2020年房地产估价师考试《经营与管理》第一章练习题（7）

发布时间：2020-09-23

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各位要参加2020年房地产估价师考试的小伙伴们注意啦！今天51题库考试学习网要给各位小伙伴分享2020年房地产估价师考试《经营与管理》第一章的练习题，希望可以帮到各位小伙伴哦！

单项选择题

1、如果整个投资市场的平均收益率为15%，国债收益率为9%，房地产投资市场相对于整个投资市场的系统性市场风险系数为0.23，则按资本资产定价模型计算出的房地产投资折现率是( )。

A、10.38%

B、11.07%

C、12.45%

D、13.62%

2、某投资市场的平均收益率为15%，银行贷款利率为5.5%，国债收益率为3%，房地产投资市场的风险相关系数为0.3。那么，当前房地产投资的折现率为( )。

A、5.7%

B、6.6%

C、7.9%

D、9.4%

3、香港新鸿基地产投资有限公司的董事会决议，在大陆的投资不能超过其全部投资的10%，这是基于( )的考虑结果。

A、风险投资

B、投资组合

C、风险转移

D、占领世界投资市场

4、假设银行一年期存款利率为2.28%，贷款利率为5.85%，投资市场的平均收益率为12%，房地产投资市场的系统性市场风险系数为0.6，则房地产投资的预期收益率为( )。

A、4.42%

B、8.11%

C、8.13%

D、9.54%

【答案与解析】

1、【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查的是资本资产定价模型。折现率=无风险投资收益率+市场风险系数×(市场的平均收益率-无风险投资收益率)=9%+0.23(15%-9%)=10.38%。参见教材P27。

2、【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是资本资产定价模型。预期收益率R=无风险投资收益率+市场风险系数×(市场的平均收益率-无风险投资收益率)=3%+0.3×(15%-3%)=6.6%。参见教材P28。

3、【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是投资组合理论。大型机构投资者进行房地产投资时，非常注重研究其地区分布、时间分布以及项目类型分布的合理性，以期既不冒太大的风险，又不失去获取较高收益的机会。例如，香港新鸿基地产投资有限公司的董事会决议中，要求在中国内地的投资不能超过其全部投资的10% ;以发展工业物业见长的香港天安中国投资有限公司在其经营策略中要求必须投资一定比例的商用物业和居住物业，以分散投资风险。参见教材P24。

4、【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是投资组合理论。预期收益率E(Rj)=2.28%+0.6×(12%-2.28%)=8.112%。注意无风险收益率在我国为一年期存款利率，在国外一般指国债收益。参见教材P25。

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