期货基础知识考点笔记：基差和价差如何运用

发布时间：2020-02-13

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期货从业人员资格考试中，期货基础属于较难的一门考试，特别是对于零金融基础的考生说，除了有很多专业词汇、公式需要记忆和理解外，还有很多的操作原理和结论非常混淆。其中令大部分学员头秃的是基差和价差的运用，两个词语看着都像，更不用说运用搞混的事儿。事实上，只要记住这些小小的口诀，就能轻松的运用，是不是真的，那么就赶紧来看看吧。

1、基差

基差的定义：基差永远是现货价格减去期货价格。（即 基差=现货价格-期货价格）

卖出套期保值的定义：是在期货市场建立空头头寸，用期货空头保护现货市场的多头，规避价格下跌风险。

买入套期保值定义：是在期货市场建立多头头寸，用期货多头保护现货市场的空头，规避价格上涨风险。

基差与套期保值效果：

卖出套期保值	卖的是期货合约	基差走强，有盈利
		基差走弱，有亏损
买入套期保值	买的是期货合约	基差走强，有亏损
		基差走弱，有盈利

口诀：卖期保，基差走强，有盈利。记一个方向，其他的变一下就反过来。

2、价差

价差的定义：是两个期货合约之间的差，建仓时，用价格高的期货合约-价格低的期货合约

买入套利定义，是预期期货合约之间的价差将扩大，买入价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约。

卖出套利定义，是预期期货合约之间的价差将缩小，卖出价格较高的合约，同时买入价格较低的合约。

价差与期货价差套利：

买入套利	买入价格较高合约，卖出价格较低合约	价差扩大，盈利
		价差缩小，亏损
卖出套利	卖出价格较高合约，买入价格较低合约	价差扩大，亏损
		价差缩小，盈利

口诀：买入套利，买高，卖低，价差扩大盈利。记一个方向，其他的变一下就反过来。

3、市场状态

正向市场定义：期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格。正向市场，基差为负。（即 正向市场：近月期货价格<远月期货价格；或者现货价格<期货价格。）

反向市场定义：期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格。反向市场，基差为正。（反向市场：近月期货价格>远月期货价格；或者现货价格>期货价格。）

（1）牛市套利和熊市套利操作：

牛市套利	买近月期货，卖远月期货
熊市套利	卖近月期货，买远月期货

口诀：牛卖远。记一个方向，其他的变一下就反过来。

（2）牛市套利和熊市套利盈亏：

正+牛+小+ =盈	正+牛+大- =亏
正+熊-小+ =亏	正+熊-大- =盈
反-牛+小+ =亏	反-牛+大- =盈
反-熊-小+ =盈	反-熊-大- =亏

口诀：正+牛+小+盈：正向市场、进行牛市套利操作、价差缩小时有盈利。记住一个即可，负负得正的原理，其他变一个就亏损。

以上就是基差和价差相关的操作、盈亏结论的简单口诀记忆，是不是很好记呢。当然在运用前，一定要对整个词语和完整的操作要非常熟悉哦，最后祝小伙伴们都能轻松学习，早日通过期货考试。

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下面小编为大家准备了 期货从业资格 的相关考题，供大家学习参考。

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