科尔斯期权模型进行估价；对于派发股利的美式看跌期权，按道理不能用布莱克-斯科尔斯期权模型进行估价。

4、一家公司股票的当前市价是50美元，关于这种股票的一个美式看跌期权的执行价格是45美元，一个月后到期，那么此时这个看跌期权( )。【多选题】

A.处于溢价状态

B.处于虚值状态

C.有可能被执行

D.不可能被执行

正确答案:B、D

答案解析:

对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，称期权处于“实值状态”(或溢价状态)，资产的现行市价高于执行价格时，称期权处于“虚值状态”(或折价状态)，因此，选项A不是答案，选项B是答案；

由于在虚值状态下，期权不可能被执行，所以，选项D是答案，选项C不是答案。

5、下列有关看涨期权的表述正确的有( )。【多选题】

A.看涨期权的到期日价值，随标的资产价值下降而上升

B.如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值

C.期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

D.期权到期日价值也称为期权购买人的“净损益”

正确答案:B、C

答案解析:当标的资产到期日价值高于执行价格时，看涨期权的到期日价值，随标的资产价值上升而上升；当标的资产到期日价值低于执行价格时，看跌期权的到期日价值，随标的资产价值下降而上升。期权的购买成本称为期权费，是指期权购买人为获得在对自己有利时执行期权的权利，所必须支付的补偿费用。期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本，期权到期日价值减去期权费后的剩余称为期权购买人的“净损益”。

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下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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