2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-07-07)

发布时间：2020-07-07

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某人买入一份看涨期权，执行价格为21元，期权费为3元，则下列表述中正确的有( )。【多选题】

A.只要市场价格高于21元，投资者就能盈利

B.只要市场价格高于24元，投资者就能盈利

C.投资者的最大损失为3元

D.投资者的最大收益不确定

正确答案:B、C、D

答案解析:看涨期权的买入方需要支付期权费3元，因此，未来只有标的资产市场价格与执行价格的差额大于3元(即标的资产的市场价格高于24元)，才能获得盈利，所以选项A的说法错误，选项B的说法正确；如果标的资产价格下跌，投资者可以放弃权利，从而只损失期权费3元，因此选项C的说法正确；看涨期权投资者的收益根据标的资产价格的上涨幅度而定，由于标的资产价格的变化不确定，从而其收益也就是不确定的，因此选项D的说法正确。

2、下列说法正确的有（ ）。【多选题】

A.看涨期权的价值上限是股价

B.在到期前看涨期权的价格不会低于其价值的下限

C.股价足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

D.看涨期权的价值下限是股价

正确答案:A、B、C

答案解析:根据期权价值线可以判断选项A、B、C说法正确；看涨期权价值下限是其内在价值，故选项D错误。

3、下列属于布莱克一斯科尔斯期权定价模型假设条件的有（ ）。【多选题】

A.标的股票不发放股利

B.交易成本为零

C.期权为欧式看涨期权

D.标的股价接近正态分布

正确答案:A、B、C、D

答案解析:布莱克一斯科尔斯期权定价模型的假设条件有：（1）在期权寿命期内，标的股票不发放股利，也不作其他分配；（2）交易成本为零；（3）短期无风险报酬率已知并在期权寿命期内保持不变；（4）任何证券购买者均能以短期无风险报酬率借得任何数量的资金；（5）对市场中正常空头交易行为并无限制；（6）期权为欧式看涨期权；（7）所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走，即标的股价接近正态分布。

4、某人出售一份看涨期权，标的股票的当期股价为32元，执行价格为33元，到期时间为3个月，期权价格为3元。若到期日股价为36元，则下列各项中正确的是（ ）。【单选题】

A.空头看涨期权到期日价值为3元

B.空头看涨期权到期日价值为0元

C.空头看涨期权净损益为－3元

D.空头看涨期权净损益为0元

正确答案:D

答案解析:空头看涨期权到期日价值＝－max（36－33，0）＝－3（元）空头看涨期权净损益＝－3＋3＝0（元）

5、甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元。该看涨期权的内在价值是（ ）元。【单选题】

A.0

B.1

C.4

D.5

正确答案:A

答案解析:看涨期权当前市价低于执行价格，期权处于虚值状态，内在价值为0。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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