2019年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》历年真题(2019-10-31)

发布时间：2019-10-31

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2019年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理历年真题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、【选择题】

A.放弃从市场环境变化中获利的可能

B.交易成本和管理费用最大化

C.适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大情况

D.收益的不稳定

正确答案:A

答案解析:选项A正确：（3）适用性：适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大， 或者改变投资组合的成本大于收益的情况。

2、以下关于投资规划的说法错误的是（）。
I.实物投资称间接投资，指对有形资产的投资。
II.投资的特征是用确定的现值牺牲换取可能的不确定的（有风险的）未来收益
III.金融投资也称直接投资，指对各种金融合约的投资
IV.投资者对投资产品收益比风险结构更重视【组合型选择题】

A.I、II、III

B.II、III

C.I、II、III、IV

D.I、III、IV

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：实物投资称直接投资，指对有形资产的投资；（I项说法错误）
金融投资也称间接投资，指对各种金融合约的投资；（III项说法错误）
投资的特征对投资产品收益和风险结构都需重视。（IV项说法错误）

3、如果客户尚未违约，在债券评级中表内项目的违约风险为（）。【选择题】

A.债务账面价值

B.已承诺未提取金额

C.已提取金额

D.财务内在价值

正确答案:A

答案解析:违约风险暴露是指债务人违约时的预期表内表外项目暴露总和。如果客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为表外项目为已提取金额+信用转换系数*已承诺未提取金额。

4、无风险资产与市场组合的连线，形成了新的有效前沿，被称为（）。【选择题】

A.无差异曲线

B.证券市场线

C.资本市场线

D.资产配罝线

正确答案:C

答案解析:选项C正确：若不考虑无风险借贷，由风险资产构成的有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为双曲线上半支。当引入无风险资产后，有效前沿变成了射线。这条射线从纵轴上无风险利率点rf处向上延伸，与原有效前沿曲线相切于点M ,它包含了所有风险资产投资组合M与无风险借贷的组合，这条射线即是资本市场线。

5、（）不能改变资产组合β系数。【选择题】

A.调整现金头寸

B.改变投资风格

C.同比例增加各项投资

D.增加债券投资比例

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：资本资产定价模型（CAPM）利用希腊字母β来描述资产或资产组合的系统风险大小。至于β系数的含义，可以理解为其资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。选项ABD三项均会影响净值增长率，从而改变β系数。

