2020年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》章节练习(2020-07-22)

发布时间：2020-07-22

2020年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第二章 基本理论5道练习题，附答案解析，供您备考练习。


1、下列各项中，可以计算出确切结果的是（）。Ⅰ.期末年金终值    Ⅱ.期初年金终值Ⅲ.增长型年金终值      Ⅳ.永续年金终值【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：Ⅳ项，永续年金是一组在无限期内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。由于永续年金持续无限，没有终止时间，因此没有终值。

2、关于证券组合管理理论，下列说法正确的是（）。Ⅰ.证券或证券组合的风险由其收益率的方差来衡量Ⅱ.投资者的无差异曲线确定其最满意的证券组合Ⅲ.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示Ⅳ.收益率服从某种概率分布【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：Ⅱ项，投资者的无差异曲线通常反映了其偏好，投资者的无差异曲线和有效边界共同决定其最满意的证券组合。

3、（）是指人们在现在消费与未来消费之间的偏好，就是人们对现在的满意程度与对将来的满意程度的比值。【选择题】

A.时间偏好

B.损失厌恶

C.过度自信

D.心理账户

正确答案:A

答案解析:选项A正确：时间偏好是指人们在现在消费与未来消费之间的偏好，就是人们对现在的满意程度与对将来的满意程度的比值；选项B不符合题意：损失厌恶由卡尼曼提出，指人们对财富的减少（损失）比对财富的增加（收益）更为敏感，而且损失的痛苦要远远大于获得的快乐，在面对收益和损失的决策时表现出不对称性；选项C不符合题意：过度自信是指人们过于相信自己的判断能力，高估成功的概率，把成功归功于自己的能力，而低估运气、机遇和外部力量在其中的作用的认知偏差；选项D不符合题意：心理账户是指人们在心里无意识地把财富划归不同的账户进行管理，运用不同的记账方式和心理运算规则。

4、根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（）。【选择题】

A.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大

B.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低

C.甲的最优证券组合比乙的好

D.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高

正确答案:D

答案解析:选项D正确：无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。由于甲的风险承受能力比乙大，因此甲的无差异曲线更平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高（即甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙高），风险水平更高。

5、以下关于现值的说法，不正确的是（）。【选择题】

A.当给定终值时，贴现率越高，现值越高

B.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低

C.在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值

D.利率为正时，现值小于终值

正确答案:A

答案解析:选项A说法不正确：当给定终值时，贴现率越高，现值越低。

下面小编为大家准备了 证券投资顾问 的相关考题，供大家学习参考。
移动平均数可以分为（ ）三种。
Ⅰ.算术移动平均线
Ⅱ.几何移动平均线
Ⅲ.加权移动平均线
Ⅳ.指数平滑移动平均线

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
答案：C
解析：
移动平均数可以分为算术移动平均线、加权移动平均线、指数平滑移动平均线三种。
下列属于指数化的局限性的有（ ）。
Ⅰ.该指数的业绩并不一定代表投资者的目标业绩，与该指数相配比也并不意味着资产管理人能够满足投资者的收益率需求目标
Ⅱ.构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，导致投资组合业绩劣于债券指数业绩
Ⅲ.公司债券或抵押支持债券可能包含大是的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高
Ⅳ.总收益率依赖于对息票利息再投资利率的预期

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：D
解析：
指数化的局限性：
①该指数的业绩不一定代表投资者的目标业绩，与该指数相配比也并不意味着资产管理人能够满足投资者的收益率需求目标。
②资产管理人在构造指数化组合时将面临其他的困难；
A、构建投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，导致投资组合业绩劣于债券指数业绩；
B、公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高；
C、总收益率依赖于对息票利息再投资利率的预期。
下列各项中，某行业（ ）的出现一般表明该行业进入了衰退期。
Ⅰ产品价格不断下降
Ⅱ公司经营风险加大
Ⅲ公司的利润减少并出现亏损
Ⅳ公司数量不断减少

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C
解析：
衰退期出现在较长的稳定期之后，由于大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂商数目减少、利润水平停滞不前或不断下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了衰退期。
不属于积极的股票风格管理的特点有（ ）。
Ⅰ.投资风格不随市场发生任何变化
Ⅱ.节省交易成本
Ⅲ.能主动改变投资组合中増长类、稳定类、周期类和能源类股票的权重
Ⅳ.避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题

A：Ⅰ.Ⅱ
B：Ⅱ.Ⅲ
C：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：C
解析：
股票投资风格绩效评价的指标体系和计算方法
1.股票投资风格指数
（1）股票投资风格指数是指对股票投资风格进行业绩评价的指数。人们引入风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。
（2）以公司成长性为标准设计的风格指数为例如按照市盈率和市净率指标将股票分为增长类和非增长类之后，就可以按照一定的权重构建指数，反映各自的回报情况。
2.股票风格管理
不同的股票风格管理类型具有不同的特点如所示。

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