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已知：某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积4000万元，其余均为留存收益。
2004年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。假定该建设项目投产后，2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。
要求：
（ 1）计算A方案的下列指标：
① 增发普通股的股份数；
② 2004公司的全年债券利息。
（ 2）计算B方案下2004年公司的全年债券利息。
（ 3） ① 计算A、B两方案的每股利润无差别点；
② 为该公司做出筹资决策。
（ 1）A方案：
① 2004增发普通股股份数＝2000/5=400（万股）
② 2004年全年债券利息＝2000×8%＝160（万元）
（ 2）B方案：
2004年全年债券利息＝（2000+2000）×8%＝320（万元）
（ 3）① 计算每股利润无差别点：
依题意，列以下方程式
解之得：每股利润无差别点 ＝3520（万元）
② 筹资决策：
∵预计的息税前利润 4000万元>每股利润无差别点3520万元
∴应当发行公司债券筹集所需资金
某公司2008年初的负债和所有者权益总额为7 500万元，其中长期债券为1 000万元(按面值发行，年利率8%，每年年末付息)；普通股 4 500万元(面值1元，4 500万股)；留存收益为2 000万元。因生产发展需要，公司准备增加资金2 500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增发1 000万股普通股，预计每股发行价格2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2 500万元，假定发行费用均忽略不计；该公司适用的所得税税率为25%。则每股收益无差别点的息税前利润为( )万元。
A．1 200
B．1 255
C．1 350
D．1 455
解析：甲方案的年利息=1 000×8%=80(万元)，乙方案的年利息=1 000×8%+2 500×10%=330(万元)。根据题目中给出的条件，可以列出方程
(EBIT－80)×(1－25%)/(4 500+1 000)=(EBIT－330)×(1－25%)/4 500
解得，EBIT=1 455(万元)
某公司2008年年初的资本总额为6000万元，其中，公司债券为2000万元(按面值发行，票面年利率为10%，每年年末付息，3年后到期);普通股股本为4 000万元(面值4元，1 000万股)。2008年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1 000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。
(1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元;
(2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12%.
预计2008年可实现息税前利润1 000万元，适用所得税税率为25%
要求:测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。
甲公司上年净利润4760万元，发放现金股利190万元，发放负债股利580万元，上年年末的每股市价为20元。公司适用的所得税率为25%。其他资料如下：
资料1：上年年初股东权益合计为10000万元，其中股本4000万元(全部是普通股，每股面值2元，全部发行在外)；
资料2：上年3月1日新发行2400万股普通股，发行价格为5元，不考虑发行费用；
资料3：上年12月1日按照4元的价格回购600万股普通股；
资料4：上年年初按面值的110%发行总额为880万元的可转换公司债券，票面利率为4%，债券面值为100元，转换比率为90。
要求：
(1)计算上年的基本每股收益；
(2)计算上年的稀释每股收益；
(3)计算上年的每般股利；
(4)计算上年年末每股净资产；
(5)按照上年年末的每股市价计算市盈率和市净率。
(1)上年年初的发行在外普通股股数＝4000/2＝2000(万股)
上年发行在外普通股加权平均数＝2000+2400×10/12-600×1/12＝3950(股)
基本每股收益＝4760/3950＝1.21(元)
(2)稀释的每股收益：
可转换债券的总面值＝880/110%＝800(万元)
转股增加的普通股股数＝800/100×90＝720(万股)
转股应该调增的净利润＝800×4%×(1-25%)＝24(万元)
普通股加权平均数＝3950+720＝4670(股)
稀释的每股收益＝(4760+24)/4670＝1.02(元)
(3)上年年末的普通股股数＝2000+2400-600＝3800(万股)
上年每股股利＝190/3800＝0.05(元)
(4)上年年末的股东权益＝10000+2400×5-4×600+(4760-190-580)＝23590(万元)
上年年末的每股净资产＝23590/3800＝6.21(元)
(5)市盈率＝20/1.21＝16.53
市净率＝20/6.21＝3.22
（一）资料
甲公司只生产一种产品，2017年销售收入为12000万元，固定成本总额为3000万元，变动成本总额为7000万元。甲公司2017年末负债和股东权益总额为10000万元，其中：负债（均为银行存款）总额为4000万元，利息率为5%。股东权益总额为6000万元，发行在外的普通股股数为750万股，每股面值1元，每股市价8元。
2018年甲公司计划扩大生产规模，拟增加筹资4000万元，增加筹资后2018年预计息税前利润为3000万元。现有以下两种筹资方案可供选择：
方案一：按面值平价发行公司债券筹资4000万元，债券┅┅，每年付息一次，到期偿付本金。
方案二：发行普通股500万股，每股面值1元，发行价格为8元。