6、《证券投资顾问风险揭示书》至少包含的内容有（）。
Ⅰ.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券公司、证券投资咨询机构的投资顾问人员存在因离职、离岗等原因导致更换投资顾问服务人员并影响服务连续性的风险
Ⅱ.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，应向证券公司、证券投资咨询机构说明自身资产与收入状况、投资经验、投资需求和风险偏好等情况并接受评估
Ⅲ.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，应向证券公司、证券投资咨询机构提供有效的联系方式和服务获取方式，如有变动须及时向所在的证券公司、证券投资咨询机构进行说明
Ⅳ.提示投资者在接受证券投资顾问服务时，应保管好自己的证券账户、资金账户和相应的密码，不要委托证券投资顾问人员管理自己的证券账户、资金账户，代理买卖证券，否则由此导致的风险将由投资者自行承担【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D正确：《证券投资顾问风险揭示书》至少包含的内容：
1.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解提供服务的证券公司、证券投资咨询机构是否具备证券投资咨询业务资格，证券公司、证券投资咨询机构提供服务的人员是否具备证券投资咨询执业资格并已经注册登记为证券投资顾问。
2.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券投资顾问业务的含义，理解投资者接受证券投资顾问服务后需自主作出投资决策并独立承担投资风险。
3.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供的证券投资顾问服务不能确保投资者获得盈利或本金不受损失。
4.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供的投资建议具有针对性和时效性，不能在任何市场环境下长期有效。
5.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解作为投资建议依据的证券研究报告和投资分析意见等，可能存在不准确、不全面或者被误读的风险，投资者可以向证券投资顾问了解证券研究报告的发布人和发布时间以及投资分析意见的来源，以便在进行投资决策时作出理性判断。
6.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解所在的证券公司、证券投资咨询机构证券投资顾问服务的收费标准和方式，按照公平、合理、自愿的原则与证券公司、证券投资咨询机构协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。证券投资顾问服务收费应向公司账户支付，不得向证券投资顾问人员或其他个人账户支付。
7.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券公司、证券投资咨询机构及其人员可能存在道德风险，如投资者发现投资顾问存在违法违规行为或利益冲突情形，如泄露客户投资决策计划、传播虚假信息、进行关联交易等，投资者可以向证券公司、证券投资咨询机构投诉或向有关部门举报。
8.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券公司、证券投资咨询机构存在因停业、解散、撤销、破产，或者被中国证监会撤销相关业务许可、责令停业整顿等原因导致不能履行职责的风险。
9.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券公司、证券投资咨询机构的投资顾问人员存在因离职、离岗等原因导致更换投资顾问服务人员并影响服务连续性的风险。（Ⅰ项正确）
10.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，应向证券公司、证券投资咨询机构说明自身资产与收入状况、投资经验、投资需求和风险偏好等情况并接受评估，以便于证券公司、证券投资咨询机构根据投资者的风险承受能力和服务需求，向投资者提供适当的证券投资顾问服务。（Ⅱ项正确）
11.提示投资者在接受证券投资顾问服务前，应向证券公司、证券投资咨询机构提供有效的联系方式和服务获取方式，如有变动须及时向所在的证券公司、证券投资咨询机构进行说明，如因投资者自身原因或不可抗力因素导致投资者未能及时获取证券投资顾问服务，责任将由投资者自行承担。（Ⅲ项正确）
12.提示投资者在接受证券投资顾问服务时，应保管好自己的证券账户、资金账户和相应的密码，不要委托证券投资顾问人员管理自己的证券账户、资金账户，代理买卖证券，否则由此导致的风险将由投资者自行承担。（Ⅳ项正确）
13.证券公司、证券投资咨询机构以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应提示投资者在接受该软件工具、终端设备等前，必须仔细阅读相关说明书，了解其实际功能、信息来源、固有缺陷和使用风险，由于投资者自身原因导致该软件工具、终端设备等使用不当或受到病毒入侵、黑客攻击等不良影响的，由此导致的风险将由投资者自行承担。如表示该软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应提示投资者了解其方法和局限。
14.风险揭示书还应以醒目文字载明以下内容：
（1）本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者接受证券投资顾问服务所面临的全部风险和可能导致投资者投资损失的所有因素。
（2）投资者在接受证券投资顾问服务前，应认真阅读并理解相关业务规则、证券投资顾问服务协议及本风险揭示书的全部内容。
（3）接受证券投资顾问服务的投资者，自行承担投资风险，证券公司、证券投资咨询机构不以任何方式向投资者作出不受损失或者取得最低收益的承诺。
（4）特别提示：投资者应签署本风险揭示书，表明投资者已经理解并愿意自行承担接受证券投资顾问服务的风险和损失。

7、除了客户的风险特征外，还有许多其他的理财特征会对客户的理财方式和产品选择产生很大影响，具体有（）。
Ⅰ.投资渠道偏好
Ⅱ.知识结构
Ⅲ.生活方式
Ⅳ.个人性格【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D正确：除了客户的风险特征外，还有许多其他的理财特征会对客户的理财方式和产品选择产生很大影响，这些因素主要包括投资渠道偏好、生活方式、知识结构和个人性格。

8、下列关于最优证券组合的说法中，正确的有（）。
Ⅰ.最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果
Ⅱ.投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高
Ⅲ.最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低
Ⅳ.最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：无差异曲线位置越靠下，投资者的满意程度越低（Ⅱ项错误）；最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高（Ⅲ项错误）。

9、

在债券投资组合管理过程中，通常使用的消极管理策略有（）。

Ⅰ. 水平分析

Ⅱ. 债券互换

Ⅲ. 指数策略

Ⅳ. 免疫策略

【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:

选项C正确：在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：

（1）指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；（Ⅲ项正确）

（2）免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。（Ⅳ项正确）

10、下列属于直接税的有（）。  
Ⅰ.消费税
Ⅱ.所得税
Ⅲ.财产税              
Ⅳ.营业税【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：直接税是税收负担不能由纳税人转嫁出去，必须由自己负担的各个税种，如所得税（Ⅱ项正确）、财产税（Ⅲ项正确）、社会保险税等；
间接税是税负可以由纳税人转嫁出去，由他人负担的各个税种，如消费税、营业税等。（Ⅰ项、Ⅳ项不符合题意）

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