单选题

下列关于计算VaR的方差—协方差法的说法，正确的是（　　）。

A 能预测突发事件的风险

B 成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性

C 不能反映风险因子对整个组合的一阶线性影响

D 能准确度量非线性金融工具（如期权）的风险

解析：
方差—协方差法的缺点表现在三个方面：①不能预测突发事件的风险，因为方差—协方差法是基于历史数据来估计未来，其成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性，而突发事件打破了这种分布的一致性，其风险无法从历史序列模型中得到揭示；②方差—协方差法的正态假设条件受到普遍质疑，由于“肥尾”现象广泛存在，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值；③方差—协方差法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法准确计量非线性金融工具（如期权）的风险。