证券从业《证券投资顾问业务》模拟试题(2019-02-07)

发布时间：2019-02-07

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　一. 单项选择题(本大题共 40 小题，每小题 0.5 分，共 20 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，以下对证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务时收费环节的说法不正确的是()。

　　A.证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取

　　B.可以按照服务期限，客户资产规模收取投资顾问服务费用

　　C.不可以采用差别佣金方式收取证券投资顾问服务费用

　　D.证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则与客户协商并书面约定收费方式

　　C【解析】证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

　　2.阮先生今年 35 岁，妻子 32 岁，女儿 3 岁，家庭年收入 10 万元，支出 6 万元，有存款 30万元，有购房计划，从家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期属于()。

　　A.成熟期

　　B.成长期

　　C.形成期

　　D.稳定期

　　B【解析】家庭的生命周期一般可分为：(1)形成期。(2)成长期。(3)成熟期。(4)衰老期。其中，成长期的特征是从子女幼儿期到子女经济独立。题中，阮先生家庭人员数目固定。

　　3 岁的女儿没有开始学业，有购房计划并且可积累的资产逐年增加，因此属于家庭生命周期中的成长期。

　　3.高原期的理财活动包括()。

　　A.量入节出、攒首付款

　　B.收入增加、筹退休金

　　C.负担减轻、准备退休

　　D.享受生活规划、遗产

　　C【解析】高原期对应的年龄阶段约 55∼60 岁。这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定一定的基础。主要的理财活动是负担减轻、准备退休。

　　4.在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常发生在()，收入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等，通常是()。

　　A.期初;期末年金

　　B.期末;期初年金

　　C.期末;期末年金

　　D.期初;期初年金

　　A【解析】根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。期初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款项，即现金流发生在当期期初，比如说生活费支出、教育费支出、房租支出等; 期末年金即现金流发生在当期期末，比如说房贷支出等。

　　5.反映任何一种证券组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的方程式是()。

　　A.证券市场线方程

　　B.证券特征线方程

　　C.资本市场线方程

　　D.马柯威茨方程

　　A【解析】证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。

　　6.关于证券市场线，下列说法错误的是()。

　　A.定价正确的证券将处于证券市场线上

　　B.证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合

　　C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准

　　D.证券市场线表示证券的预期收益率与其β系数之间的关系

　　B【解析】资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。

　　7.一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的β值可能为()。

　　A.0.8

　　B.1

　　C.1.2

　　D.1.5

　　A【解析】β是一个风险相对于市场风险的相对测度，β> 1说明比市场风险高，β< 1说明比市场风险低。

　　8.从经济学角度讲，“套利”可以理解为()。

　　A.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为

　　B.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为

　　C.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为

　　D.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为

　　D【解析】从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。

　　9.关于投资组合 X、Y 的相关系数，下列说法正确的是()。

　　A.—个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于完全负相关

　　B.—个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于正相关

　　C.一个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于不相关

　　D.—个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于完全正相关

　　A【解析】当ρxy = 1时，X 和 Y 完全正相关;当ρxy = −1时，X 和 Y 完全负相关;当ρxy = 0时，X 和Y 不相关。

　　10.对任何内幕信息的价值都持否定态度的是()。

　　A.弱式有效市场假设

　　B.半强式有效市场假设

　　C.强式有效市场假设

　　D.超强式有效市场假设

　　C【解析】强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设，是对任何内幕信息的价值持否定态度。

　　11.现金流量表中，下列()项目可以不列入表内。

　　A.资本利得

　　B.工资收入

　　C.股票市值

　　D.保单分红所得

　　C【解析】现金流量表用来说明在过去一段时期内，个人的现金收入和支出情况。现金流量表只记录涉及实际现金流入和流出的交易。那些额外收入，如红利和利息收入、人寿保险现金价值的累积以及股权投资的资本利得也应列入现金流量表。

　　12.一般根据客户的()，会对客户进行分层，以调查客户理财需求的共性。

　　A.年龄

　　B.资产规模

　　C.性别

　　D.区域

　　B【解析】金融机构一般会按照一定的标准，如客户资产规模、风险承受能力等，将客户进行分类，通过调查不同类型客户的需求，提供个人理财服务。

　　13.公司分析中最重要的是()。

　　A.公司经营能力分析

　　B.公司行业地位分析

　　C.公司产品分析

　　D.公司财务分析

　　D【解析】公司分析中最重要的是财务状况分析。其中，财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。

　　14.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于()时，表明行业由成熟期进入衰退期。

　　A.10%

　　B.15%

　　C.20%

　　D.30%

　　B【解析】产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以 15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

