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连续时间模型的风险中性定价得到的解析解公式中,N(d2)的经济含义是对于一个看涨期权来说,其表示风险中性测度下,标的资产价格大于执行价格的风险中性概率。
参考答案和解析
布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型 ·
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考题
下列有关风险中性定价的说法正确的有( )。A.假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的预期收益率都应当是无风险利率B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险C.在风险中性的世界里,将期望值用无风险利率折现,可以获得现金流量的现值D.在风险中性假设下,期权价格与标的资产的期望收益无关
考题
布莱克一斯科尔斯模型优越性在于( )。A.模型中包含的变量均是可以观察或者估计的B.模型体现的创新思想是期权价格与标的资产的期望收益相关C.模型体现了风险中性定价D.期权价格不依赖于投资者的风险偏好,简化了期权的定价
考题
关于看涨期权的说法,正确的是( )。A.卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险
B.买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险
C.卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险
D.买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险
考题
标的资产为不支付红利的股票,当前价格为 30 元,已知 1 年后该股票价格或为 37.5 元,或为 25 元,风险中性概率为 0.6。假设无风险利率为 8%,连续复利,计算对应 1 年期,执行价格为 25 元的看涨期权理论价格为( )元。
A.6.92
B.7.23
C.6.54
D.7.52
考题
根据下表,若投资者已卖出 10 份看涨期权 A,现担心价格变动风险,采用标的资产 S 和同样标的看涨期权 B 来对冲风险, 使得组合的 delta 和 gamma 均为中性,则相关操作为( )。
A.买入 10 份看涨期权 B,卖空 21 份标的资产
B.买入 10 份看涨期权 B,卖空 11 份标的资产
C.买入 20 份看涨期权 B,卖空 21 份标的资产
D.买入 20 份看涨期权 B,卖空 11 份标的资产
考题
下列选项不属于布莱克一斯科尔斯模型优越性的是()。A、模型中包含的变量均是可以观察或者估计的B、模型体现的创新思想是期权价格与标的资产的期望收益相关C、模型体现了风险中性定价D、期权价格不依赖于投资者的风险偏好,简化了期权的定价
考题
下列关于B-S-M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法,正确的有()。A、N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率B、N(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数C、在风险中性的前提下,投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代D、资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性
考题
单选题采用布莱克-斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价,其公式是C=SN(d1)-Xe-rTN(d2),公式中的符号X代表( )。A
期权的执行价格B
标的股票的市场价格C
标的股票价格的波动率D
权证的价格
考题
多选题下列关于B-S-M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法,正确的有()。AN(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率BN(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数C在风险中性的前提下,投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代D资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性
考题
多选题根据看涨期权-看跌期权平价定理,下列公式正确的有( )。A标的资产价格=看涨期权价格-看跌期权价格+执行价格现值B看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值C看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格D看涨期权价格+看跌期权价格=标的资产价格+执行价格现值
考题
单选题下列选项不属于布莱克一斯科尔斯模型优越性的是()。A
模型中包含的变量均是可以观察或者估计的B
模型体现的创新思想是期权价格与标的资产的期望收益相关C
模型体现了风险中性定价D
期权价格不依赖于投资者的风险偏好,简化了期权的定价
考题
单选题关于看涨期权的说法,正确的是( )。[2016年11月真题]A
卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险B
买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险C
卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险D
买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险
考题
问答题假设A公司目前的股票价格为20元/股,以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月,执行价格为24元,预计半年后股价有两种可能,上升30%或者下降23%,半年的无风险利率为4%。要求: (1)用复制原理计算该看涨期权的价值; (2)用风险中性原理计算该看涨期权的价值; (3)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。
考题
单选题下列关于买进看涨期权的说法,正确的是()。A
为锁定现货持仓收益,规避标的资产价格风险,适宜买进看涨期权B
预期标的资产价格下跌,可考虑买进看涨期权C
为锁定现货成本,规避标的资产价格风险,可考虑买进看涨期权D
标的资产价格横盘整理,适宜买进看涨期权
考题
判断题风险中性概率测度必是线性定价测度。A
对B
错
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