假设以上两种筹资方案均不考虑筹资费用。甲公司的所得税税率为25%。
（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
甲公司2017年的边际贡献总额为（ ）。
B.2000万元
C.5000万元
D.9000万元
摘要:四）计算分析题1、MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为1000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元的资金，有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2002年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为33%。要求：（1）计算增发股票方案的下列指标：①2002年增发普通股股份数；②2002年全年债券利息。（2）计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息。（3）计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。（2002年）[答案]（1）增发股票方案下：1、2002年增发股份数=1000/5=20002、2002年全年债券利息＝1000*8％＝80万元（2）增发公司债券方案下：2002年全年债券利息=2000×8%=160万元[（EBIT-80）×（1-33%）]/4000+200=[（EBIT-160）×（1-33%）]/4000[解析]EBIT=1760万元因为预计2002年实现的息税前利润2000万元＞每股利润无差别点的息税前利润1760万元，锁以应采用方案二，负债筹资。2、已知某公司当前资金结构如下：因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按
B.5083.95
C.4716.55
D.4616.55
甲公司有关会计处理如下：
借：银行存款 10 000
应付债券——可转换公司债券（利息调整） 534.8
贷：应付债券——可转换公司债券（面值） 10 000
其他权益工具 534.8
借：财务费用等 （9 465.2×6%）567.91
贷：应付利息 400
应付债券——可转换公司债券（利息调整） 167.91
借：应付债券——可转换公司债券（面值） 5 000
其他权益工具 267.4
贷：股本 100
应付债券——可转换公司债券（利息调整） 183.45
[（534.8-167.91）÷2]
资本公积——股本溢价 4 983.95
甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款1000万元，年利率为6％，所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元，公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6．86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2％，发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7．76％，筹资费用率为3％，公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为9％，公司适用的所得税税率为25％，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。 计算加权平均资本成本。
正确答案: 加权平均资本成本=1000／10000×4．5％+4000／10000×14％+2000／10000×5．25％+3000／10000×8％=9.5％。
甲公司2×16年1月1日按面值发行三年期可转换公司债券，每年1月1日付息、到期一次还本，面值总额为10000万元，票面年利率为4％，实际年利率为6％。债券包含的负债成分的公允价值为9465．40万元。甲公司按实际利率法确认利息费用。甲公司发行此项债券时应确认的“应付债券——利息调整”的金额为（）万元。
- A、0
- B、534.60
- C、267.3
- D、9800
正确答案:B
MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年末付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹资1000万元，有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面利率为8%。预计2002年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为33%。要求：（1）计算增发股票方案的下列指标：①2002年增发普通股股份数；②2002年全年债券利息。（2）计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息。（3）计算每股收益无差别点，并据此进行筹资决策。
正确答案: （1）①200万股；②80万元（2）160万元（3）①1760万元②筹资决策：选方案二。
甲公司2013年1月1日按面值发行三年期可转换公司债券，每年年末付息、到期一次还本的债券，面值总额为10000万元，实际收款10200万元，票面年利率为4%，实际利率为6%。2014年1月2日，某债券持有人将其持有的5000万元（面值）本公司可转换债券转换为100万股普通股（每股面值1元）。甲公司按实际利率法确认利息费用。2014年1月2日甲公司转换债券时应确认的"资本公积--股本溢价"的金额为（）万元。
- A、4983.96
- B、534.60
- C、4716.66
- D、5083.96
正确答案:D
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