　　15.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是()。

　　A.同经济周期及其振幅密切相关

　　B.同经济周期及其振幅并不紧密相关

　　C.大致上与经济周期的波动同步

　　D.有时候相关，有时候不相关

　　B【解析】增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，而且其收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，因此这类行业的股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。

　　16.在我国，下列属于成长期的行业是()。

　　A.个人用计算机

　　B.遗传工程

　　C.纺织

　　D.超级市场

　　A【解析】B 项遗传工程行业处于生命周期的幼稚期;C 项纺织行业处于行业生命周期的衰退期;D 项超级市场行业处于行业生命周期的成熟期。

　　17.()是公司法人治理结构的基础。

　　A.股权结构

　　B.股东大会制度

　　C.董事会

　　D.独立董事

　　A【解析】股权结构是公司法人治理结构的基础，许多上市公司的治理结构出现问题都与不规范的股权结构有关。

　　18.某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为 10 000 000元，其中流动资产合计3 600 000元，包括存货1 000 000元，公司的流动负债2 000 000元，其中应付账款200 000元，则该年度公司的流动比率为()。

　　A.1.8

　　B.1.44

　　C.1.3

　　D.2.0

　　A【解析】流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率= 流动资产 ÷流动负债 = 3 600 000 ÷ 2 000 000 = 1.8。

　　19.某公司某会计年度的财务数据如下，公司年初总资产为20 000万元，流动资产为7 500万元;年末总资产为22 500万元，流动资产为8 500万元;该年度营业成本为16 000万元，营业毛利率为20%，总资产收益率为5%，给定上述数据，则该公司的流动资产周转率为()次。

　　A.1.88

　　B.2.50

　　C.2

　　D.2.35

　　B【解析】依题意，营业收入= 营业成本 ÷ (1 − 营业毛利率) = 16 000 ÷ (1 − 20%) = 20 000(万元);流动资产周转率 = 营业收入 ÷ 平均流动资产 = 20 000 ÷ [(7 500 + 8 500)/2] =2.5(次)。

　　20.资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，关于其所包括的含义，下列说法错误的是()。

　　A.从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险

　　B.从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好;否则相反

　　C.从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱

　　D.从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好

　　D【解析】从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱。如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款比率越大(当然不是盲目地借款)，越是显得公司具有活力。从财务管理的角度来看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。

　　21.在股价既定的条件下，公司市盈率的高低，主要取决于()。

　　A.每股收益

　　B.投资项目的优劣

　　C.资本结构是否合理

　　D.市场风险大小

　　A【解析】在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小;反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大;反之亦然。

　　22.()会造成财务报表与公司客观实际脱节。

　　A.报表数据根据物价水平进行调整

　　B.非流动资产余额按历史成本减折旧或摊销计算

　　C.公司新增投资项目

　　D.公司增资行为

　　B【解析】财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际。非流动资产的余额按历史成本减折旧或摊销计算，不代表现行成本或变现价值，故不能真实地反映财务报表。

　　23.双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。

　　A.测算高度

　　B.测算时间

　　C.确立趋势

　　D.指明方向

　　A【解析】双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。

　　24.趋势线与轨道线相比，()。

　　A.趋势线比轨道线重要

　　B.轨道线比趋势线重要

　　C.趋势线与轨道线同等重要

　　D.趋势线与轨道线不能比较谁更重要

　　A【解析】轨道线和趋势线是相互合作的一对。先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。

　　25. 1922 年，()在《股票市场晴雨表》一书中对道氏理论进行了系统的阐述。

　　A.威姆斯

　　B.凯恩斯

　　C.希克斯

　　D.汉密尔顿

　　D【解析】华尔街日报记者在《投机入门》一书中率先提出了“道氏理论”这个名词。1922年，该报总编汉密尔顿在《股票市场晴雨表》一书中对道氏理论进行了系统的阐述。

　　26.假设检验的概率依据是()。

　　A.小概率原理

　　B.最大似然原理

　　C.大数定理

　　D.中心极限定理

　　A【解析】假设检验的基本思想是小概率反证法思想。

　　27.信用评分模型是分析借款人信用风险的主要方法之一，下列各模型不属于信用评分模型的是()。

　　A.死亡率模型

　　B.Logit模型

　　C.线性概率模型

　　D.线性辨别模型

　　A【解析】目前，应用最广泛的信用评分模型有：线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。A 项，死亡率模型属于违约概率模型。

　　28.某 2 年期债券麦考利久期为 1.6 年，债券目前价格为 101.00 元，市场利率为 8%，假设市场利率突然上升 2%，则按照久期公式计算，该债券价格变化率(　　)。

　　A.上涨 2.76%

　　B.下跌 2.76%

　　C.上涨 2.96%

　　D.下跌 2.96%

　　D【解析】根据久期公式，∆P⁄P = −D × ∆y⁄(1 + y) = −1.6 × 2%⁄(1 + 8%) ≈ −2.96%，其中 D 表示麦考利久期，y 表示市场利率，∆y表示市场利率变动幅度，∆P⁄P表示债券价格变化率。

