2019年云南省高级会计师考试大纲（四）

甲公司每股收益为 2 元，市盈率为 20 倍，共发行 100 万股股票；乙公司每股收益为 1 元，市盈率为 10 倍，共发行 80 万股股票。甲公司准备并购乙公司，预计并购后的新公司价值为 5100万元，经过谈判，乙公司的股东同意以每股 11.25 元的价格成交。并购中发生谈判费用 50 万元、法律顾问费 30 万元、其他固定费用 10 万元。
要求：

运用市盈率法计算甲、乙两公司的价值。

甲公司是一家集成电路制造类的国有控股集团公司，在上海证券交易所上市。2017年末，公司的资产总额为150亿元，
负债总额为90亿元。2018年初，公司召开了经营与财务工作务虚会。部分参会人员发言要点摘录如下：
（1）总经理：回顾过去，公司产品连续3年取得了同行业省内市场占有率第一的成绩；展望未来，集成电路产业作为国家鼓励的战略性新兴技术产业，有着良好的发展前景，并将持续成为社会资本竞相追逐的投资“风口”，本公司具有较强的外部资源获取能力，要抓住难得的发展机遇。当前，公司正在拟定未来发展规划，总体目标是力争今后3年实现公司销售收入每年递增30%，市场占有率进入国内行业前五名，为维护稳定发展的公司形象，公司将继续执行每年利润固定比率（现金股利支付率15%）政策，秉承“从管理效率提升中求生存，从产品研发和创新中谋发展”的企业文件，不断巩固和强化公司产品的竞争优势，实现公司快速增长。
（2）投资总监：实现销售收入增长30%，需要对现有加工车间进行扩建，以扩充生产能力。车间扩建项目有A、B两个风险相当的备选扩建方案；投资均为1亿元，建设期均为半年，当年均可以投产，运营期均为10年；A、B两方案年度平均现金流分别为0.25亿元和0.31亿元，回收期分别为2.5年和3.5年。
（3）财务部经理：按照销售收入增长率30%测算，满足公司下一年度增长所需的净增投资额共计3亿元，必须全部通过外部融资解决。
（4）财务总监：虽然公司发展已经取得了长足进步，但资产负债率也急剧上升，并高于行业平均水平（45%）。如果继续增加债务融资，将会加大公司财务风险。因此，应优化公司的资本结构，始终将公司最优资本结构下的资产负债率控制在45%这一常数点。
（5）战略发展部经理：集团旗下参股和控股企业数量众多，内部资金往来交易量巨大。本集团已初步具备了成立财务公司的条件。为加强资金集中管理，建议着手组建集团财务公司：①成立专门工作组，动员成员单位积极入股，并适当吸收社会其他合格的机构投资者入股；②集团财务公司可以为成员单位办理票据承兑与贴现、办理贷款和承销股票等业务，从而拓宽成员单位资金的来源渠道。
假定不考虑其他因素。
要求：
1. 根据资料（1），判断总经理发言所体现的公司总体战略的具体类型，并指出甲公司是否符合该战略的适用条件。
2. 根据资料（2），分别计算A、B两方案的投资收益率，指出甲公司采用投资收益率法和回收期法的决策结论是否一致，并说明理由。
3. 根据资料（3）和（1），结合融资规划和企业增长原理，判断财务部经理关于年度所需的净增投资额必须全部通过外部融资解决的观点是否恰当；如不恰当，说明理由。
4. 根据资料（4），判断财务总监的观点是否恰当；如不恰当，指出不当之处并说明理由。
5. 根据资料（5），分别判断①和②的陈述是否恰当；如不恰当，说明理由。

甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业，主要从事电网调度、变电站、工业控制等自动化产品的研究、生产与销售。2018年，甲公司发生的与投资业务相关的资料如下：
（1）甲公司在销售中通常会给予客户一定期间的信用期。为了盘活存量资产，提高资金使用效率，甲公司与银行签订应收账款无追索权保理总协议，银行向甲公司一次性授信10亿元人民币，甲公司可以在需要时随时向银行出售应收账款。历史上甲公司频繁向银行出售应收账款，且出售金额重大，上述出售满足金融资产终止确认的规定。
（2）甲公司持有一项具有较高信用质量的债券投资组合，其预期将收取该债券组合相应的合同现金流量。但是，按照甲公司既定的对外投资管理政策，如果该债券组合中的某债券的评级跌至特定水平以下且公允价值跌至面值80%以下，甲公司就应通过出售处置该债券组合。
（3）甲公司管理一项股票投资组合，以公允价值进行业绩考核，并基于该金融资产的公允价值进行投资决策。该项投资组合的目标将导致金融资产频繁的出售。
（4）甲公司发行了一项年利率为7%、无固定还款期限、可自主决定是否支付利息的不可累积永续债，其他合同条款如下（假定没有其他条款导致该工具分类为金融负债）：
①该永续债嵌入了一项看涨期权，允许甲公司在发行第5年及之后以面值回购该永续债。
②如果甲公司在第5年末没有回购该永续债，则之后的票息率增加至12%(通常称为“票息递增”特征）。
③该永续债票息在甲公司向其普通股股东支付股利时必须支付（即“股利推动机制”）。
甲公司根据相应的议事机制能够自主决定普通股股利的支付；该公司发行该永续债之前多年来均支付普通股股利。
（5）2018年4月20日，甲公司综合考虑相关因素后，判断其生产产品所需的某原材料的市场价格将在较长时期内持续上涨，甲公司决定对预定3个月后需购入的该原材料采用买入套期保值方式进行套期保值，并与有关方签订了相关协议。甲公司开展的该套期保值业务符合《企业会计准则第24号——套期会计》有关套期保值会计方法的运用条件。
据此，甲公司将该套期保值业务划分为公允价值套期进行会计处理。
假定不考虑其他因素。
要求：
1.根据资料（1），判断甲公司对该应收账款应如何进行分类，并简要说明理由。
2.根据资料（2），判断甲公司对该债券组合应如何进行分类，并简要说明理由。
3.根据资料（3），判断甲公司对该股票投资组合应如何进行分类，并简要说明理由。
4.根据资料（4），判断该永续债应作为权益工具还是金融负债，并简要说明理由。
5.根据资料（5），判断甲公司所作的会计处理是否正确；如不正确，指出正确的会计处理。