2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》模拟试题(2021-01-01)

发布时间：2021-01-01

2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！


1、某投资者买入的原油看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，而原油标的物价格为12.90美元/桶。此时，该投资者拥有的看跌期权为（）期权。【选择题】

A.实值

B.虚值

C.极度实值

D.极度虚值

正确答案:B

答案解析:选项B正确：看跌期权合约的执行价格为12. 50美元/桶，小于原油标的物价格12.90美元/ 桶，因此属于虚值期权。当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，为极度虚值期权。

2、企业自由现金流(FCFF)的表达公式是（）。【选择题】

A.FCFF=利润总额×(1-税率)+折旧+资本性支出-追加营运资本

B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本

C.FCFF=利润总额×(1-税率)-资本性支出-追加营运资本

D.FCFF=利润总额×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本

正确答案:D

答案解析:选项D正确：企业自由现金流FCFF=利润总额×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本。

3、下列属于寡头市场特征的有（）。Ⅰ.进出容易Ⅱ.相互依存Ⅲ.产品同质或异质Ⅳ.厂商极少　　【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：寡头市场具有以下特征：厂商极少；相互依存；产品同质或异质；进出不易。（Ⅰ项错误）

4、受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币是指（）。【选择题】

A.外汇储备

B.国际收支

C. 储备头寸

D.外汇占款

正确答案:D

答案解析:选项D正确：外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。

5、营业净利率是指（）。【选择题】

A.净利润与营业成本之间的比率

B.净利润与营业收入加增值税之和之间的比率

C.净利润与营业收入之间的比率

D.利润总额与营业收入之间的比率

正确答案:C

答案解析:选项C正确：营业净利率指净利润与营业收入之间的比率，其计算公式为：营业净利率=净利润/营业收入*100%。

6、指数化投资策略是（）的代表。【选择题】

A.战术性投资策略

B.战略性投资策略

C.被动型投资策略

D.主动型投资策略

正确答案:C

答案解析:选项C正确：通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表，但由此发展而来的各种指数增强型或指数优化型策略已经带有了主动投资的成分。

7、下列属于完全垄断型市场结构特点的有（）。Ⅰ. 市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业Ⅱ. 产品没有或缺少相近的替代品Ⅲ. 垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量Ⅳ. 垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是没有限度的【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。（Ⅳ项错误）

8、（）是指与证券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。【选择题】

A.半强有效市场

B.弱有效市场

C.半弱有效市场

D.强有效市场

正确答案:D

答案解析:选项D正确：强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。 强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。

9、关于Alpha套利，下列说法正确的有（）。Ⅰ.Alpha套利策略希望持有的股票具有正的超额收益 Ⅱ.Alpha策略又称“绝对收益策略”Ⅲ.Alpha策略依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断IV.当投资者针对事件进行选股并实施Alpha套利时，该策略又称为“事件套利”【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：Alpha策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资价值。（Ⅲ项错误）

10、根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（）。Ⅰ.弱式有效市场 Ⅱ.半弱式有效市场 Ⅲ.半强式有效市场 Ⅳ.强式有效市场 Ⅴ.超强式有效市场【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础，该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场的类型包括：（1）弱式有效市场；（2）半强式有效市场；（3）强式有效市场。

下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。
根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（　　）。

A.压力线
B.证券市场线
C.支持线
D.资本市场线
答案：B
解析：
无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。
在上升或下跌途中出现的缺口,就可能是（ ）。

A.突破缺口
B.持续性缺口
C.普通缺口
D.消耗性缺口
答案：B
解析：
持续性缺口不会和“突破较口”混淆,任何离开型态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是“持续性缺”。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此也称之为“量度性较口”。
下列关于可贷资金市场均衡的说法中，正确的有( )。

Ⅰ．可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场

Ⅱ．可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业

Ⅲ．投资是可贷资金需求的来源Ⅳ．可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人


A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：D
解析：
可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场。可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业。这种需求包括家庭用抵押贷款购置住房和企业借款用于购买新设备或建立新工厂。在这两种情况下，投资是可贷资金需求的来源。可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人。
关于期权内涵价值的说法，正确的是（ ）。
Ⅰ.在有效期内，期权的内涵价值总是大于等于零
Ⅱ.在有效期内，期权的内涵价值总是大于零
Ⅲ.当期权处于虚值状态时，执行价格与标的物价格的差越大，内涵价值总是大于等于零
Ⅳ.当期权处于实值状态时，执行价格与标的物价格的差越大，内涵价值总是大于零

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：C
解析：
在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，实值期权的买方立即执行期权台约所获得的行权收益大于0，所以实值期权的内涵价值大于0;对于虚值期权和平值期权，由于买方立即执行期权不能获得行权收益，不具有内涵价值，其内涵价值等于0。

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