　　29.关于久期缺口，下列叙述不正确的是()。

　　A.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则最终的市场价值将减少

　　B.当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，则最终的市场价值将减少

　　C.久期缺口的绝对值越小，对利率的变化就越不敏感

　　D.久期缺口是负债加权平均久期与资产加权平均久期和资产负债率乘积的差额

　　D【解析】D 项，久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。

　　30.投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品的风险管理策略是()。

　　A.风险规避

　　B.风险对冲

　　C.风险分散

　　D.风险转移

　　B【解析】A 项，风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险;C 项，风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法;D 项，风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。

　　31.某金融机构的总资产为 20 亿元，总负债为 13 亿元。资产加权平均久期为 2 年，负债加权平均久期为 3 年，那么久期缺口等于()。

　　A.-1

　　B.1

　　C.-0.05

　　D.0.05

　　D 【 解 析 】 久 期 缺 口 = 资产加权平均久期 − (总负债/总资产) × 负债加权平均久期 = 2 −(13/20) × 3 = 0.05。

　　32.政府债券、金融债券和公司债券，是按债券的()分类。

　　A.付息方式

　　B.债券形态

　　C.发行额度

　　D.发行主体

　　D【解析】债券可以依据不同的标准进行分类，具体为：(1)根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。 2)根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券和息票累积债券。 3)根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。 4)根据募集方式，债券可分为公募债券和私募债券。(5)根据担保性质，债券可分为有担保债券和无担保债券。

　　33.在名义收益率相等的情况下，如果考虑税收的因素，下列债券使投资者获得更多收益的　是()。

　　A.政府债券

　　B.公司债券

　　C.企业债券

　　D.金融债券

　　A【解析】《中华人民共和国个人所得税法》规定，个人投资的公司债券利息、股息、红利所得应纳个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入可免纳个人所得税。因此，在政府债券与其他证券名义收益率相等的情况下，如果考虑税收因素，持有政府债券的投资者可以获得更多的实际投资收益。

　　34.股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的()。

　　A.期限性

　　B.风险性

　　C.流动性

　　D.永久性

　　C【解析】流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定、变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。股票持有人不能从公司退股，但股票转让为其提供了流动性。

　　35.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的()所决定的。

　　A.跨期性

　　B.杠杆性

　　C.风险性

　　D.投机性

　　A【解析】金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素未来变动趋势的预测，这体现了衍生工具的跨期性。

　　36.下列关于证券产品进场时机选择的说法中，不正确的是()。

　　A.进场时机的选择应结合证券市场环境

　　B.进场后，投资者需要积极的投资思维跟进

　　C.一旦决定进场，就应下定决心，不达止盈点位不罢休

　　D.进场时应设置合理的止盈及止损点

　　C【解析】进场时机的选择应当制定合理的退出目标。投资者在进行证券产品投资前，一定要制定相应的投资目标和计划。投资者只有在目标和计划的指引下，才能够严格执行操作纪律，设置合理的止盈及止损点，从而做到从容投资。

　　37.股票投资风格指数是对股票投资风格进行()的指数。

　　A.风险评价

　　B.业绩评价

　　C.资产评价

　　D.负债评价

　　B【解析】股票投资风格指数就是对股票投资风格进行业绩评价的指数，人们引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。

　　38.通过对基金持股的()分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。

　　A.平均市净率

　　B.持股数量

　　C.平均市盈率

　　D.平均市值

　　D【解析】股票市值法是一种最基本的股票分析方法。根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票。其中，通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。

　　39.下列关于保险市场在个人理财中的运用，说法错误的是()。

　　A.保险的投资风险低，且能保障家庭幸福，帮助人们解决疾病、意外事故所致的紧急幵支等

　　B.很多保险产品能为客户带来稳定的保险金收入

　　C.个人保险已经成为个人理财的一个重要组成部分

　　D.目前具有储蓄投资功能的保险产品受到越来越多个人客户的青睐

　　D【解析】目前集健康保障、养老、教育、意外伤害保障、财富传承、储蓄投资等功能于一身的保险产品、组合及规划受到越来越多个人客户的青睐。

　　40.从业人员在制定投资规划时首先要考虑的是()。

　　A.投资工具的风险较低

　　B.投资工具适合客户的财务目标

　　C.投资工具的收益较高

　　D.投资工具的流动性较好

　　B【解析】从业人员在制定投资规划时首先要考虑的是某种投资工具是否适合客户的财务目标。要做到这一点，需要熟悉各种投资工具的特性和投资基本理论。

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