高级会计师考试复习资料:集团资金管理
发布时间:2021-05-21
2021年高级会计师考试已经落下帷幕,备考2022年高级会计师考试的小伙伴们已经开始学习了吗?为了帮助各位考生顺利备考高级会计师考试,51题库考试学习网为大家带来考点复习资料:“集团资金管理”,希望各位考生能熟练掌握这些考点知识。祝大家学习愉快,旗开得胜,前程似锦!
考点:集团资金管理
一、企业集团资金集中管理
(一)资金集中管理的功能
资金集中管理的功能主要表现在两方面:一是规范集团资金使用,增强总部对成员企业的财务控制力;二是提高集团资源配置优势。
(二)集团资金集中管理模式
资金集中管理有多种模式,主要包括总部财务统收统支模式、总部财务备用金拨付模式、总部结算中心或内部银行模式、财务公司模式等,其中财务公司是集团资金集中管理的主要管理模式。各种模式有其各自的特点和适用范围。
二、企业集团财务公司
(一)财务公司的基本业务
财务公司业务主要涉及结算、融资、资本运作、咨询与理财等。
(二)财务公司设立的条件
(三)财务公司的治理与监管指标
(四)财务公司与集团下属上市子公司间的关联交易与信息披露
(五)企业集团资金集中管理与财务公司运作
企业集团资金集中管理和财务公司运作主要有“收支一体化”和“收支两条线”两种管理模式。
(六)财务公司的风险
财务公司风险来自于战略风险、信用风险、市场风险和操作风险等方面。作为承担企业集团资金管理和优化配置的财务公司,需要建立全面风险管理体系,主要包括组织机构体系、内部控制制度等,以防范集团整体财务风险。
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(1)并购对象的选择。大宗煤炭现货交易的价值链流程为:上游煤炭生产商将货物卖给煤炭中间交易商,煤炭中间交易商再将货物卖给下游发电厂等需求客户,中间服务商为上游煤炭生产商、中间交易商和下游需求客户提供相关服务(比如,融资服务、仓储物流服务、交易平台和大数据分析服务等)。甲公司作为该价值链流程中的中间服务商,仅提供交易平台和大数据分析服务。为拓展服务链条,扩大业务规模、提高盈利水平,甲公司基于公司商业模式、战略成本管理及企业间价值链分析,拟收购仓储物流商 F 公司。
(2)并购对价的确定。甲公司对 F 公司的尽职调查显示:F 公司近年来盈利能力连续下滑,预计 2015 年可实现净利润为 11500 万元(含预计可获得的一次性政府补贴 1500 万元):可比企业预计市盈率为 20 倍。双方初步确定并购交易对价为 22 亿元。
(3)并购贷款的安排,为解决并购资金需求,甲公司拟向银行提出并购贷款申请。该并购贷款方案要点如下:①向 M 银行申请并购贷款 12 亿元;②并购贷款期限为 5 年,③甲公司办公大楼为并购贷款提供足额有效的担保。
(4)并购后的整合。一旦并购业务完成,甲公司将积极筹划并购完成后的整合工作,尤其是财务整合。
假定不考虑其他因素。
要求:
影响:从产业发展角度看,纵向一体化有助于节约企业间交易成功,提高产业的产出效率。(1 分)
理由:对于超预算和预算外采购项目,应先履行预算调整程序,由具有审批权限的部门或人员审批后,再行办理请购手续。
可比交易的EV/EBIT和P/BV相关数据如表:
要求:1.根据资料,运用可比交易分析法,计算如下指标:(1)可比交易的EV/EBIT平均值和P/BV平均值;(2)乙公司加权平均评估价值。
要求:2.根据资料,运用可比交易分析法,从甲公司的角度,判断并购对价是否合理,并说明理由。
(10.47+9.04+12.56+7.44+15.49)/5=11(倍)
P/BV的平均值为:
(1.81+2.01+1.53+3.26+6.39)/5=3(倍)
乙公司加权平均评估价值:
(5.5×11)×60%+(21×3)×40%=61.5(亿元)
2. 对甲公司而言,并购对价合理。
理由:乙公司的并购对价为60亿元,低于乙公司评估价值61.5亿元。
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